Pengantar Bear Put Spread

A penyebaran beruang adalah pembelian dan penulisan dua opsi put secara bersamaan. Spread ini memiliki keuntungan dalam menurunkan biaya investasi awal serta menentukan jumlah kerugian maksimum dan keuntungan maksimum yang ditetapkan. Dibandingkan dengan membeli hanya satu put, yang bisa kehilangan dan mendapatkan nilai secara dramatis dalam semalam, spread bear put juga memberikan stabilitas harga yang lebih besar sepanjang masa spread.

Sebagai contoh, katakanlah Anda bearish pada indeks utama S&P 500, dan diperdagangkan di sekitar 1150. Spread bear put akan menjadi pembelian dari harga eksekusi yang lebih rendah dan penulisan harga eksekusi yang lebih tinggi, yang bisa menjadi 1050 dan 1150. Jika biaya spread adalah $5, 000, itu akan menjadi jumlah kerugian maksimum, di mana keuntungan maksimum adalah selisih antara dua harga pelaksanaan (1150 - 1050 =100 poin). Jika setiap poin bernilai $50, keuntungan maksimum dalam dolar adalah $5, 000 (100 x $50). Tujuannya untukmu, investor, adalah menemukan S&P 500 mencapai 1050 atau lebih rendah pada tanggal kedaluwarsa untuk memaksimalkan keuntungan pada spread bear put.

Sementara itu, karena waktu sangat berkaitan dengan nilai opsi, pasar mungkin menguntungkan Anda, tapi mungkin ada banyak waktu sampai latihan masih tersisa dengan pilihan. Skenario ini tidak diinginkan karena pasar telah bergerak sesuai keinginan Anda, namun Anda tidak dapat sepenuhnya dihargai dengan spread bear put jika ada banyak waktu tersisa sebelum berolahraga.

Dengan spread bear put (juga dengan spread bull call, yang merupakan ide yang sama tetapi digunakan untuk arah pasar yang berlawanan), baik pasar menguntungkan Anda atau waktu - tetapi keduanya tidak pernah menguntungkan Anda.

Karena itu, bila dijalankan dengan benar, spread bear put adalah strategi jangka menengah (4 bulan sampai satu tahun sampai latihan) yang berspekulasi penurunan tertunda di pasar. Dengan kata lain, jika ada spekulasi penurunan segera dalam waktu satu bulan atau kurang, akan lebih baik untuk hanya membeli put daripada mengeksekusi spread bear put.

Jika Anda memiliki pengalaman dengan opsi, maka Anda tahu ada banyak faktor dalam mempertimbangkan harga opsi dan apa yang diharapkan dalam memiliki investasi itu. Jika Anda tidak terbiasa dengan opsi, ini adalah faktor utama yang perlu dipertimbangkan:

• Harga latihan
• Waktu sampai latihan
• Keriangan

Harga pelaksanaan untuk opsi put adalah harga di mana pemegang opsi memiliki hak untuk menjual saham atau investasi. Waktu hingga latihan adalah waktu yang Anda miliki untuk opsi mempertahankan nilainya, karena opsi mendepresiasi aset dengan tanggal pelaksanaan yang ditetapkan. Volatilitas adalah perubahan harian dalam harga investasi yang mendasarinya. Semakin besar volatilitas, semakin premium atau harga yang lebih tinggi yang akan Anda bayar untuk opsi tersebut, dan sebaliknya.