Apa itu Nilai Pemegang Saham?

Nilai pemegang saham adalah nilai finansial yang diterima pemilik bisnis karena memiliki saham di perusahaan. Peningkatan nilai pemegang saham tercipta ketika perusahaan memperoleh pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC)ROICROIC adalah singkatan dari Return on Invested Capital dan merupakan rasio profitabilitas yang bertujuan untuk mengukur persentase pengembalian yang diperoleh perusahaan atas modal yang diinvestasikan. yang lebih besar dari biaya modal rata-rata tertimbang (WACC). Lebih sederhananya, nilai diciptakan bagi pemegang saham ketika bisnis meningkatkan keuntungan.

Karena nilai perusahaan dan sahamnya didasarkan pada net present value Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskontokan ke hadiah. dari semua arus kas masa depan, nilai tersebut dapat ditambah atau dikurangi dengan perubahan arus kas dan perubahan tingkat diskonto. Karena perusahaan memiliki pengaruh yang kecil terhadap tingkat diskonto, para manajernya berfokus pada menginvestasikan modal secara efektif untuk menghasilkan lebih banyak arus kas dengan risiko yang lebih kecil.

Cara Menciptakan Nilai Pemegang Saham

Untuk memaksimalkan nilai pemegang saham, ada tiga strategi utamaStrategyCorporate dan panduan strategi bisnis. Baca semua artikel dan sumber CFI tentang bisnis dan strategi perusahaan, konsep penting bagi analis keuangan untuk dimasukkan dalam pemodelan dan analisis keuangan mereka. Keuntungan penggerak pertama, 5 Kekuatan Porter, KERJA KERAS, keunggulan kompetitif, daya tawar pemasok untuk mendorong profitabilitas di perusahaan:(1) pertumbuhan pendapatan, (2) meningkatkan margin operasi, dan (3) meningkatkan efisiensi permodalan. Kami akan membahas di bagian berikut faktor-faktor utama dalam meningkatkan masing-masing dari tiga langkah tersebut.

Pertumbuhan Pendapatan #1

Untuk setiap bisnis barang dan jasa, pendapatan penjualanPendapatan PenjualanPendapatan penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh perusahaan dari penjualan barang atau penyediaan layanan. Dalam akuntansi, istilah “penjualan” dan dapat ditingkatkan melalui strategi peningkatan volume penjualan atau inflasi harga jual.

Meningkatkan Volume Penjualan

Sebuah perusahaan ingin mempertahankan pelanggannya saat ini dan menjauhkan mereka dari pesaing untuk mempertahankan pangsa pasarnya. Itu juga harus menarik pelanggan baru melalui referensi dari pelanggan yang sudah ada, pemasaran dan promosi, penawaran produk dan layanan baru, dan aliran pendapatan baruAliran PendapatanAliran Pendapatan adalah berbagai sumber dari mana bisnis memperoleh uang dari penjualan barang atau penyediaan layanan. Jenis-jenis dari.

Menaikkan Harga Jual

Sebuah perusahaan dapat meningkatkan harga produk saat ini sebagai strategi satu kali atau kenaikan harga bertahap selama beberapa bulan, perempat, atau tahun untuk mencapai pertumbuhan pendapatan. Itu juga dapat menawarkan produk baru dengan kualitas dan fitur canggih dan memberi harga pada kisaran yang lebih tinggi.

Idealnya, bisnis dapat menggabungkan volume yang lebih tinggi dan harga yang lebih tinggi untuk meningkatkan pendapatan secara signifikan.

#2 Margin Operasi

Selain memaksimalkan penjualan, bisnis harus mengidentifikasi pendekatan yang layak untuk pengurangan biaya yang mengarah ke margin operasi yang optimal. Sementara perusahaan harus berusaha untuk mengurangi semua pengeluarannya, HPP (Cost of Goods SoldCost of Goods Sold (COGS)Cost of Goods Sold (COGS) mengukur "biaya langsung" yang dikeluarkan dalam produksi barang atau jasa apa pun. Ini termasuk biaya bahan, langsung) dan SG&A (Menjual, Umum, dan Administrasi) biasanya merupakan kategori terbesar yang perlu dikelola dan diminimalkan secara efisien.

Harga Pokok Penjualan (HPP)

Ketika sebuah perusahaan membangun hubungan yang baik dengan pemasoknya, mungkin dapat bernegosiasi dengan pemasok untuk mengurangi harga bahan atau menerima diskon untuk pesanan besar. Ini juga dapat membentuk perjanjian jangka panjang dengan pemasok untuk mengamankan sumber material dan harganya.

Banyak perusahaan menggunakan otomatisasi dalam proses manufaktur mereka untuk meningkatkan efisiensi dalam produksi. Otomatisasi tidak hanya mengurangi biaya tenaga kerja dan material, tetapi juga meningkatkan kualitas dan presisi produk dan, dengan demikian, sebagian besar mengurangi tingkat cacat dan pengembalian.

Manajemen pengembalian adalah proses di mana aktivitas yang terkait dengan pengembalian dan logistik balik dikelola. Ini merupakan faktor penting dalam pengurangan biaya karena proses manajemen pengembalian yang baik membantu perusahaan mengelola aliran produk secara efisien dan mengidentifikasi cara untuk mengurangi pengembalian yang tidak diinginkan oleh pelanggan.

Penjualan, Umum, dan Beban Administrasi (SG&A)

SG&ASG&ASG&A mencakup semua biaya non-produksi yang dikeluarkan oleh perusahaan dalam periode tertentu. Ini termasuk biaya seperti sewa, iklan, pemasaran biasanya merupakan salah satu pengeluaran terbesar dalam sebuah perusahaan. Karena itu, mampu meminimalkannya akan membantu perusahaan mencapai margin operasi yang optimal. Perusahaan harus mengontrol anggaran pemasarannya dengan ketat ketika merencanakan pengeluaran tahun depan. Perusahaan juga harus secara hati-hati mengelola biaya penggajian dan overhead dengan mengevaluasinya secara berkala dan mengurangi tenaga kerja yang tidak perlu dan biaya lainnya.

Biaya pengiriman secara langsung terkait dengan penjualan dan pengembalian produk. Karena itu, manajemen pengembalian yang baik akan membantu mengurangi harga pokok penjualan serta biaya logistik.

#3 Efisiensi Modal

Efisiensi modal adalah rasio antara pengeluaran dolar yang dikeluarkan oleh perusahaan dan dolar yang dihabiskan untuk membuat produk atau layanan, yang dapat disebut sebagai ROCE (Return on Capital Employed) atau rasio antara EBIT (Earnings Before Interest and Tax) atas Capital Employed. Efisiensi modal mencerminkan seberapa efisien perusahaan menggunakan kasnya dalam operasinya.

Modal yang digunakan adalah jumlah total modal yang digunakan perusahaan untuk menghasilkan laba, yang dapat disederhanakan sebagai total aset dikurangi kewajiban lancar. ROCE yang lebih tinggi menunjukkan penggunaan modal yang lebih efisien untuk menghasilkan nilai pemegang saham, dan harus lebih tinggi dari biaya modal perusahaan.

Properti, Tanaman, dan Peralatan (PP&EPP&E (Properti, Pabrik dan Peralatan)PP&E (Properti, Tanaman, dan Peralatan) adalah salah satu aset tidak lancar inti yang ditemukan di neraca. PP&E dipengaruhi oleh Capex, )

Untuk mencapai efisiensi modal yang tinggi, sebuah perusahaan pertama-tama ingin mencapai pengembalian aset yang tinggi (ROAReturn on Assets &Formula ROA Rumus ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pengembalian investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan totalnya aktiva.), yang mengukur laba bersih perusahaanPendapatan BersihPendapatan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Sementara itu dicapai melalui yang dihasilkan oleh total asetnya.

Lembur, perusahaan mungkin juga beralih ke pengembangan teknologi berpemilik, yang merupakan sistem, aplikasi, atau alat yang dimiliki oleh suatu perusahaan yang memberikan keunggulan kompetitif kepada pemiliknya. Perusahaan kemudian dapat memperoleh keuntungan dari pemanfaatan aset ini atau melisensikan teknologi kepada perusahaan lain. Teknologi eksklusif adalah aset yang optimal untuk dimiliki karena meningkatkan efisiensi modal untuk sebagian besar.

Inventaris

InventoryInventoryInventory adalah akun aset lancar yang ditemukan di neraca, terdiri dari semua bahan baku, pekerjaan dalam proses, dan barang jadi yang sering menjadi komponen utama dari total aset perusahaan, dan perusahaan akan selalu ingin meningkatkan perputaran persediaannya, yang sama dengan penjualan bersih dibagi dengan persediaan rata-rata. Rasio perputaran persediaan yang lebih tinggi berarti bahwa lebih banyak pendapatan yang dihasilkan mengingat jumlah persediaan. Meningkatkan perputaran persediaan juga mengurangi biaya penyimpanan, terdiri dari sewa ruang penyimpanan, keperluan, pencurian, dan pengeluaran lainnya. Hal ini dapat dicapai dengan manajemen persediaan yang efektif, yang melibatkan pemantauan konstan dan pengendalian pesanan persediaan, saham, kembali, atau barang usang di gudang.

Efisiensi pembelian persediaan dapat sangat ditingkatkan dengan menggunakan sistem Just-in-time (JIT). Biaya hanya terjadi ketika persediaan habis dan pesanan baru ditempatkan, yang memungkinkan perusahaan untuk meminimalkan biaya yang terkait dengan menjaga dan membuang kelebihan persediaan.

Nilai Pemegang Saham dalam Praktek

Ada banyak faktor yang mempengaruhi nilai pemegang saham dan sangat sulit untuk secara akurat mengaitkan penyebab naik atau turunnya nilai tersebut.

Manajer bisnis terus-menerus berbicara tentang "menghasilkan nilai pemegang saham" tetapi sering kali lebih merupakan suara daripada praktik yang sebenarnya. Karena sejumlah komplikasi, termasuk insentif kompensasi eksekutif dan masalah prinsipal-agen, keunggulan nilai pemegang saham terkadang dapat dipertanyakan.

Bisnis dipengaruhi oleh banyak kekuatan luar, dan dengan demikian dampak manajemen vs faktor eksternal bisa sangat sulit diukur.

Baca lebih lanjut dari Harvard tentang strategi untuk menciptakan nilai pemegang saham.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia global resmi dari Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! penamaan, program sertifikasi analis keuangan terkemuka. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan sangat membantu:

• Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil pengembalian tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%) . ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca sebagai laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham.
• Return on Invested Capital (ROIC)Return on Invested CapitalReturn on Invested Capital - ROIC - adalah profitabilitas atau ukuran kinerja pengembalian yang diperoleh oleh mereka yang menyediakan modal, yaitu, pemegang obligasi dan pemegang saham perusahaan. ROIC perusahaan sering dibandingkan dengan WACC-nya untuk menentukan apakah perusahaan menciptakan atau menghancurkan nilai.
• Earning Per Share (EPS)Earning Per Share (EPS)Earning per share (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari keuntungan perusahaan. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa
• Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas suatu investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda yang terkait dengan probabilitas yang berbeda.