Periode pengembalian

• Apa itu Payback Period?
• Memahami Payback Period
• Pertimbangan Khusus
• Contoh Payback Period
• Apa itu Payback Period yang Baik?
• Payback Period vs. Break-Even Point
• Menghitung Payback Period
• Kelemahan dari Payback Period
• Payback Period untuk Penganggaran Modal

Apa itu Payback Period?

Istilah payback period mengacu pada jumlah waktu yang diperlukan untuk memulihkan biaya investasi. Sederhananya, periode pengembalian adalah lamanya waktu suatu investasi mencapai titik impas. Orang dan perusahaan menginvestasikan uang mereka terutama untuk mendapatkan bayaran kembali, itulah mengapa periode pengembalian sangat penting. Intinya, semakin pendek pengembalian investasi, semakin menarik jadinya. Menentukan periode pengembalian berguna bagi siapa saja (tidak peduli apakah mereka investor individu atau perusahaan) dan dapat dilakukan dengan membagi investasi awal dengan rata-rata arus kas bersih.

Takeaways Kunci

• Payback period mengacu pada jumlah waktu yang diperlukan untuk memulihkan biaya investasi atau lamanya waktu yang dibutuhkan investor untuk mencapai titik impas.
• Pengembalian yang lebih pendek berarti investasi yang lebih menarik, sementara periode pengembalian yang lebih lama kurang diinginkan.
• Payback period dihitung dengan membagi jumlah investasi dengan arus kas tahunan.
• Manajer akun dan dana menggunakan periode pengembalian modal untuk menentukan apakah akan melakukan investasi.
• Salah satu kelemahan dari payback period adalah mengabaikan nilai waktu dari uang.
  

Periode pengembalian

Memahami Payback Period

Payback period merupakan metode yang umum digunakan oleh investor, profesional keuangan, dan korporasi untuk menghitung hasil investasi. Ini membantu seseorang menentukan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan biaya investasi awal mereka. Metrik ini berguna sebelum membuat keputusan, terutama ketika seorang investor perlu membuat penilaian cepat tentang usaha investasi.

Mencari tahu periode pengembalian itu sederhana. Ini adalah biaya investasi dibagi dengan arus kas tahunan rata-rata. Semakin pendek pengembalian, semakin diinginkan investasi tersebut. Sebaliknya, semakin lama pengembaliannya, semakin tidak diinginkan. Sebagai contoh, jika panel surya berharga $5, 000 untuk menginstal dan penghematannya adalah $100 setiap bulan, itu akan memakan waktu 4,2 tahun untuk mencapai periode pengembalian.

Penganggaran modal adalah aktivitas utama dalam keuangan perusahaan. Salah satu konsep terpenting yang harus dipelajari setiap analis keuangan perusahaan adalah bagaimana menilai berbagai investasi atau proyek operasional untuk menentukan proyek atau investasi yang paling menguntungkan untuk dilakukan. Salah satu cara analis keuangan perusahaan melakukan ini adalah dengan periode pengembalian modal.

Meskipun menghitung periode pengembalian berguna dalam penganggaran keuangan dan modal, metrik ini memiliki aplikasi di industri lain. Ini dapat digunakan oleh pemilik rumah dan bisnis untuk menghitung pengembalian teknologi hemat energi seperti panel surya dan isolasi, termasuk pemeliharaan dan peningkatan.

Beberapa analis menyukai metode pengembalian karena kesederhanaannya. Yang lain suka menggunakannya sebagai titik referensi tambahan dalam kerangka keputusan penganggaran modal.

Pertimbangan Khusus

Ada satu masalah dengan perhitungan payback period. Tidak seperti metode penganggaran modal lainnya, payback period mengabaikan time value of money (TVM). Ini adalah gagasan bahwa uang hari ini bernilai lebih dari jumlah yang sama di masa depan karena potensi penghasilan uang saat ini.

Sebagian besar formula penganggaran modal, seperti nilai sekarang bersih (NPV), tingkat pengembalian internal (IRR), dan arus kas yang didiskontokan, pertimbangkan TVM. Jadi jika Anda membayar investor besok, itu harus mencakup biaya peluang. TVM adalah konsep yang memberikan nilai pada biaya peluang ini.

Payback period mengabaikan nilai waktu dari uang. Hal ini ditentukan dengan menghitung jumlah tahun yang diperlukan untuk memulihkan dana yang diinvestasikan. Sebagai contoh, jika dibutuhkan lima tahun untuk memulihkan biaya investasi, periode pengembalian adalah lima tahun.

Periode ini tidak memperhitungkan apa yang terjadi setelah pengembalian terjadi. Karena itu, itu mengabaikan profitabilitas investasi secara keseluruhan. Banyak manajer dan investor lebih memilih untuk menggunakan NPV sebagai alat untuk membuat keputusan investasi. NPV adalah perbedaan antara nilai sekarang dari uang tunai yang masuk dan nilai sekarang dari uang tunai yang keluar selama periode waktu tertentu.

Contoh Payback Period

Berikut adalah contoh hipotetis untuk menunjukkan cara kerja periode pengembalian. Asumsikan Perusahaan A menginvestasikan $1 juta dalam sebuah proyek yang diharapkan dapat menghemat $250, 000 setiap tahun. Jika kita membagi $1 juta dengan $250, 000, kita sampai pada periode pengembalian empat tahun untuk investasi ini.

Pertimbangkan proyek lain yang menelan biaya $ 200, 000 tanpa tabungan tunai terkait yang akan membuat perusahaan bertambah $100, 000 setiap tahun selama 20 tahun ke depan sebesar $2 juta. Jelas, proyek kedua dapat menghasilkan uang dua kali lipat bagi perusahaan, tapi berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membayar investasi kembali?

Jawabannya ditemukan dengan membagi $200, 000 dengan $100, 000, yaitu dua tahun. Proyek kedua akan memakan waktu lebih sedikit untuk membayar kembali dan potensi pendapatan perusahaan lebih besar. Hanya berdasarkan metode periode pengembalian, proyek kedua adalah investasi yang lebih baik.

Apa itu Payback Period yang Baik?

Periode pengembalian terbaik adalah yang sesingkat mungkin. Mendapatkan pembayaran kembali atau memulihkan biaya awal proyek atau investasi harus dicapai secepat mungkin. Namun, tidak semua proyek dan investasi memiliki horizon waktu yang sama, jadi periode pengembalian sesingkat mungkin perlu disarangkan dalam konteks yang lebih besar dari cakrawala waktu itu. Sebagai contoh, periode pengembalian pada proyek perbaikan rumah bisa beberapa dekade sedangkan periode pengembalian pada proyek konstruksi mungkin lima tahun atau kurang.

Apakah Payback Period Sama dengan Break Even Point?

Meskipun kedua istilah tersebut saling berkaitan, mereka tidak sama. Titik impas adalah harga atau nilai yang harus dinaikkan oleh suatu investasi atau proyek untuk menutupi biaya atau pengeluaran awal. Payback period mengacu pada berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik impas itu.

Bagaimana Anda Menghitung Payback Period?

Payback Period =Investasi awal / Arus kas per tahun

Apa Saja Kelemahan Menggunakan Payback Period?

Seperti yang ditunjukkan persamaan di atas, perhitungan payback period cukup sederhana. Itu tidak memperhitungkan nilai waktu dari uang, dampak inflasi, atau kompleksitas investasi yang mungkin memiliki arus kas yang tidak sama dari waktu ke waktu.

Periode pengembalian yang didiskon sering digunakan untuk menjelaskan beberapa kekurangan dengan lebih baik, seperti menggunakan nilai sekarang dari arus kas masa depan. Untuk alasan ini, periode pengembalian yang sederhana mungkin menguntungkan, sedangkan periode pengembalian yang didiskon mungkin mengindikasikan investasi yang tidak menguntungkan.

Kapan Perusahaan Menggunakan Payback Period untuk Penganggaran Modal?

Periode pengembalian disukai ketika perusahaan berada di bawah kendala likuiditas karena dapat menunjukkan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan uang yang dikeluarkan untuk proyek tersebut. Jika arus kas jangka pendek menjadi perhatian, periode pengembalian yang singkat mungkin lebih menarik daripada investasi jangka panjang yang memiliki NPV lebih tinggi.