Menempatkan Nilai pada Aset Tak Berwujud

Aset tidak berwujud seringkali merupakan salah satu hal paling berharga yang dimiliki perusahaan. Aset ini bisa sangat sulit bagi investor untuk memberikan nilai. Berikut adalah beberapa hal yang perlu dipertimbangkan tentang aset tidak berwujud dan bagaimana Anda dapat memberi nilai pada mereka.

Aset Tak Berwujud

Ada banyak hal berbeda yang bisa masuk dalam kategori aset tidak berwujud. Aset-aset ini adalah sesuatu yang tidak bisa Anda tangani, tetapi mereka memang menambah nilai bagi perusahaan. Sebagai contoh, salah satu sumber terbesar dari aset tidak berwujud adalah modal manusia. Anda tidak bisa serta merta melihat ide-ide yang ada di kepala seseorang, tetapi mereka pasti dapat menambah nilai bagi perusahaan. Jika Anda mengambil pendiri atau CEO dari banyak perusahaan, perusahaan-perusahaan itu akan menjadi tidak berharga. Karena itu, Anda harus melihat aset tidak berwujud ini ketika Anda menilai sebuah perusahaan.

Dalam beberapa tahun terakhir, aset tidak berwujud telah memainkan peran penting di pasar. Orang-orang menjauh dari analisis fundamental yang ketat dan memberi nilai lebih pada aset tidak berwujud perusahaan. Sebagai contoh, Anda akan melihat perusahaan yang akan melalui penawaran umum perdana dan harga saham mereka menembus atap. Mereka belum memiliki penghasilan untuk dilihat, tetapi investor masih bersedia mengeluarkan uang besar untuk terlibat dengan mereka.

Menilai

Mungkin sulit untuk menempatkan nilai aktual pada aset tidak berwujud. Proses ini unik untuk semua orang dan ada banyak ruang untuk interpretasi. Salah satu metrik yang umum digunakan adalah nilai tak berwujud yang dihitung atau CIV. Proses ini mencoba untuk memilih nilai tidak berwujud dari aset berwujud.

Untuk melakukan ini, mulai dengan menghitung pendapatan sebelum pajak rata-rata selama periode tiga tahun untuk perusahaan. Kemudian lakukan hal yang sama dengan aset berwujud selama tiga tahun terakhir. Bagilah pendapatan dengan aset untuk mendapatkan pengembalian aset. Bandingkan angka itu dengan rata-rata industri. Kalikan ROA rata-rata industri dengan aset berwujud perusahaan Anda. Kurangi angka ini dari pendapatan sebelum pajak untuk menentukan seberapa baik perusahaan ini dibandingkan dengan industri lainnya. Kemudian tentukan tarif pajak penghasilan rata-rata dan kalikan dengan pengembaliannya. Kurangi pajak dari jumlah uang yang Anda dapatkan sebelumnya untuk mendapatkan perbedaan pendapatan setelah pajak.

Kemudian Anda akan membagi angka ini dengan tingkat diskonto. Ketika Anda melakukan ini, Anda harus dapat menemukan nilai perkiraan untuk aset tidak berwujud.

Apa Artinya Bagi Investor

Jika Anda seorang investor, Anda ingin menemukan perusahaan yang tinggi pada aset tidak berwujud. Meskipun bagus untuk berinvestasi di perusahaan yang memiliki banyak aset berwujud juga, aset tidak berwujud cenderung mengarah pada inovasi. Ini berpotensi memberi Anda pengembalian investasi yang bagus dalam jangka panjang.