Pelaporan Keuangan:Anda Tidak Dapat Menghargai Transparansi

Laporan keuangan standar telah datang jauh dalam beberapa dekade terakhir. Pengenalan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) sebagai bentuk standar industri untuk akuntansi telah meningkatkan transparansi, dan memberikan investor cara untuk membandingkan "apel dengan apel" dengan laporan keuangan yang berbeda. Namun, meskipun ada upaya untuk menghilangkan data miring, masih ada cara bagi perusahaan untuk menyesatkan investor. Perusahaan-perusahaan dengan transparansi keuangan, meskipun, cenderung tidak hanya menjadi investasi yang lebih baik tetapi juga untuk bertahan dari ujian pasar dalam jangka panjang.

Apa itu Transparansi?

Transparansi adalah istilah yang menggambarkan praktik pelaporan semua data—baik dan buruk—kepada investor. Tujuannya adalah untuk memberi investor gambaran lengkap tentang posisi keuangan perusahaan sebelum menarik investasi. Perusahaan menyediakan serangkaian informasi, seperti laba per saham, laba per saham dilusian, rasio cakupan bunga dan ukuran profitabilitas lainnya. Menurut GAAP, perusahaan mencakup analisis kewajiban yang mungkin timbul di masa depan, seperti tuntutan hukum yang tertunda, sebagai bagian dari laporan keuangan ini. Sebelumnya, item ini bisa lebih mudah ditinggalkan dari laporan.

Bagaimana Pengaruhnya terhadap Pasar?

Menurut teori populer, pasar berperilaku secara rasional. Ini berarti investor bertindak berdasarkan semua informasi yang ada untuk membuat keputusan yang masuk akal. Dengan transparansi yang lebih besar, ada lebih banyak informasi yang tersedia untuk ditindaklanjuti. Ini bisa menjadi baik dan buruk bagi pasar, Namun. Meskipun teori perilaku rasional di pasar mungkin benar dalam beberapa analisis, masih ada bukti bahwa investor tidak selalu bertindak rasional dengan informasi yang ada. Karena itu, terlalu banyak transparansi seringkali dapat menyebabkan kepanikan yang tidak perlu atau, di ujung yang lain, gelembung di pasar. Barang-barang ini tidak dianggap sehat untuk pasar secara keseluruhan, dan mereka dapat secara negatif mempengaruhi para investor yang berusaha untuk berperilaku rasional.

Mengapa Perusahaan Membalikkan Data?

Ada sejumlah alasan perusahaan mencondongkan data. Selalu ada kemungkinan perusahaan secara sengaja salah melaporkan informasi untuk "menipu" investor agar tidak mendapatkan uang. Ini adalah kasus keruntuhan Enron yang terkenal. Ada juga kemungkinan, meskipun, bahwa perusahaan takut terlalu banyak transparansi dapat memberikan gambaran yang menakutkan bagi investor pemula.

Sebagai contoh, mempertimbangkan faktor analisis cakupan bunga. Investor pemula diajari bahwa cakupan bunga rendah adalah hal yang buruk. Di beberapa industri, cakupan bunga rendah mungkin bukan pertanda buruk sama sekali. Pertimbangkan industri utilitas, yang dapat beroperasi secara sehat dengan cakupan bunga 1/1. Sebuah perusahaan utilitas mungkin ingin memposting cakupan yang lebih tinggi dari 2/1 untuk memberikan investor lebih percaya diri. Mereka dapat melakukan ini dengan tidak melaporkan bunga yang diambil pada akhir tahun. Khas, GAAP akan mendorong perusahaan untuk memproratakan bunga ini sepanjang tahun. Namun, perusahaan tidak akan berbohong dengan hanya menerapkan bunga untuk tahun berikutnya. Hasil dari, perusahaan akan membelokkan data, tapi itu akan melakukannya tanpa niat buruk.