Apa Arti Shorting Stock?

Sekitar setahun yang lalu ketika sebuah perusahaan yang sebagian besar dari kita telah benar-benar lupakan mulai menjadi trending di Twitter dan menjadi berita utama. GameStop, yang menjual video game, konsol dan aksesori video-game, merchandise video-game, dan elektronik konsumen, pernah menjadi pengecer yang sangat sukses. Namun, sekitar tahun 2016, penjualannya mulai menurun dan kemudian anjlok. Popularitas belanja online dan game online menyebabkan pelanggan meninggalkan toko GameStop berbondong-bondong. (Bisa dibilang mereka menempatkan "berhenti" di GameStop.)

Jadi mengapa rantai yang hampir usang ini tiba-tiba merebut kembali perhatian publik di awal tahun 2021? Ini banyak berhubungan dengan portal forum diskusi online, Reddit, dan strategi investasi yang disebut shorting a stock.

Apa yang dimaksud dengan Shorting Stock?

Shorting saham, juga disebut sebagai short selling, adalah strategi yang rumit. Secara sederhana mengacu pada praktik meminjam saham atau surat berharga, kemudian segera berbalik dan menjualnya. Investor yang menjual saham berspekulasi tentang harganya, mengambil risiko yang diperhitungkan bahwa nilai saham akan turun. Setelah meminjam saham, kemudian menjualnya ke investor lain yang bersedia membayar nilai pasar untuk mereka, calon penjual pendek menunggu harga per saham turun. Kemudian mereka mengambil kembali stoknya dan mengembalikannya ke pemilik asli tempat mereka pertama kali meminjamnya — menghasilkan keuntungan besar dalam prosesnya.

Dengan kata lain, shorting adalah kebalikan dari mantra tradisional Wall Street "beli rendah, jual tinggi." Itulah yang dilakukan oleh investor yang memilih pendekatan "panjang", dan salah satu elemen kunci dalam taktik itu adalah keinginan dan kemampuan untuk membeli saham dan kemudian mempertahankannya, mengatasi pasang surut pasar.

Penjualan Singkat Saham Beresiko tetapi Berpotensi Menguntungkan

Tentu saja ada pro dan kontra untuk setiap strategi investasi. Apa potensi jebakan yang ada untuk mempersingkat stok?

Short selling bergantung pada kemampuan meminjam saham, serta taruhan bahwa nilai saham akan turun. Karena investor pada dasarnya menjual saham sebelum membelinya, ada cukup banyak risiko. Ada potensi keuntungan yang terbatas karena saham hanya bisa turun ke $0. Di sisi lain, investor bisa membuat prediksi yang buruk tentang kinerja saham. Terkadang sebuah saham akan mengejutkan bahkan trader yang paling cerdas sekalipun, dan nilainya akan mulai naik. Secara teoritis, tidak ada batas atas harga — dan karena itu tidak ada batas atas kerugian penjual pendek. Jika biayanya melebihi jumlah investor yang menjual saham pinjaman mereka, mereka hanya memiliki dua pilihan:menunggu pasar atau membeli kembali sekuritas dan mengembalikannya kepada pemberi pinjaman.

Pilihan terakhir mengharuskan Anda untuk membuat perbedaan harga karena saham tersebut bernilai lebih rendah pada saat dipinjam daripada saat dikembalikan. Menunggu pasar juga bukan pilihan yang bagus; lagi pula, seluruh proses bergantung pada perputaran yang relatif cepat, yang meminimalkan risiko Anda. Jika perusahaan membayar dividen saat Anda mempersingkat saham, Anda akan berutang dividen itu kepada pemberi pinjaman Anda. Fakta bahwa Anda tidak memiliki saham yang Anda gunakan untuk berspekulasi dapat menempatkan Anda di antara batu pepatah dan tempat yang sulit.

Melihat Contoh

Katakanlah Anda telah mengawasi sebuah perusahaan widget. Sebut saja Widgetopia. Anda pernah mendengar keributan tentang beberapa perilaku buruk dari CEO Widgetopia, dan karyawan tampaknya melompat-lompat di setiap kesempatan. Selain itu, penjualan di toko pengecer kotak besar telah lesu, terutama karena pesaing utamanya, Widgets Online, secara praktis telah merevolusi cara pembuatan dan pengiriman widget. Widgetopia tidak dapat menandingi harga terendah Widgets Online dan, akibatnya, semakin banyak menutup lokasinya.

Jadi suatu hari Anda menelepon broker Anda dan mendiskusikan short selling beberapa saham Widgetopia. Dia menemukan 100 saham, meminjamkannya kepada Anda, dan kemudian menemukan pembeli untuk mereka, dengan nilai pasar $20 per saham dengan total $2.000. Dan seperti yang Anda duga, tidak lama kemudian Widgetopia naik pitam. Harga saham turun menjadi hanya $5 per saham. Anda segera membeli kembali 100 saham yang Anda pinjam hanya dengan seperempat dari harga jualnya. Setelah mengembalikan saham saham (dan membayar beberapa biaya yang relatif kecil untuk hak istimewa meminjamnya), Anda meninggalkan kesepakatan dengan keuntungan bersih sebesar $1.500.

Tapi apa yang terjadi jika Anda salah? Mungkin Widgetopia merilis produk baru yang revolusioner:Widgetron 3.000, sebuah widget untuk mengakhiri semua widget. Semalam, stok melonjak. Saat Anda tidur, nyaman di tempat tidur Anda, harga saham Widgetopia melewati patokan $20 dan mendarat di $50 per saham. Ketika Anda bangun keesokan harinya, 100 lembar saham yang Anda jual seharga $2.000 sekarang bernilai $5.000. Sekarang, Anda tidak hanya mengeluarkan $2.000 yang asli, tetapi Anda juga harus membayar $3K lagi untuk membeli kembali saham tersebut guna mengembalikannya.

Peran Reddit dalam Kehancuran GameStop

Saham GameStop menjadi fokus dari beberapa penjual pendek setelah perusahaan yang terkepung itu membawa tiga eksekutif dari raksasa kotak langganan hewan peliharaan Chewy. Faktanya, harga saham GameStop telah berlipat ganda pada saat menarik perhatian Redditor, yang merupakan anggota dari grup bernama r/WallStreetBets. Mereka memperhatikan bahwa sejumlah perusahaan investasi dana lindung nilai besar, termasuk satu yang disebut Melvin Capital, telah mengambil posisi short yang substansial dengan sekuritas GameStop.

Dalam sebuah langkah yang mengingatkan kita pada Robin Hood di masa lalu, Redditor berkonspirasi untuk menaikkan nilai GameStop di Wall Street — untuk meningkatkan kerugian yang ditimbulkan oleh investor institusional, eksekutif hedge fund yang mereka anggap serakah, tidak bermoral, “kucing gemuk” perusahaan. .”

Ini, pada gilirannya, menyebabkan spiral ke bawah — atau, sebenarnya, ke atas — yang merusak. Ketika dana lindung nilai mulai membeli kembali saham sebagai tindakan sementara yang dimaksudkan untuk membatasi kerugian mereka, harga bergerak naik sebagai tanggapan. Pada akhirnya, alih-alih mengambil saham yang jatuh itu untuk mendapat untung, investor dana lindung nilai yang sangat bearish di GameStop akhirnya berebut untuk membeli dan mengembalikannya, dalam upaya yang sia-sia untuk memotong kerugian mereka. Skenario ini dikenal sebagai “short squeeze”.

Apakah Korslet Itu Buruk?

Memang benar bahwa short selling suatu saham adalah kontroversial. Tapi apakah itu benar-benar tidak bermoral? Berbahaya? Hanya praktik buruk yang menyeluruh? Nah, ada argumen yang meyakinkan di kedua sisi.

Short selling dapat berkontribusi pada penurunan pasar. Kritikus mengatakan bahwa taruhan melawan perusahaan tertentu dapat berubah menjadi ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya. Mereka juga mengatakan bahwa secara moral salah mengambil keuntungan dari kesengsaraan orang lain; mereka yang menggunakan strategi shorting, bagaimanapun, hanya berhasil ketika sebuah perusahaan gagal.

Namun, di sisi lain, orang berpendapat bahwa short selling bukanlah celah baru atau cara licik untuk mengeksploitasi pasar. Itu telah ada dalam beberapa bentuk sejak pasar itu sendiri dimulai. Yang lain menjelaskan bahwa dunia investasi yang rumit, kacau, dan rumit tidak dimaksudkan untuk adil dan bahwa tujuan membenarkan cara. Korslet juga bisa menjadi cara untuk mengungkap penipuan — seringkali, investorlah yang pertama kali menyadari bahwa sebuah perusahaan sedang dalam masalah. Praktik ini juga membantu mengatur pasar, memberikan penemuan harga yang akurat.

Apakah Anda merasa nyaman dengan short selling atau tidak adalah keputusan yang hanya dapat Anda buat, dengan menggunakan sumber daya yang kami dedikasikan untuk disediakan. Jika Anda ingin tetap mengikuti perkembangan terbaru, berita investasi dan konten pendidikan yang tidak bias, mengapa tidak bergabung dengan kami?