Membeli dengan Margin

Apa itu Membeli dengan Margin?

Buying on margin terjadi ketika investor membeli aset dengan meminjam saldo dari bank atau broker. Membeli dengan margin mengacu pada pembayaran awal yang dilakukan kepada broker untuk aset tersebut—misalnya, 10% down dan 90% dibiayai. Investor menggunakan sekuritas marjinal di akun broker mereka sebagai jaminan.

Daya beli yang dimiliki investor di akun pialang mereka mencerminkan jumlah dolar total pembelian yang dapat mereka lakukan dengan kapasitas margin apa pun. Penjual saham pendek menggunakan margin untuk memperdagangkan saham.

Takeaways Kunci

• Membeli dengan margin berarti Anda berinvestasi dengan uang pinjaman.
• Membeli dengan margin memperkuat keuntungan dan kerugian.
• Jika akun Anda berada di bawah margin pemeliharaan, broker Anda dapat menjual sebagian atau seluruh portofolio Anda untuk mengembalikan saldo akun Anda.

Membeli dengan Margin

Memahami Membeli dengan Margin

Dewan Federal Reserve menetapkan sekuritas margin. Pada 2019, dewan mengharuskan investor untuk mendanai setidaknya 50% dari harga pembelian sekuritas dengan uang tunai. Investor dapat meminjam sisa 50% dari broker atau dealer.

Seperti halnya pinjaman, ketika seorang investor membeli sekuritas dengan margin, mereka akhirnya harus membayar kembali uang yang dipinjam, ditambah bunga, yang bervariasi oleh perusahaan pialang pada jumlah pinjaman yang diberikan. Bunga bulanan atas pokok tersebut dibebankan ke rekening perantara investor.

Pada dasarnya, membeli dengan margin menyiratkan bahwa seseorang berinvestasi dengan uang pinjaman. Meskipun ada manfaatnya, praktek demikian berisiko bagi investor dengan dana terbatas.

Bagaimana Membeli dengan Margin Bekerja

Untuk melihat cara kerja pembelian dengan margin, kami akan menyederhanakan prosesnya dengan menghilangkan biaya bunga bulanan. Meskipun bunga berdampak pada pengembalian dan kerugian, itu tidak sepenting prinsip margin itu sendiri.

Pertimbangkan seorang investor yang membeli 100 lembar saham Perusahaan XYZ dengan harga $100 per lembar. Investor mendanai setengah harga pembelian dengan uang mereka sendiri dan membeli setengah lainnya dengan margin, membawa pengeluaran tunai awal menjadi $5, 000. Satu tahun kemudian, harga saham naik menjadi $200. Investor menjual sahamnya seharga $20, 000 dan membayar kembali broker $5, 000 dipinjam untuk pembelian awal.

Akhirnya, pada kasus ini, investor melipatgandakan uang mereka, menghasilkan $15, 000 dengan $5, 000 investasi. Jika investor telah membeli jumlah saham yang sama dengan menggunakan uang mereka sendiri, mereka hanya akan menggandakan investasi mereka dari $5, 000 hingga $10, 000.

Sekarang, pertimbangkan bahwa alih-alih menggandakan setelah satu tahun, harga saham turun setengahnya menjadi $50. Investor menjual dengan rugi dan menerima $5, 000. Karena ini sama dengan jumlah hutang kepada broker, investor kehilangan 100% dari investasi mereka. Jika investor tidak menggunakan margin untuk investasi awal mereka, investor masih akan kehilangan uang, tetapi mereka hanya akan kehilangan 50% dari investasi mereka—$2, 500 bukannya $5, 000.

Cara Membeli dengan Margin

Broker menetapkan margin minimum atau awal dan margin pemeliharaan yang harus ada di akun sebelum investor dapat mulai membeli margin. Jumlahnya sebagian besar didasarkan pada kelayakan kredit investor. Margin pemeliharaan diperlukan dari broker, yang merupakan saldo minimum yang harus disimpan dalam rekening perantara investor.

Misalkan seorang investor menyetor $15, 000 dan margin pemeliharaan 50%, atau $7, 500. Jika ekuitas investor turun di bawah $7, 500, investor dapat menerima margin call. Pada saat ini, investor diharuskan oleh broker untuk menyetor dana untuk membawa saldo di akun ke margin pemeliharaan yang diperlukan. Investor dapat menyimpan uang tunai atau menjual sekuritas yang dibeli dengan uang pinjaman. Jika investor tidak mematuhi, broker dapat menjual investasi yang dimiliki oleh investor untuk mengembalikan margin pemeliharaan.

Siapa yang Harus Membeli dengan Margin?

Secara umum, membeli dengan margin bukan untuk pemula. Ini membutuhkan sejumlah toleransi risiko dan setiap perdagangan yang menggunakan margin perlu dipantau secara ketat. Melihat portofolio saham kehilangan dan mendapatkan nilai dari waktu ke waktu seringkali cukup membuat stres bagi orang-orang tanpa pengaruh tambahan. Lebih-lebih lagi, potensi kerugian yang tinggi selama jatuhnya pasar saham membuat pembelian dengan margin sangat berisiko bahkan bagi investor yang paling berpengalaman sekalipun.

Namun, beberapa jenis perdagangan, seperti perdagangan berjangka komoditi, hampir selalu dibeli menggunakan margin sementara sekuritas lainnya, seperti kontrak opsi, secara tradisional dibeli dengan menggunakan semua uang tunai. Pembeli opsi sekarang dapat membeli opsi ekuitas dan opsi indeks ekuitas dengan margin, asalkan opsi tersebut memiliki waktu lebih dari sembilan (9) bulan hingga berakhirnya masa berlaku. Persyaratan margin awal (pemeliharaan) adalah 75% dari biaya (nilai pasar) dari perusahaan yang terdaftar, ekuitas jangka panjang atau indeks ekuitas put atau opsi beli.

Bagi sebagian besar investor individu terutama berfokus pada saham dan obligasi, membeli dengan margin memperkenalkan tingkat risiko yang tidak perlu.