Pentingnya Rasio Pembayaran Dividen

NS rasio pembayaran dividen (DPR) sebagai indikator kesehatan keuangan seringkali diabaikan. Dengan melihat rasio ini baik pada kuartal saat ini maupun secara historis, Anda dapat mengetahui bagaimana kinerja perusahaan dan apakah perusahaan mengelola modal dan pertumbuhannya secara efektif. Jika digabungkan dengan indikator lain, khususnya pertumbuhan dividen dan laba per saham, Anda dapat membuat penilaian yang kuat tentang perusahaan yang akan membantu dalam proses investasi.

Mekanisme Rasio Pembayaran Dividen

Rasio pembayaran dividen adalah persentase laba bersih perusahaan yang dibayarkan perusahaan kepada investor sebagai dividen. Persamaan untuk menentukan rasio adalah DPR =dividen / laba bersih untuk periode yang sama. Setiap penghasilan yang tidak Anda terima sebagai dividen disebut laba ditahan dan digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasi yang sedang berlangsung. Perusahaan cenderung meningkatkan rasio pembayaran dividen mereka saat mereka matang dan menjadi lebih stabil.

Implikasi Pajak

Tergantung pada jenis investor Anda, Anda mungkin lebih suka berinvestasi di perusahaan dengan rasio pembayaran dividen yang lebih tinggi atau lebih rendah. Jika Anda suka penghasilan langsung, rasio yang lebih tinggi lebih disukai; investor pertumbuhan lebih memilih perusahaan dengan rasio yang lebih rendah, termasuk yang tidak membayar dividen sama sekali. Dividen dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa, sedangkan keuntungan modal jangka panjang dikenakan pajak pada tingkat yang lebih rendah daripada pendapatan biasa. Dengan demikian, ada keuntungan pajak untuk pertumbuhan jangka panjang dalam hal harga saham. Perusahaan dengan pertumbuhan tinggi cenderung memiliki rasio yang lebih rendah, lebih memilih untuk menginvestasikan pendapatan mereka dalam pertumbuhan tambahan. Saat perusahaan menjadi dewasa dan pendapatannya stabil, lebih mungkin untuk mengumumkan dividen atau meningkatkan rasio pembayaran.

Setelah Anda memiliki saham, rasio pembayaran dividen akan berlaku untuk Anda jika Anda menahannya selama tanggal ex-dividen. Hal ini menjadi pertimbangan penting karena, setelah pajak dimasukkan, pengembalian keseluruhan Anda atas saham terpengaruh. Kegagalan untuk menyadari faktor ini dapat menyebabkan konsekuensi pajak yang merugikan dan tidak diinginkan.

Implikasi Rasio Pembayaran Dividen

Umumnya, jika Anda mengamati bahwa sebuah perusahaan memiliki rasio pembayaran dividen di atas nol, ini menyiratkan bahwa perusahaan memiliki beberapa sejarah operasi dan telah mencapai profitabilitas. Tidak masuk akal bagi perusahaan untuk membayar dividen ketika tidak menguntungkan atau berencana untuk membayar dividen sebelum menguntungkan. Jika ada dividen, perusahaan telah menghasilkan uang di beberapa titik.

Jika rasio pembayaran dividen meningkat, ini menyiratkan bahwa perusahaan sedang jatuh tempo dan berencana untuk ekspansi terbatas. Ini bisa menjadi sinyal campuran, tetapi itu adalah salah satu yang harus Anda perhatikan. Ini berbeda dengan dividen yang meningkat. Pendapatan perusahaan dapat meningkat, sehingga menyebabkan dividen yang lebih tinggi tanpa tonjolan yang sesuai dalam rasio pembayaran. Jika perusahaan menahan laba lebih sedikit, ia percaya dapat melakukannya tanpa efek buruk pada kebutuhan modal. Ketika dikombinasikan dengan tingkat dividen bersih dan pertumbuhan pendapatan, metrik ini dapat memberi tahu Anda sedikit.