Pedagang Kecil

Apa itu Pedagang Kecil?

Pedagang kecil mengacu pada pelaku pasar yang aktivitas jual belinya cukup kecil sehingga mereka dibebaskan dari persyaratan peraturan tertentu. Ini sering digunakan untuk merujuk pada pedagang eceran atau perusahaan keuangan kecil, yang volume perdagangannya relatif rendah.

Pedagang besar, sebaliknya, diharuskan mendaftar pada regulator dan secara teratur mengajukan laporan yang mengungkapkan kegiatan mereka. Sebagai contoh, pedagang besar harus mendaftar ke Securities and Exchange Commission (SEC) dengan mengisi Formulir 13H.

Takeaways Kunci

• Pedagang kecil adalah pembeli atau penjual surat berharga yang ukuran transaksinya relatif kecil.
• Hampir semua pedagang eceran termasuk dalam kategori ini.
• Pedagang kecil dibebaskan dari persyaratan pendaftaran dan pelaporan tertentu.

Memahami Pedagang Kecil

Pertukaran yang berbeda akan memiliki standar terpisah yang berkaitan dengan seberapa besar peserta pasar tertentu sebelum mereka diminta untuk membuat pengungkapan khusus tentang perdagangan mereka. Dalam kasus SEC, seorang pedagang kecil jika volume perdagangan harian mereka kurang dari dua juta saham atau $20 juta selama hari kalender apa pun, atau 20 juta saham atau $200 juta selama setiap bulan kalender. Dalam praktiknya, karena itu, hampir semua pelaku pasar adalah pedagang kecil, selain dari individu dengan kekayaan bersih yang sangat tinggi dan perusahaan yang sangat besar.

Secara umum, regulator menentukan jumlah pedagang kecil yang aktif di pasar dengan mengambil total volume untuk seluruh pasar dan mengurangi volume yang dilaporkan oleh pedagang besar. Sisanya tentu saja berasal dari pedagang kecil, meskipun metodologi ini tidak mengharuskan pedagang kecil individu untuk diidentifikasi.

Alasan mengapa pedagang kecil tidak menghadapi tingkat pengawasan peraturan yang diperlukan dari pedagang besar adalah karena mereka dianggap memiliki kemampuan yang lebih rendah untuk mempengaruhi atau memanipulasi pasar. Contohnya, keputusan perdagangan pedagang kecil tidak mungkin memiliki pengaruh yang signifikan pada harga keseluruhan dari keamanan yang diberikan, dan pedagang kecil sangat kecil kemungkinannya untuk berhasil dengan sengaja menyudutkan pasar. Pada tingkat praktis, regulator juga akan kesulitan untuk mengawasi kegiatan pedagang kecil karena beban administrasi untuk melakukannya akan sangat mahal.

Contoh Dunia Nyata dari Pedagang Kecil

Salah satu contoh di mana pedagang kecil diidentifikasi oleh regulator dapat ditemukan dalam laporan Commitments of Traders (COT) yang dikeluarkan oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Laporan COT diterbitkan setiap hari Jumat, dan menguraikan ukuran dan arah semua posisi yang diambil dalam komoditas tertentu, membagi data ini ke dalam perdagangan yang dilakukan oleh pedagang komersial, pedagang nonkomersial, dan pedagang yang tidak dapat dilaporkan.

Kategori terakhir ini, pedagang yang tidak dapat dilaporkan, termasuk pedagang kecil yang ukuran posisinya terlalu rendah untuk memerlukan pelaporan atau pemantauan aktif di bawah pedoman CFTC. Regulator dan perantara keuangan lainnya, seperti lembaga kliring dan perusahaan pialang, biasanya mengikuti prosedur serupa saat memantau dan mengungkapkan perdagangan klien mereka.