Penghapusan

Apa itu Defeasance?

Defeasance adalah ketentuan dalam kontrak yang membatalkan obligasi atau pinjaman pada neraca ketika peminjam menyisihkan uang tunai atau obligasi yang cukup untuk membayar utang. Peminjam menyisihkan uang tunai untuk melunasi obligasi; karena itu, hutang dan kas saling hapus di neraca dan tidak perlu dicatat.

Penghapusan

Menghancurkan Defeasance

Dalam arti yang seluas-luasnya, defeasance adalah setiap ketentuan yang membatalkan perjanjian yang di dalamnya terkandung. Ketentuan tersebut meliputi berbagai persyaratan yang harus dipenuhi, paling sering oleh pembeli, sebelum penjual diharuskan melepaskan kepentingannya atas suatu barang tertentu. Defeasance memerlukan peminjam menyisihkan dana yang cukup, sering dalam bentuk tunai dan obligasi, untuk menutupi hutangnya yang terkait. Ini berfungsi sebagai cara untuk membuat kewajiban hutang batal demi hukum tanpa risiko penalti pembayaran di muka. Karena jumlah yang terutang dan jumlah yang disisihkan diimbangi, mereka secara fungsional dihapus dari neraca karena pemantauan akun umumnya tidak diperlukan.

Contoh Pembelaan

Satu area di mana defeasance digunakan adalah dengan pembelian real estat komersial. Berbeda dengan KPR, pinjaman komersial mungkin memiliki penalti pembayaran di muka yang signifikan karena kewajiban kepada pemegang obligasi dengan saham di sekuritas berbasis hipotek komersial (CMBS) yang berisi pinjaman. Pembayaran di muka dapat menjadi masalah dalam situasi ini karena investor mengharapkan sejumlah pembayaran bunga untuk menghasilkan pendapatan. Jika peminjam membayar lebih awal, mereka kehilangan uang masa depan itu, jadi untuk menghindarinya, beberapa obligasi dan pinjaman memiliki penalti pembayaran di muka. Untuk menghindari penalti, tetapi secara fungsional menyelesaikan pembayaran awal, pembeli properti komersial dapat membangun portofolio dengan nilai yang setara dengan kewajiban yang tersisa. Sekuritas yang paling umum dalam portofolio ini adalah obligasi berkualitas tinggi dengan hasil yang mencakup tingkat bunga yang terkait dengan pinjaman. Konstruksi ini memungkinkan pemegang obligasi untuk terus menerima pembayaran dan memungkinkan peminjam untuk secara fungsional melunasi pinjaman lebih awal.

Membuat Akun Defeasance

Proses pembelaan umumnya dianggap kompleks dan jarang dilakukan sendiri oleh peminjam. Sering, berbagai pengacara dan ahli keuangan diperlukan untuk memastikan portofolio terstruktur dengan baik dan memasok kebutuhan dana untuk mengimbangi utang yang terutang. Ini mirip dengan pencocokan kewajiban yang digunakan oleh ahli dana pensiun, di mana arus pendapatan masa depan yang terkait dengan sekuritas saat ini cocok dengan pembayaran masa depan yang perlu dilakukan.

Klausul Pembelaan

Sebagai bagian dari perjanjian hipotek, klausul defeasance memberikan peminjam hak untuk mengamankan judul, atau perbuatan, untuk properti setelah hutang dilunasi. Sebelum waktu itu, lembaga keuangan yang mendukung pinjaman memiliki semua hak atas judul, karena berfungsi sebagai jaminan atas hutang yang terkait.

Pengaturan serupa juga ada dengan berbagai skala besar lainnya, pembelian yang dibiayai. Ini termasuk sebagian besar pinjaman kendaraan. Setelah hutang lunas, perusahaan pembiayaan menghentikan kepemilikannya atas properti tersebut dan selanjutnya melepaskan properti tersebut kepada pembeli.