Menafsirkan Rasio Modal Kerja

Sebuah perusahaan rasio modal kerja adalah ukuran kemampuan jangka pendeknya untuk menutupi kewajiban keuangannya. Rasio modal kerja ditemukan melalui rumus:aset kas lancar dibagi dengan kewajiban lancar. Ini juga dapat ditemukan dengan rumus:aset tunai saat ini dikurangi kewajiban lancar. Dalam kedua model, sebuah perusahaan bertujuan untuk memiliki aset tunai saat ini jauh melebihi kewajiban lancar. Namun, memiliki sedikit atau tidak ada kewajiban belum tentu merupakan tanda kesuksesan. Pertimbangkan faktor-faktor ini ketika menafsirkan rasio modal kerja.

Rasio Negatif

Jika Anda menggunakan rumus rasio modal kerja yang membagi aset dengan kewajiban, Anda akan ingin menemukan perusahaan yang memiliki rasio modal kerja yang merupakan bilangan bulat lebih tinggi dari satu. Ini berarti perusahaan memiliki aset yang cukup untuk menutupi kewajibannya di masa sekarang. Dengan model pengurangan, tujuannya adalah untuk memiliki rasio modal kerja lebih tinggi dari nol. Rasio modal kerja negatif berarti perusahaan, jika harus melunasi semua krediturnya hari ini, tidak bisa melakukannya. Meskipun permintaan ini seringkali tidak menjadi kenyataan, perusahaan dengan aset kas lancar di bawah kewajiban kas mereka saat ini mungkin mengalami kesulitan membayar kreditur, dan mereka bahkan mungkin menghadapi kebangkrutan dalam skenario terburuk.

Kewajiban Nol

Memiliki jumlah kewajiban yang rendah mungkin merupakan rute teraman bagi perusahaan untuk diambil, tapi belum tentu yang paling pintar. Pertimbangkan faktor lain yang digunakan untuk memperkirakan profitabilitas perusahaan:pengembalian aset. Dalam model ini, aset termasuk kewajiban. Seorang analis yang menggunakan ROA (Return On Assets) untuk mengukur profitabilitas perusahaan adalah mengukur seberapa baik perusahaan memiliki aset leverage, menempatkan modal untuk bekerja melalui pembiayaan utang untuk tumbuh. Perusahaan yang tidak mengambil langkah ini, meskipun mungkin tumbuh, akan tumbuh secara signifikan lebih lambat daripada perusahaan yang memanfaatkan dengan bijak.

Menafsirkan Rasio Modal Kerja

Perusahaan dengan rasio modal kerja yang sangat rendah berisiko mengalami kebangkrutan. Sebuah perusahaan dengan rasio yang terlalu tinggi tidak melakukan cukup untuk menempatkan asetnya untuk bekerja. Hasil, kemudian, adalah menemukan perusahaan yang rasio asetnya mencerminkan kemampuan untuk segera memenuhi semua kewajiban lancar tetapi hampir tidak dalam banyak kasus. Sebagai contoh, sebuah perusahaan listrik menjalankan risiko rendah dari siklus bisnis yang lambat. Secara keseluruhan, apapun yang terjadi di pasar, sebuah perusahaan listrik akan dibayar. Untuk alasan ini, perusahaan listrik tidak membutuhkan cadangan aset dalam jumlah besar. Selama perusahaan itu dapat menutupi kewajiban lancarnya, itu dianggap dalam kondisi keuangan yang solid.

Produsen mobil sangat rentan terhadap penurunan keuntungan dalam resesi atau siklus bisnis yang lambat. Perusahaan ini, bahkan jika memiliki cukup uang untuk menutupi kewajiban lancar, membutuhkan sejumlah besar modal cadangan jika pasar mengalami penurunan. Untuk alasan ini, produsen mobil harus bertujuan untuk memiliki rasio modal kerja yang lebih tinggi daripada perusahaan utilitas. Ketika Anda menafsirkan angka ini, selalu mempertimbangkan industri dan perusahaan untuk melihat stabilitasnya berdasarkan rasio modal kerja.