Apa itu Klausul Reorganisasi Perusahaan?

Klausul reorganisasi perusahaan adalah ketentuan yang tertuang dalam piagam perusahaan. Ketentuan tersebut memandu proses merger dan akuisisi. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi serta kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi, perubahan aset atau struktur kepemilikan, serta perubahan dalam pengendalian perusahaan. Bentuk reorganisasi perusahaan yang paling umum termasuk merger dan amalgamasi, restrukturisasi keuangan, pembelian perusahaanPembelian pembelian mengacu pada transaksi investasi di mana satu pihak memperoleh kendali atas perusahaan, baik melalui pembelian langsung atau dengan memperoleh kepentingan ekuitas pengendali, divestasi, dll.

Sementara banyak perusahaan melakukan reorganisasi untuk meningkatkan efisiensi dan meningkatkan keuntungan, yang lain juga mengejar reorganisasi sebagai cara untuk menghidupkan kembali bisnis yang bermasalah secara finansial. Manajemen perusahaan yang menghadapi likuidasi dapat membuat perubahan tertentu pada operasinya.

Perubahan tersebut mungkin termasuk mengadakan perjanjian dengan kreditur tentang pembayaran utang dan restrukturisasi struktur modal perusahaan Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal perusahaan atau aset dan kewajibannya. Langkah-langkah tersebut adalah bagian dari reorganisasi perusahaan yang diarahkan untuk memperpanjang umur perusahaan yang bermasalah secara finansial.

Alasan Reorganisasi Perusahaan

Berikut ini adalah beberapa alasan yang dapat mendorong perusahaan untuk mempertimbangkan restrukturisasi struktur modal atau asetnya:

1. Fokus pada operasi inti

Sebuah perusahaan yang menghadapi kesulitan keuangan dapat memilih untuk menghilangkan divisi tertentu yang tidak sejalan dengan visi jangka panjangnya. Perusahaan mungkin menghabiskan banyak sumber daya untuk kegiatan non-inti yang menggagalkan pencapaian tujuan utamanya. Itu dapat menjual divisi non-inti atau aset mereka kepada pembeli yang dapat memperoleh nilai lebih besar dari mereka. Pendapatan yang diperoleh kemudian dapat digunakan untuk memperkuat operasi inti.

2. Menghasilkan arus kas untuk melunasi hutang

Sebuah perusahaan mungkin menghadapi kesulitan keuangan karena hutang yang besar. Manajemen dapat menjual aset yang kurang penting dan menggunakan arus kas yang dihasilkan untuk menyelamatkan perusahaan dari likuidasi. Perusahaan dapat melunasi utang-utangnya yang jatuh tempo terlebih dahulu dan merundingkan syarat-syarat kredit dengan kreditur sehingga jangka waktu pelunasan dapat diperpanjang untuk utang-utang lainnya.

Jenis Reorganisasi Perusahaan

Berikut ini adalah jenis utama reorganisasi perusahaan:

1. Merger dan konsolidasi

Penggabungan menurut undang-undang didasarkan pada akuisisi aset perusahaan oleh perusahaan lain, dalam industri yang sama atau berbeda. Efek yang diinginkan dari transaksi merger adalah akumulasi aset dan kewajiban dari dua entitas yang terlibat dalam transaksi. Entitas juga akan memperoleh manfaat lain seperti pertumbuhan yang cepat, diversifikasi, skala ekonomi, sinergi, dll.

Setelah merger dan konsolidasi selesai, entitas yang bergabung tidak ada lagi dan mulai beroperasi sebagai entitas gabungan tunggal. Transaksi tersebut harus disetujui oleh dewan direksi dari masing-masing perusahaan. Juga, pemegang saham mereka harus memberikan suara dan menyetujui transaksi tersebut. Transaksi ini juga diatur oleh undang-undang federal dan negara bagian seperti undang-undang antimonopoliTindakan antimonopoliTindakan antimonopoli adalah undang-undang yang melarang bisnis terlibat dalam praktik tertentu yang dianggap antipersaingan dan yang membatasi perdagangan..

2. Pembelian perusahaan

Pembelian perusahaan adalah bentuk reorganisasi perusahaan di mana suatu entitas memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan lain. Biasanya, pembeli mengakuisisi lebih dari 50% dari perusahaan target untuk mendapatkan keunggulan dalam pengambilan keputusan untuk perusahaan.

Perusahaan target untuk pembelian sebagian besar adalah perusahaan yang undervalued atau berkinerja buruk yang dapat diubah sebelum go public di tahun-tahun berikutnya. Mereka juga dapat mencakup bisnis milik keluarga yang pemiliknya ingin pensiun.

Pembelian perusahaan dibiayai oleh individu kaya, investor institusi, dll. Pembeli menggunakan proporsi utang yang tinggi, dengan aset perusahaan sasaran yang dijadikan jaminan.

3. Pengambilalihan perusahaan

Pengambilalihan perusahaan terjadi ketika sebuah perusahaan mencoba untuk mengambil alih kepentingan pengendali di perusahaan lain dengan mengakuisisi saham mayoritas di perusahaan tersebut. Biasanya, pengambilalihan melibatkan perusahaan yang lebih besar mengakuisisi entitas yang lebih kecil, baik melalui pengambilalihan sukarela atau bermusuhan.

Pengambilalihan sukarela terjadi ketika pihak pengakuisisi dan entitas target secara bersama-sama menyetujui transaksi, dan direksi perusahaan target dengan senang hati menyetujui transaksi tersebut. Pengambilalihan perusahaan secara sukarela dimulai karena perusahaan menemukan nilai satu sama lain, dan transaksi tersebut akan menghasilkan efisiensi operasional dan peningkatan pendapatan.

Pengambilalihan yang tidak bersahabat biasanya merupakan akuisisi paksa, di mana pengakuisisi memulai upaya pengambilalihan tanpa sepengetahuan perusahaan target. Pengakuisisi dapat menerapkan pengambilalihan yang tidak bersahabat dengan membeli saham substansial di perusahaan target ketika pasar dibuka sebelum manajemen menyadari apa yang terjadi.

4. Rekapitalisasi

Transaksi rekapitalisasi adalah bentuk reorganisasi perusahaan di mana perusahaan berusaha menstabilkan struktur modalnya dengan menukar satu bentuk pembiayaan dengan yang lain. Sebagai contoh, perusahaan dapat menukarkan saham preferen atau ekuitas dalam struktur modal dan menggantinya dengan hutang.

Sebuah perusahaan dapat menerapkan rekapitalisasi ketika ada ancaman pengambilalihan yang tidak bersahabat dari pesaingnya yang lebih besar atau untuk mencegah kebangkrutan. Menambahkan lebih banyak hutang ke struktur modal akan membuat perusahaan kurang menarik bagi investor. Selama krisis keuangan, pemerintah mengejar rekapitalisasi untuk menjaga diri mereka pelarut dan melindungi sistem keuangan dari kebangkrutanInsolvencyInsolvency mengacu pada situasi di mana perusahaan atau individu tidak dapat memenuhi kewajiban keuangan kepada kreditur sebagai utang jatuh tempo. Insolvency adalah keadaan kesulitan keuangan, padahal pailit adalah proses hukum..

5. Divestasi (Spin-off dan split-off)

Divestasi melibatkan penjualan unit bisnis perusahaan ke perusahaan lain. Perusahaan menggunakan divestasi untuk fokus pada unit inti perusahaan yang menghasilkan pendapatan paling banyak. Sebuah perusahaan juga dapat melakukan divestasi sebagai cara untuk memecahkan masalah keuangan yang dihasilkan dari area non-inti bisnis.

Divestasi dapat mengambil berbagai bentuk, termasuk sebagai penjualan, spin-off, perpisahan, perpisahan, dll. Bentuk utama divestasi adalah spin-off dan split-off. Spin-off mengacu pada divisi bisnis yang diukir dari perusahaan induk dan beroperasi sebagai entitas independen. Pengakuisisi mengalokasikan saham anak perusahaan baru kepada pemegang sahamnya secara pro-rata.

Di samping itu, split-off adalah anak perusahaan dari perusahaan induk yang dipisahkan dari perusahaan induk. Pemegang saham yang terakhir dialokasikan saham di anak perusahaan baru dengan imbalan saham di perusahaan induk.

Lebih Banyak Sumber Daya

Terima kasih telah membaca panduan CFI tentang klausul reorganisasi perusahaan. CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya CFI tambahan di bawah ini:

• KepailitanKebangkrutanKebangkrutan adalah status hukum dari manusia atau entitas non-manusia (perusahaan atau lembaga pemerintah) yang tidak mampu membayar hutangnya
• Restrukturisasi HutangRestrukturisasi HutangRestrukturisasi hutang adalah proses dimana perusahaan atau entitas lain yang mengalami kesulitan keuangan dan masalah likuiditas membiayai kembali kewajiban hutang yang ada untuk mendapatkan lebih banyak fleksibilitas dalam jangka pendek dan membuat beban hutangnya lebih mudah dikelola secara keseluruhan.
• Pengambilalihan yang BermusuhanPengambilalihan yang BermusuhanPengambilalihan yang tidak bersahabat, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan mendatangi langsung pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui suara proxy. Perbedaan antara bermusuhan dan bersahabat
• Spin-offSpin-OffPerusahaan spin-off adalah strategi operasional yang digunakan oleh suatu perusahaan untuk membuat anak perusahaan bisnis baru dari perusahaan induknya.