Rincian Rasio Solvabilitas

Rasio solvabilitas mengukur seberapa mudah perusahaan dapat melunasi hutang jangka panjang. Ketika sebuah perusahaan tidak memperoleh pendapatan yang cukup untuk membayar hutang dengan mudah, itu akan jatuh ke dalam pola arus kas negatif. Pada kasus ini, perusahaan harus mengurangi karyawan atau menjual aset untuk menghindari gagal bayar pinjaman. Bahkan dengan langkah-langkah ini, arus kas negatif jangka panjang dapat mengakibatkan kebangkrutan. Apakah suatu perusahaan "pelarut" merupakan faktor penting dalam memutuskan untuk berinvestasi atau mempertahankan saham perusahaan.

Rasio Solvabilitas

Rasio solvabilitas paling dasar mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban utang menurut rumus sederhana ini:

Rasio Solvabilitas =(Laba Bersih Setelah Pajak + Penyusutan)/ (Kewajiban Jangka Panjang + Jangka Pendek)

Ketentuan Penting

Untuk memahami rumus ini, pertimbangkan bagian-bagian yang mendasarinya:

• Laba bersih setelah pajak - Laba bersih perusahaan adalah pendapatan dikurangi biaya. Penting untuk dicatat bahwa formula ini menggunakan versi pendapatan setelah pajak. Beberapa rumus solvabilitas, seperti rumus "Hutang/EBITDA", menggunakan Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT). Ini tidak memperhitungkan arus kas aktual dari bisnis. Rasio solvabilitas yang digunakan di atas mencoba untuk lebih akurat menentukan solvabilitas dengan hanya menggunakan laba bersih.

• Depresiasi - Ini adalah angka yang menjelaskan fakta bahwa beberapa aset bisnis akan kehilangan nilainya seiring waktu. Penyusutan dapat dihapuskan dalam akuntansi bisnis. Ini menghasilkan jenis pendapatan bagi perusahaan yang tidak dapat digambarkan dengan mengukur keuntungannya melalui penjualan.

• Kewajiban jangka panjang - Ini adalah jumlah hutang yang dimiliki perusahaan atas sewa, obligasi dan pos lainnya yang akan jatuh tempo lebih dari satu tahun.

• Kewajiban jangka pendek - Ini adalah jumlah hutang yang harus segera dibayar perusahaan dalam dua belas bulan ke depan.

Rasio Solvabilitas dan Kepailitan

Ketika Anda mengevaluasi apakah akan berinvestasi di perusahaan tertentu, risiko kebangkrutan adalah risiko tunggal terbesar yang dihadapi investasi Anda. Kebangkrutan hanya terjadi karena hutang. Jika perusahaan tidak memiliki hutang, ketika menutup pintunya, itu akan membayar investor dan pergi. Jika suatu perusahaan memiliki hutang, itu harus melikuidasi aset untuk melunasi pemberi pinjaman sebelum menutup pintunya. Kewajiban ini adalah hak gadai senior pada perusahaan dan asetnya. Tidak ada investor yang akan dilunasi sampai pemberi pinjaman telah dilunasi. Jika sebuah perusahaan berisiko "kepailitan" memiliki rasio solvabilitas yang sangat rendah. Hasil dari, jika perusahaan mengalami penurunan laba, kemungkinan besar itu harus menyatakan kebangkrutan.

Menggunakan Rasio Solvabilitas

Penting untuk dipahami bahwa rasio solvabilitas dapat dipengaruhi oleh industri dan musim. Beberapa industri dapat beroperasi dengan rasio yang jauh lebih rendah karena mereka memiliki risiko kehilangan keuntungan yang lebih kecil. Sebagai contoh, perusahaan utilitas memiliki rasio solvabilitas yang rendah secara historis. Di samping itu, produsen mobil harus mempertahankan rasio solvabilitas yang tinggi. Mereka lebih rentan terhadap kerusakan jika ada ayunan di pasar, dan perusahaan "pembelian barang mewah" ini sering kali menjadi yang pertama mengalami kebangkrutan jika pasar berubah.