Apa itu Return on Equity (ROE)?

Return on equity (ROE) menunjukkan posisi keuangan suatu perusahaan. Dengan kata lain, laba atas ekuitas mengukur profitabilitas perusahaan dan mencerminkan seberapa efisien perusahaan menangani dolar pemegang saham.

Di bawah ini, kami akan menunjukkan cara menghitung laba atas ekuitas dan mendiskusikan apa yang dikatakannya tentang perusahaan.

Cara Menghitung Return on Equity

ROE digunakan untuk membandingkan kinerja perusahaan dengan pesaing dan pasarnya.

Istilah Kunci

Dua angka, yaitu laba bersih dan ekuitas pemegang saham, diperlukan untuk menghitung ROE suatu perusahaan. Mari kita lihat apa yang diwakili masing-masing.

Return on equity (ROE) diberikan sebagai persentase. Ini diperoleh setelah membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham rata-rata.

Misalnya, ambil perusahaan teknologi X dengan ROE 18% dan perusahaan teknologi Y dengan ROE 14%. Ini menyiratkan bahwa perusahaan X menghasilkan lebih banyak keuntungan dibandingkan dengan perusahaan Y. Pemilik perusahaan Y mungkin ingin mengetahui penyebab perbedaan ini, dan salah satu alasannya mungkin karena perusahaan membuat pilihan investasi yang buruk.

Apa Kata ROE Tentang Perusahaan?

ROE dapat membantu Anda sebagai investor mengukur kesehatan keuangan perusahaan yang sahamnya ingin Anda beli. Namun, untuk perkiraan yang akurat, Anda harus membandingkan ROE perusahaan dalam industri yang sama karena ROE yang dianggap buruk di satu sektor bisa jadi bagus di sektor lain.

Sebagai investor, Anda harus fokus pada perusahaan dengan ROE sama atau sedikit melebihi rata-rata untuk industri tersebut. Misalnya, jika sebuah perusahaan telah mencatatkan ROE sebesar 12% selama sepuluh tahun terakhir, dan rata-rata untuk pesaingnya adalah 8% dalam periode ini, ini adalah tanda bahwa perusahaan telah efisien dalam menghasilkan keuntungan. Oleh karena itu, berinvestasi di perusahaan bisa menjadi ide yang bagus.

Menentukan ROE yang Baik

Menentukan apakah ROE baik atau buruk tergantung pada industri perusahaan. Tapi kenapa? Perusahaan memiliki volume aset yang berbeda dan memiliki tingkat utang yang berbeda.

Beberapa perusahaan membutuhkan lebih banyak aset dan hutang untuk mempertahankan aktivitas mereka, sementara yang lain membutuhkan lebih sedikit aset dan hutang untuk terus beroperasi. Membandingkan kedua perusahaan ini tidak adil dan akibatnya menyesatkan bagi investor.

Apakah ROE Sangat Tinggi Bagus?

ROE terbaik adalah yang sedikit di atas rata-rata. Mungkin ada asumsi bahwa ROE yang sangat tinggi lebih disukai, mungkin dua kali lipat ROE rata-rata industri tertentu. Namun, ini tidak terjadi.

ROE super tinggi mungkin bagus dalam beberapa kasus, asalkan laba bersihnya jauh lebih banyak daripada ekuitas. Terkadang ROE yang sangat tinggi berisiko karena itu berarti perusahaan memiliki ekuitas yang kecil dibandingkan dengan laba bersihnya.

Penyebab ROE Sangat Tinggi

Beberapa faktor dapat menyebabkan ROE perusahaan bergerak ke tingkat yang sangat tinggi dan tidak diinginkan.

Utang Terlalu Banyak

Jika Anda ingat, ekuitas diperoleh dengan mengurangi kewajiban (utang) dari aset. Oleh karena itu, perusahaan dengan kelebihan utang memiliki ekuitas yang lebih rendah, yang meningkatkan ROE.

Pendapatan Bersih Negatif

Jika laba bersih dan ekuitas pemegang saham negatif, ROE perusahaan bisa sangat tinggi. Dalam kebanyakan kasus, ekuitas pemegang saham negatif disebabkan oleh keuntungan yang berfluktuasi dan terlalu banyak hutang.

Pengembalian Ekuitas vs. Pengembalian Aset

Pengembalian ekuitas dan pengembalian aset (ROA) sangat penting untuk mengevaluasi profitabilitas perusahaan, dan ROA hanyalah laba bersih perusahaan dibagi dengan total aset. Sama seperti ROE yang diinvestasikan harus membandingkan ROA yang beroperasi di sektor yang sama.

Aspek hutang menciptakan perbedaan antara ROE dan ROA. Dengan asumsi perusahaan tidak memiliki hutang, nilai total aset akan sama dengan ekuitas pemegang saham. Dan ini akan membuat ROE dan ROA setara.

Namun, jika perusahaan memiliki utang, ROE-nya akan lebih besar daripada ROA-nya. Ketika sebuah perusahaan mengambil hutang, arus kas masuk ke perusahaan dan, sebagai imbalannya, meningkatkan asetnya. Pada akhirnya, Anda memiliki penyebut yang lebih tinggi saat menghitung ROA. Jadi, ROE tetap konstan sedangkan ROA turun.

Batasan Pengembalian Ekuitas

Meskipun ROE membantu mengevaluasi kinerja suatu perusahaan, terkadang ROE dapat memberikan kesan yang salah tentang kesehatan keuangan perusahaan. Oleh karena itu, seharusnya tidak menjadi satu-satunya metrik yang dipertimbangkan. Misalnya, sebuah perusahaan yang meminjam banyak memiliki ROE yang tinggi karena ini akan menurunkan penyebut selama perhitungan. Tetapi jika perusahaan menyalahgunakan uang yang diperoleh dari utang, kemungkinan besar kinerjanya buruk, dan dalam hal ini, ROE yang tinggi menyesatkan.

Menghitung ROE Menggunakan Excel

ROE perusahaan dihitung dengan membagi laba bersihnya dengan ekuitas pemegang saham. Saat menggunakan Excel, masukkan laba bersih di sel A3 dan ekuitas pemegang saham di sel berikutnya di sebelah kanan, yaitu B3. Masukkan rumus sebagai berikut di sel C3:A3/B3*100. Dan itu akan memberikan persentase ROE.

Intinya

Pengembalian ekuitas adalah rasio keuangan yang signifikan, dan setiap investor yang mencari perusahaan bagus untuk berinvestasi harus mempelajari ROE mereka. Ini menunjukkan seberapa baik perusahaan menggunakan uangnya untuk menghasilkan pendapatan.

Pengembalian ekuitas sedikit di atas rata-rata industri adalah yang terbaik, dan ROE tidak boleh digunakan untuk membandingkan perusahaan di sektor yang berbeda; sebaliknya, perusahaan harus berada dalam industri yang sama.

Terakhir, investor perlu mengamati faktor-faktor lain seperti pengembalian aset sambil memilah-milah saham potensial karena pengembalian ekuitas saja terkadang bisa menyesatkan.