Volatilitas Tersirat:Melihat Vol Tinggi dan Menyelaraskan Pilihan Anda

Volatilitas tersirat seperti gravitasi. Anda tidak bisa mengamatinya secara langsung, tapi Anda tahu itu ada di sana, dan itu terukur. Dan itu cukup penting, juga. Sama seperti gravitasi mempengaruhi kehidupan kita sehari-hari, volatilitas tersirat adalah unsur penting dalam penetapan harga opsi. Dan "berapa harganya" dapat menjadi faktor kunci apakah perdagangan opsi Anda menguntungkan.

Volatilitas Tersirat vs. Historis:Ekspektasi dan Realitas

Volatilitas tersirat (IV) adalah ukuran statistik yang mencerminkan kemungkinan kisaran perubahan harga saham di masa depan. Ini dihitung menggunakan model penetapan harga derivatif, yang merupakan cara yang bagus untuk mengatakan bahwa ini menghubungkan titik-titik antara harga opsi saham dan ekspektasi pasar untuk masa depan.

Umumnya, semakin tinggi volatilitas tersirat suatu opsi, semakin tinggi harganya, dan semakin besar perubahan harga yang diharapkan dalam saham yang mendasarinya. Ada satu peringatan utama, meskipun:IV tidak memprediksi arah bergerak, hanya besarnya dan probabilitas. Untuk representasi grafis, Anda dapat menggunakan kerucut probabilitas, seperti yang ditunjukkan pada gambar 1.

Sebuah kerucut probabilitas menggunakan IV untuk memprediksi berbagai hasil harga di masa depan. Contoh saham di bawah ini, dengan vol sebesar 26,21%, menunjukkan peluang 68,27% harga akan mendarat dalam kisaran yang ditentukan pada setiap tanggal di masa mendatang. Mengapa 68,27%? Geeks statistik tahu itu, di bawah distribusi normal, 68,27% pengamatan berada dalam satu standar deviasi dari mean. Tetapi Anda dapat mengubah kerucut ke rentang probabilitas apa pun yang Anda inginkan.

GAMBAR 1:ANALISIS PROBABILITAS. Sebuah kerucut probabilitas menggunakan vol tersirat untuk menampilkan berbagai hasil harga masa depan dengan tingkat probabilitas tertentu. Platform thinkorswim menetapkan default pada 68,27%, untuk mewakili satu standar deviasi, tetapi pengguna dapat memilih tingkat probabilitas apa pun. Untuk menggunakan alat, di bawah Menganalisa tab, Pilih Analisis Probabilitas . Sumber gambar:TD Ameritrade thinkorswim ^® platform Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Di samping itu, volatilitas historis adalah ukuran aktual, atau menyadari, volatilitas dari waktu ke waktu. Perbedaan utama adalah bahwa volatilitas historis melihat kembali volatilitas harga historis saham daripada volatilitas masa depan yang tersirat oleh opsi saham. Membandingkan vol historis dan tersirat dapat menjadi cara yang berguna untuk memahami seberapa besar volatilitas yang diharapkan dihargai ke dalam opsi versus seberapa banyak sebenarnya cenderung terwujud. Mengingat, Namun, bahwa kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Semua yang lain sama, IV yang lebih tinggi relatif terhadap volatilitas historis menunjukkan opsi mahal, sementara IV yang lebih rendah menunjukkan pilihan yang murah.

GAMBAR 2:SEJARAH (Ungu) VS. VOLATILITAS TERSIRAT (BIRU). Untuk menemukan volatilitas tersirat dan historis dalam pemikir ^® platform dari TD Ameritrade, tarik grafik dan pilih Studi > Tambahkan Studi > Studi Volatilitas . Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Arti dari Mean-Reverting

Volatilitas tersirat memiliki kecenderungan rata-rata, artinya ada periode ketika menyimpang dari rata-rata historisnya dan kemudian kembali (atau berbalik) kembali ke rata-rata, atau berarti.

Beberapa alasan volatilitas tersirat suatu opsi dapat menyimpang dari rata-rata historisnya termasuk pengumuman pendapatan yang akan datang, ketidakpastian seputar ekonomi atau suku bunga dan The Fed, atau berita yang akan datang seperti keputusan tentang obat baru atau merger atau akuisisi. Kuncinya adalah mengenali ketika volatilitas tersirat berada pada tingkat ekstrim relatif terhadap rata-rata historisnya, kemudian menyusun perdagangan yang sesuai.

Untuk pedagang opsi yang memiliki pendapat tentang arah harga saham di masa depan, pertimbangan volatilitas dapat mempengaruhi pilihan antara membeli dan menjual. Secara umum, jika volatilitas tersirat opsi tinggi dan turun, pedagang yang memenuhi syarat mungkin mempertimbangkan untuk mempersingkat opsi untuk mendapatkan eksposur negatif terhadap volatilitas. Sebaliknya, jika vol tersirat opsi rendah dan naik, seorang pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi untuk mendapatkan eksposur positif terhadap volatilitas.

Strategi opsi mana pun yang Anda pilih, Anda berpotensi dapat meningkatkan perdagangan dengan menyelaraskan pendapat terarah dengan ekspektasi volatilitas.

Singkatnya, untuk periode volatilitas tersirat yang tinggi, pertimbangkan strategi penjualan seperti panggilan tertutup, tempat yang dijamin dengan uang tunai atau telanjang, atau spread kredit.

Untuk periode volatilitas tersirat rendah, pertimbangkan untuk membeli strategi seperti long call atau put, atau spread debit.

Apakah pilihan pilihan yang tepat untuk Anda?

Sementara perdagangan opsi melibatkan risiko unik dan jelas tidak cocok untuk semua orang, jika Anda yakin perdagangan opsi sesuai dengan toleransi risiko dan strategi investasi Anda secara keseluruhan, TD Ameritrade dapat membantu Anda mengejar strategi perdagangan opsi Anda dengan platform perdagangan yang kuat, sumber daya generasi ide, dan dukungan yang Anda butuhkan.

Pelajari lebih lanjut tentang potensi manfaat dan risiko opsi perdagangan.