Bagaimana Menginterpretasikan Rasio Pengembalian Aset

NS rasio pengembalian aset (ROA) untuk setiap perusahaan individual menunjukkan seberapa efektif perusahaan itu mengubah investasinya menjadi keuntungan. Model tersebut menggunakan rumus sederhana laba bersih dibagi total aset. Sebuah perusahaan yang memiliki ROA yang lebih tinggi telah menghasilkan keuntungan yang sebanding untuk investasi yang dilakukan oleh pemilik atau investor individu. Namun, rumusan tersebut harus dimaknai dengan baik agar seseorang dapat benar-benar memahami keberhasilan manajemen perusahaan dalam menghasilkan laba.

Contoh

Untuk memahami ROA, gunakan contoh ini. Perusahaan Internet Sam menghasilkan $1, 000 setahun. Majalah Sarah menghasilkan $10, 000 setahun. Bagi kebanyakan orang, berinvestasi di perusahaan Sarah akan tampak seperti pilihan yang jauh lebih baik pada pandangan pertama. Namun, seorang investor yang berpengetahuan luas bertanya kepada Sam nilai total asetnya, yaitu., berapa banyak dia membayar untuk memulai operasi perusahaannya. Total aset Sam $100; ini adalah biaya yang dia keluarkan untuk membuat situs webnya. ROA-nya, kemudian, adalah 100 persen, yang sangat tinggi. Investor yang sama menanyakan Sarah nilai total asetnya. Dia menjelaskan dia membutuhkan $20, 000 dari investor untuk mendapatkan peralatan untuk mencetak majalahnya. ROA-nya hanya 50 persen. Karena itu, seorang investor yang menempatkan $100 di perusahaan Sam akan menghasilkan lebih banyak dari $100 itu dalam satu tahun daripada investor yang menempatkan $100 di perusahaan Sarah.

Pertimbangan Hutang terhadap Ekuitas

Salah satu faktor penting yang harus dipahami saat menganalisis ROA adalah fakta bahwa ekuitas dan utang dihitung sebagai aset dalam perhitungan. Dalam contoh di atas, jika Sarah menginvestasikan $10, 000 dari uangnya sendiri dan mengambil $10, 000 pinjaman, semua $20, 000 akan dihitung sebagai asetnya. Namun, jelas terlihat bahwa dia beroperasi pada rasio utang yang sangat tinggi. Ini bisa membuatnya bangkrut jika siklus penjualan yang lambat terjadi. Selalu pertimbangkan berapa banyak aset perusahaan yang terlilit hutang saat melihat rasio ROA ini. Perusahaan dengan ROA yang sedikit lebih rendah tetapi hutang yang jauh lebih sedikit daripada perusahaan lain mungkin merupakan investasi yang lebih menguntungkan dan lebih aman.

Pertimbangan Industri

Beberapa industri terus beroperasi dengan ROA yang sangat rendah. Sebagai contoh, industri otomotif memiliki biaya masuk yang sangat tinggi. Untuk mulai membuat mobil, sebuah perusahaan harus menginvestasikan jutaan dolar dalam peralatan dan pabrik, meningkatkan total asetnya. Namun, industri penjualan Internet berada di ujung spektrum yang berlawanan. Perusahaan seperti Google atau eBay dapat memulai dengan investasi modal yang sangat kecil. Karena itu, beberapa industri akan beroperasi secara permanen pada ROA yang lebih tinggi daripada yang lain. Ini tidak berarti Anda tidak boleh berinvestasi di produsen mobil. Artinya, meskipun, bahwa Anda harus membandingkan satu produsen dengan yang lain di industrinya sendiri jika Anda mempertimbangkan ROA sebagai faktor dalam investasi Anda. Dalam sebuah industri, perusahaan dengan ROA yang lebih tinggi akan untuk sebagian besar, perusahaan yang lebih menguntungkan. Menggunakan angka ini selain memperhitungkan rasio utang terhadap ekuitas dapat memberi Anda gambaran yang jelas tentang seberapa baik bisnis individu mengelola asetnya dan menerapkannya.