Menggunakan Return on Capital Employed (ROCE)

Pengembalian modal yang digunakan adalah jenis valuasi berganda yang biasa digunakan oleh investor untuk menilai perusahaan. Rasio ini memberikan indikasi yang lebih akurat tentang profitabilitas suatu perusahaan daripada beberapa rasio lain yang umum digunakan untuk alasan ini. Berikut adalah dasar-dasar pengembalian modal yang digunakan.

Pengembalian Modal yang Dikerjakan

Pengembalian modal yang digunakan adalah ukuran berapa banyak uang yang dibawa perusahaan, dalam kaitannya dengan jumlah modal yang telah digunakan. Untuk menghitung pengembalian modal yang digunakan, Anda akan mengambil laba bersih perusahaan dan membaginya dengan modal yang digunakan. Untuk menghitung modal yang digunakan, Anda dapat menambahkan kewajiban utang rata-rata dan ekuitas pemegang saham rata-rata. Alih-alih laba bersih, beberapa orang juga suka menggunakan pendapatan operasional perusahaan sebagai pembilang persamaan ini.

Apa yang Diberitahukan Kepada Anda?

Rasio ini dapat memberi Anda gambaran yang baik tentang seberapa efisien perusahaan dengan modal yang telah mereka gunakan. Rasio lain mungkin melihat faktor serupa, tetapi rasio ini mempertimbangkan hutang dan ekuitas. Ini memberi Anda pandangan yang lebih realistis tentang bagaimana kinerja perusahaan karena Anda mempertimbangkan semua faktor penting.

Menggunakan Rasio

Jika Anda melakukan perhitungan ini dan mendapatkan angka, nomor ini tidak selalu memberi tahu Anda semua yang perlu Anda ketahui. Untuk menggunakan rasio ini, Anda harus dapat membandingkannya dengan sesuatu. Bila Anda menggunakan nomor ini, Anda perlu membandingkannya dengan perusahaan lain yang berada di industri yang sama dengan perusahaan yang Anda lihat. Dengan membandingkan rasio ini dengan perusahaan lain, Anda akan dapat melihat bagaimana kinerja mereka dibandingkan dengan perusahaan lain yang memiliki situasi serupa. Jika Anda membandingkannya dengan perusahaan lain yang tidak berada di industri yang sama, Anda tidak akan mendapatkan ide yang bagus tentang bagaimana kinerja perusahaan. Beberapa industri lebih padat modal daripada yang lain yang dapat mendistorsi perbandingan.

Potensi Kerugian

Meskipun ini adalah rasio yang berguna untuk digunakan ketika melihat sebuah perusahaan, itu tidak sempurna dengan cara apapun. Ada beberapa kelemahan potensial yang harus Anda waspadai saat menggunakan alat ini. Sebagai contoh, beberapa kritikus telah menunjukkan bahwa rasio ini menguntungkan perusahaan yang lebih tua yang telah ada selama beberapa tahun dibandingkan perusahaan baru bahkan jika perusahaan baru bisa lebih baik. Ini karena perusahaan yang lebih tua telah mampu mendepresiasi aset mereka untuk waktu yang lebih lama dan ini akan mempengaruhi rasio yang menguntungkan mereka.

Inflasi juga dapat berdampak pada pengembalian modal yang digunakan. Inflasi berpotensi meningkatkan jumlah laba bersih tetapi tidak serta merta mempengaruhi nilai buku aset perusahaan.