Menghitung Return on Equity (ROE)

Pengembalian ekuitas adalah ukuran tingkat pengembalian perusahaan atas kepentingan kepemilikan pemegang saham. Pengembalian didasarkan pada laba yang dibuat perusahaan jika dibandingkan dengan jumlah total ekuitas pemegang saham. Sebelum Anda dapat memahami bagaimana laba atas ekuitas dihitung, Anda harus terlebih dahulu memahami cara menghitung neraca. Neraca memberikan ukuran perusahaan pada titik waktu tertentu. Tiga area utama yang tercakup dalam neraca adalah aset, kewajiban dan ekuitas pemegang saham.

Ekuitas pemegang saham

Sebagai perusahaan beroperasi, itu akan memiliki aset dan kewajiban. Ketika aset melebihi kewajiban, kelebihannya disebut sebagai "ekuitas pemegang saham". Ekuitas ini mewakili kemampuan manajemen untuk menjalankan bisnis dengan sukses dan menghasilkan surplus yang dapat digunakan untuk ekspansi di masa depan atau dibayarkan kepada pemegang saham.

Mengapa ROE Penting?

Banyak investor akan menggunakan perhitungan ROE untuk menentukan seberapa menguntungkan suatu perusahaan serta kemampuannya untuk mempertahankan pertumbuhan di masa depan. Investor lebih memilih untuk berinvestasi pada perusahaan dengan nilai ROE yang lebih tinggi karena mereka merasa akan memberikan pengembalian terbesar atas investasi mereka.

Variasi dalam Perhitungan

Tidak jarang investor menggunakan variasi yang berbeda dari formula di atas dalam perhitungan return on equity mereka. Salah satu variasi melibatkan pengurangan dividen preferen dan ekuitas preferen dari persamaan. Ada dua kelas saham:preferen dan biasa. Saham preferen selalu dibayar sebelum saham biasa. Beberapa investor menghapus saham preferen dari perhitungan untuk melihat ROE hanya dengan menggunakan saham biasa.

Variasi lainnya adalah dengan menggunakan rata-rata ekuitas pemegang saham. Pemegang saham membeli dan menjual saham perusahaan selama tahun berjalan, jadi angka ini fluktuatif sepanjang tahun. Untuk meniadakan volatilitas ini, beberapa investor akan mengambil jumlah ekuitas pemegang saham pada awal tahun dan menambahkannya ke jumlah ekuitas pemegang saham pada akhir tahun dan membaginya dengan 2 untuk mendapatkan rata-rata.

Model DuPont

Karena pengembalian investasi adalah perhitungan berdasarkan tiga input, dua perusahaan dapat memiliki perhitungan ROE yang sama persis tetapi sangat berbeda dalam stabilitas pasar mereka. Untuk alasan ini, modifikasi dibuat pada formula asli yang memungkinkan investor membandingkan perusahaan di pasar yang sama.

Modifikasi ini, model DuPont, mengalikan margin laba bersih, perputaran aset dan pengganda ekuitas untuk menghitung ROE. Persamaannya adalah:

ROE =(Margin Laba Bersih) x (Perputaran Aset) x (Pengganda Ekuitas)

Model DuPont diturunkan untuk membandingkan kinerja perusahaan lebih dekat dengan yang lain di industri pasar yang sama. Ini menunjukkan seberapa baik kinerja perusahaan dibandingkan dengan rekan-rekannya.