Panggilan Telanjang:Bukan untuk Pemula

A panggilan telanjang terjadi ketika Anda menulis atau menjual opsi panggilan dengan sendirinya. Ini disebut "panggilan telanjang" karena risiko penurunan yang tidak terbatas. Anda juga dapat membeli panggilan yang memiliki risiko terbatas; Anda hanya akan mempertaruhkan harga panggilan itu sendiri. Panggilan telanjang yang Anda jual, Namun, dapat dengan mudah menjadi kewajiban besar di akun broker Anda. Berikut adalah beberapa faktor yang perlu diingat sebelum memilih strategi trading ini.

Delta

Delta panggilan itu penting karena mengukur sensitivitas harga terhadap kendaraan investasi yang mendasari panggilan itu. Karena delta berkisar dari -1 hingga 1, delta akan jatuh di antara dua angka itu. Mari kita bayangkan, Misalnya, kami memutuskan untuk memperdagangkan panggilan telanjang yang memiliki delta 0,80 dan kami menjual opsi; itu berarti delta sebenarnya -0,80. Dengan kata lain, untuk setiap titik keamanan yang mendasarinya naik, panggilan telanjang kami akan kehilangan 80 persen dari nilai yang diperoleh keamanan yang mendasarinya. Karena kami menjual opsi, akun bisa menjadi negatif, yang berarti bahwa kita berutang lebih banyak uang daripada premi sebenarnya yang dikumpulkan di awal.

Volatilitas Tersirat

Volatilitas di pasar tidak dapat diprediksi, tetapi karena opsi adalah derivatif berdasarkan perubahan nilai pasar, volatilitas adalah faktor utama dalam opsi harga. Karena itu, semakin besar volatilitas, semakin besar harga opsi. Dari perspektif lain, opsi akan lebih mahal jika volatilitas naik secara dramatis. Saat yang tepat untuk menjual panggilan telanjang adalah saat volatilitas tinggi dan ada ekspektasi penurunan dramatis dalam volatilitas. Perhatikan bahwa volatilitas tersirat berbeda dari volatilitas historis yang dialami di pasar. Volatilitas historis adalah volatilitas aktual yang dialami di pasar, sedangkan volatilitas tersirat adalah volatilitas masa depan yang diharapkan yang dihargai di pasar opsi. Alat statistik dapat membantu menguraikan kapan harga opsi murah atau mahal berdasarkan dua ukuran statistik ini:volatilitas historis dan volatilitas tersirat.

Periode Penahanan

Karena sifat panggilan telanjang adalah jenis perdagangan opsi yang paling berisiko, periode holding harus pendek. Tambahan, waktu sampai kadaluarsa juga merupakan faktor kunci. Khas, opsi telanjang tidak boleh ditahan selama lebih dari beberapa minggu.

Theta

Theta panggilan itu penting karena mengukur sensitivitas harga opsi sehubungan dengan berakhirnya waktu saat opsi mencapai tanggal kedaluwarsanya. Nilai theta bisa positif, tapi kebanyakan negatif, mengingat bahwa opsi kehilangan nilai waktunya saat mendekati kedaluwarsa. Semakin besar theta negatif, semakin banyak opsi akan kehilangan nilai per hari yang dipegang. Pilihan terbaik untuk dipilih adalah yang kedaluwarsa dalam bulan depan atau lebih cepat. Semua yang lain dianggap sama, seseorang harus memilih panggilan yang memiliki nilai theta negatif tertinggi.