Apa itu Uniswap?

Uniswap adalah protokol likuiditas yang berjalan di blockchain Ethereum yang memungkinkan pertukaran token terdesentralisasi. Logonya, unicorn, adalah pengingat keajaiban yang dibawa oleh protokol yang benar-benar inovatif ini ke ruang DeFi. Berkat Uniswap, pedagang dapat menukar token berbasis Ethereum mereka tanpa harus mempercayai pihak ketiga. Karena token langsung dikirim ke kontrak pintar Uniswap alih-alih pertukaran terpusat, hanya kode yang harus dipercaya. Tidak ada perantara terpusat, yang menjamin ketahanan dan desentralisasi yang tinggi.

Sementara itu, Uniswap juga memungkinkan siapa saja untuk meminjamkan token berbasis Ethereum mereka ke kolam likuiditas, yang merupakan cadangan khusus yang memungkinkan pertukaran token. Sebagai imbalan untuk menyediakan likuiditas ke kumpulan ini, pemberi pinjaman mendapatkan biaya untuk setiap pertukaran yang terjadi di kumpulan mereka.

Sebagai hasil dari inovasi ini, Uniswap telah menjadi salah satu protokol paling sukses di Ethereum dan pertukaran DEX terdesentralisasi terbesar dalam gerakan DeFi.

Tonton videonya:Erik Voorhees, Transisi dari Keuangan Analog ke Digital

Cara kerja Uniswap

Sejak awal, dunia crypto sering dikritik karena memungkinkan jaringan terdesentralisasi tanpa izin dengan koin dan token unik mereka yang, bagaimanapun, hanya dapat diperdagangkan melalui pertukaran terpusat. Selanjutnya, upaya dilakukan untuk membuat buku pesanan terdesentralisasi langsung di blockchain. Namun, karena keterbatasan penskalaan yang melekat pada teknologi blockchain, usaha ini tidak pernah benar-benar lepas landas dan tidak ada pesaing yang berarti untuk pertukaran kripto terpusat yang muncul.

Dengan munculnya Uniswap, ini berubah drastis. Untuk pertama kalinya, inovasi Uniswap menyediakan cara yang efisien dan ramah pengguna untuk menukar token dengan cara yang terdesentralisasi. Pendekatan inovatifnya meninggalkan buku pesanan sepenuhnya dan malah bekerja dengan protokol 'pembuat pasar otomatis' (AMM). AMM adalah kontrak pintar yang memegang cadangan likuiditas, sering disebut sebagai kumpulan likuiditas, yang dapat dilawan oleh pedagang. Pool umumnya menampung satu pasangan mata uang, mis. Eter dan Uniswap (ETH/UNI). Kumpulan ini diisi oleh penyedia likuiditas dan siapa pun dapat berpartisipasi dalam menyediakan likuiditas. Untuk berpartisipasi, nilai setara dari dua token, i.c. ETH dan UNI, harus disimpan di pool.

Seorang pedagang yang ingin menukar ETH untuk UNI sekarang mengirimkan ETH ke kumpulan dan menerima nilai yang setara kembali dalam token UNI atau sebaliknya. Tidak seperti di keuangan tradisional, tidak ada nilai tukar resmi untuk pasangan token, tetapi protokol secara otomatis menyesuaikan nilai tukar kumpulan tergantung pada rasio token di kumpulan. Semakin rasio menyimpang dari rasio 50/50 asli, semakin mahal koin yang kurang terwakili dibandingkan dengan yang terlalu terwakili. Mekanisme ini hanya didasarkan pada penawaran dan permintaan. Karena setiap kumpulan bekerja terisolasi dari yang lain dan dari pasar secara keseluruhan, penyimpangan harga dihaluskan oleh pedagang arbitrase, yang memanfaatkan perbedaan nilai tukar antara kumpulan, platform, serta antara kumpulan dan pasar.

Untuk setiap swap, pedagang membayar sedikit biaya kepada penyedia likuiditas. Semakin banyak volume yang dihasilkan kumpulan, semakin banyak biaya yang diperoleh penyedia likuiditas sebagai imbalannya. Namun, karena siapa pun dapat berpartisipasi dalam menyediakan likuiditas, pengembalian yang tinggi tidak akan luput dari perhatian pasar dan menarik lebih banyak penyedia likuiditas. Biasanya, pengembaliannya cukup tinggi, tetapi bukan tanpa alasan. Menyediakan likuiditas dapat datang dengan risiko yang signifikan. Jika harga dua token dalam kumpulan tidak berkembang pada kecepatan yang sama atau berlawanan arah, token yang berkinerja lebih baik akan perlahan-lahan terkuras dari kumpulan karena nilai tukar dalam kumpulan biasanya tertinggal di belakang kurs pasar nyata pada sentralisasi. pertukaran. Oleh karena itu, pedagang arbitrase akan menukar token di kumpulan sampai nilai tukar di kumpulan mencerminkan nilai pasar sebenarnya lagi. Akibatnya, kumpulan dan penyedia likuiditasnya memiliki lebih banyak token berkinerja buruk dan lebih sedikit token berkinerja tinggi. Jika nilai tukar token tidak bangkit kembali ke rasio semula, penyedia likuiditas menjadi lebih buruk dan berbicara dalam istilah keuangan akan lebih baik bagi mereka untuk hanya menyimpan dua token di dompet mereka. Dalam literatur, efek ini dikenal sebagai kerugian permanen.

Oleh karena itu, sebagai penyedia likuiditas, hati-hati memilih kumpulan Anda dan pasangan koin, memiliki gambaran kasar tentang kemungkinan perkembangan harga token di masa depan dan waspada terhadap risiko kerugian yang tidak permanen. Atau, likuiditas dapat diberikan ke kumpulan stablecoin, mis. USDC/USDT, yang memiliki nilai tukar tetap dan oleh karena itu tidak ada risiko kerugian permanen tetapi juga menghasilkan pengembalian yang lebih rendah.

Secara umum, protokol AMM sejauh ini sukses besar. Uniswap secara konsisten menempati peringkat di antara penghasil biaya teratas di blockchain Ethereum dan dengan volume sepanjang waktu lebih dari 300$ miliar USD dan lebih dari 57 juta perdagangan sejak diluncurkan, Uniswap telah menjadi salah satu landasan dunia DeFi saat ini.

apa itu token uniswap?

UNI adalah token asli dari protokol Uniswap dan berfungsi sebagai token tata kelola. Ini memberikan hak kepada pemegangnya untuk memilih perubahan dan perkembangan baru pada protokol termasuk perubahan pada struktur biaya dan distribusi token yang dicetak. Token UNI awalnya dibuat pada September 2020 untuk mencegah pengguna beralih ke DEX SushiSwap saingannya. Sushiswap, yang merupakan fork (salinan kode) dari Uniswap dan menawarkan fungsi yang sama, telah satu bulan sebelumnya meluncurkan token tata kelola SUSHI sendiri. Peluncuran token mereka sebagian merupakan upaya, beberapa bahkan mengatakan serangan, untuk mendorong pengguna mengalokasikan kembali dana mereka ke platform baru dengan menghadiahi mereka dengan token SUSHI.

Sebagai tanggapan, Uniswap mencetak sendiri 1 miliar token UNI dan memutuskan untuk mendistribusikan 150 juta di antaranya ke setiap alamat dompet yang pernah menggunakan platform mereka hingga saat ini. Setiap alamat menerima 400 token, yang saat ini bernilai $20/koin. Secara umum, total 600 juta token akan didistribusikan ke anggota komunitas Uniswap, sementara 40% disediakan untuk anggota tim, pengembang, dan investor.

Bagian dari distribusi token komunitas juga terjadi melalui pemberian insentif pada penyediaan likuiditas ke kumpulan tertentu di Uniswap. Selain biaya yang diperoleh, penyedia likuiditas di kumpulan ini mendapatkan token UNI yang didistribusikan kepada mereka sebagai insentif untuk menyediakan likuiditas ke platform Uniswap dan bukan ke beberapa pesaingnya.

Dalam jangka panjang, nilai token Uniswap sangat sulit ditentukan. Sejauh ini, ini hanyalah token tata kelola, tanpa hak atas arus kas masa depan, tanpa kemungkinan mempertaruhkan, dan tanpa hak kepemilikan. Untuk investor jangka panjang, ini menimbulkan pertanyaan:berapa nilai hak tata kelola satu dari satu miliar di platform Uniswap? Dan apakah mayoritas pemegang token akan memilih untuk mendistribusikan bagian dari biaya platform kepada pemegang token? Sejauh ini, platform dan token tampaknya bertindak seperti barang publik, yang membuat penilaian menjadi sangat sulit.

Cara menggunakan uniswap

Uniswap bekerja seperti pertukaran terdesentralisasi yang sebenarnya, artinya pengembangnya tidak memiliki cara untuk menghapus kontrak pintar setelah digunakan di blockchain. Untuk membuat perubahan inovatif pada Uniswap, versi baru dari protokol harus diluncurkan. Versi lama tetap di blockchain publik dan pengguna dapat menggunakan kedua versi sesuai dengan keinginan mereka. Baru-baru ini, Uniswap telah meluncurkan versi ketiga dari protokol mereka, Uniswap V3, yang memperkenalkan banyak fitur baru seperti biaya yang lebih rendah melalui solusi lapisan kedua, lebih banyak fleksibilitas untuk penyedia likuiditas dan secara umum efisiensi modal yang lebih tinggi.

Pengguna yang mengunjungi Uniswap.org akan secara otomatis disajikan dengan versi V3 terbaru tetapi masih memiliki opsi untuk beralih ke Versi V2 yang lebih lama. Untuk menukar token melalui Uniswap, buka Aplikasi Uniswap. Setelah terbuka,

1. Tekan tombol ‘hubungkan ke dompet ’ di pojok kanan atas.
2. Hubungkan dompet Ethereum Anda menggunakan salah satu opsi yang disajikan. Sebagian besar dompet memungkinkan Anda memindai kode QR atau menawarkan plugin browser untuk terhubung ke protokol.
3. Setelah terhubung, topeng swap terbuka. Pilih token dan jumlah yang ingin Anda tukar. Topeng akan menampilkan saldo token Anda dan nilai tukar yang ditawarkan.
4. Tekan 'tukar '. Protokol kemudian menyajikan kepada Anda rincian swap, seperti biaya penyedia likuiditas dan slippage. Jika semuanya sesuai dengan keinginan Anda, klik ‘konfirmasi swap '.
5. Buka dompet Anda. Protokol sekarang telah mengirim pesan ke dompet Anda, menampilkan biaya gas Ethereum yang harus dibayar. Pastikan Anda memiliki cukup Eter di dompet Anda untuk membayar transaksi, lalu konfirmasikan transaksi di dompet Anda.
6. Dalam beberapa menit, token yang ditukar akan muncul di dompet Anda.

Pikiran penutup

Uniswap adalah protokol pertukaran inovatif yang dibangun di atas Ethereum. Ini memungkinkan siapa saja yang memiliki akses ke dompet Ethereum untuk bertukar token tanpa keterlibatan pihak pusat mana pun. Meskipun memiliki keterbatasan, Uniswap mungkin memiliki beberapa implikasi menarik untuk masa depan pertukaran token tanpa kepercayaan. Setelah solusi skalabilitas Ethereum 2.0 ditayangkan di jaringan, Uniswap diposisikan dengan baik untuk mendapatkan keuntungan yang sama.

Jika Anda menyukai artikel ini, maka Anda akan menyukai Real Vision. Di Real Vision, kami membantu investor seperti Anda memahami dunia keuangan, bisnis, dan ekonomi global yang kompleks dengan analisis mendalam yang nyata dari para ahli nyata. Sudah menjadi sifat kami untuk membantu Anda menjadi investor yang lebih baik, jadi daftar GRATIS ke Real Vision Crypto hari ini untuk mewujudkannya.

Buka Akses Gratis ke Real Vision Crypto

Ini adalah hadiah dari kami untuk Anda. Memahami masa depan segalanya. Keanggotaan gratis Anda ke Real Vision Crypto, saluran video cryptocurrency dan aset digital utama dunia, tersedia sekarang. Dapatkan Akses Gratis Pelajari Lebih Lanjut