Penyeimbangan Kembali Portofolio Vs. Waktu Pasar

Anda mungkin memiliki gambaran yang cukup bagus tentang bagaimana investasi Anda akhir-akhir ini. Anda bahkan dapat melacaknya setiap hari. Tetapi untuk menjaga portofolio Anda tetap bugar, Anda perlu melakukan lebih dari sekadar memeriksa intinya. Anda perlu memeriksa skala (atau, alokasi aset Anda).

Portofolio Anda mudah keluar dari keseimbangan. Bagaimana uang Anda didistribusikan di antara berbagai jenis investasi - alokasi aset Anda - berubah seiring waktu saat pasar bergerak naik dan turun. Sebelum Anda mengetahuinya, campuran investasi Anda bisa jauh berbeda dari saat Anda memulai.

Dengan mengikuti rencana penyeimbangan kembali yang ketat, Anda pada dasarnya dapat "mengatur waktu pasar, " bukan dengan menambah atau mengurangi eksposur ekuitas karena pasar secara teknis menjadi "overbought" atau "oversold" atau secara fundamental dinilai lebih atau kurang, tetapi dengan hanya menjual tinggi dan membeli rendah, sama seperti Anda? selalu diajarkan! Rencana rebalancing yang ketat memaksa Anda untuk mengikuti teori dan dasar-dasar investasi yang harus Anda ikuti, tetapi tidak bisa memaksa diri Anda untuk melakukannya dan itu secara inheren memaksa Anda untuk "mengatur waktu pasar" dalam jangka panjang.

Sebagai contoh, jika Anda menginginkan pembagian 70-30 antara saham dan pendapatan tetap (obligasi) dalam portofolio pensiun Anda pada awal tahun 2002, dan tiba-tiba pada akhir tahun 2002 Anda mengalami perpecahan 55-45 (karena kontraksi pasar ekuitas secara keseluruhan selama tahun 2002), maka Anda mengambil risiko lebih kecil dari yang Anda inginkan (skenario sebaliknya mungkin terjadi pada 1999 atau 2003). Untuk kembali ke rencana investasi awal Anda, Anda perlu menyeimbangkan kembali portofolio Anda; dalam hal ini kembali ke 70% saham dan 30% pendapatan tetap. Coba pikirkan di mana posisi portofolio Anda pada akhir tahun 2002 jika Anda mengikuti rencana penyeimbangan kembali yang ketat selama 7 tahun sebelumnya! Penyeimbangan kembali juga berlaku untuk sektor-sektor dalam portofolio ekuitas atau obligasi. Periksa untuk melihat apakah investasi saham Anda masih terdiversifikasi. (Contoh:Pada musim panas 2002, sektor teknologi portofolio Anda mungkin kurang tertimbang, tetapi, dengan apresiasi saham teknologi pada tahun 2003, itu bisa menjadi terlalu berbobot.)

Sementara penyeimbangan kembali terdengar sederhana dalam teori, seringkali lebih mudah diucapkan daripada dilakukan. Untuk melakukannya, Anda biasanya perlu menjual investasi dalam kategori pemenang dan menginvestasikan uang itu di kelas aset yang belum berjalan dengan baik, tugas yang tidak hanya sulit secara psikologis, tapi itu bisa memicu pajak capital gain juga.

Untuk menghindari tagihan pajak yang besar, cobalah untuk menjual beberapa pecundang untuk mengimbangi keuntungan Anda (tidak perlu dalam rencana yang memenuhi syarat yang memungkinkan pertumbuhan pajak tangguhan) atau lakukan penyeimbangan kembali Anda dengan simpanan Anda. Dengan kata lain, jika Anda ingin meningkatkan porsi saham portofolio Anda, sumbangkan lebih banyak uang baru ke saham Anda daripada obligasi dan dana obligasi.

Jadi seberapa sering Anda harus menyeimbangkan? Ada dua cara untuk melakukan ini:(1) Menyeimbangkan kembali setiap tahun atau setengah tahunan (menyeimbangkan lebih sering (seperti bulanan) dapat menghasilkan keuntungan jangka pendek (dikenakan pajak sebagai pendapatan saat ini) dan biaya transaksi yang tinggi; atau (2) menyeimbangkan kembali portofolio Anda hanya ketika kelas aset tidak seimbang dengan persentase tertentu (seperti 5%).Metode kedua adalah metode pilihan kami, tetapi membutuhkan pemantauan portofolio yang lebih konsisten.