Apa itu Obligasi Dampak Sosial?

Semakin banyak dari kita yang khawatir tentang berinvestasi di perusahaan yang mempraktikkan bisnis yang etis dan sadar lingkungan dengan terlibat dalam investasi yang bertanggung jawab secara sosial (SRI) dan investasi ESG. Namun jenis investasi tersebut cenderung melibatkan saham, ETF, dan reksa dana. Yang kurang terkenal adalah ikatan dampak sosial.

Obligasi dampak sosial sedikit berbeda dari praktik investasi etis lainnya. Anda berinvestasi dalam kontrak dengan pemerintah negara bagian atau lokal untuk proyek tertentu yang dimaksudkan untuk memberikan dampak sosial yang positif. Proyek-proyek ini dapat berkisar dari program rehabilitasi untuk orang-orang muda yang dipenjara hingga tempat penampungan tunawisma hingga program setelah sekolah di lingkungan yang kurang beruntung secara sosial. Pemikiran di balik obligasi semacam ini adalah bahwa uang pembayar pajak akan dihemat dengan menemukan metode alternatif untuk mendanai proyek publik.

Namun, istilah "ikatan" sedikit menyesatkan di sini. Sementara obligasi cenderung disukai oleh investor konservatif karena profil risikonya yang rendah dan jaminan pendapatan tetap yang cukup stabil, SIB sebenarnya bukan surat berharga yang dijual di pasar. Sebagai gantinya, itu adalah kontrak multi-partai antara pemerintah yang mencari dukungan keuangan untuk program dan kebijakan inovatif dan investor. Mereka juga dianggap cukup berisiko.

Wealthsimple Invest adalah cara otomatis untuk menumbuhkan uang Anda seperti investor paling canggih di dunia. Mulailah dan kami akan membuatkan Anda portofolio investasi yang dipersonalisasi dalam hitungan menit.

Itu karena pembayaran bunga, serta pinjaman asli, bergantung pada hasil proyek. Jika tujuan proyek tidak tercapai, investor tidak menerima pengembalian atau pembayaran pokok. Dibandingkan dengan syarat pembayaran obligasi reguler yang cukup mudah dan dapat diandalkan, SIB dapat dianggap sebagai perusahaan yang lebih berisiko.

Bagaimana ikatan dampak sosial bekerja

Seperti disebutkan sebelumnya, SIB cenderung mewakili kontrak yang dibuat antara pemerintah negara bagian atau lokal dan investor yang mendukung proyek tertentu yang dimaksudkan untuk memberikan dampak sosial yang positif. Kontrak ini biasanya akan mencakup beberapa jenis insentif dan perlindungan untuk melindungi kedua belah pihak.

Keberhasilan dari, mengatakan, program sepulang sekolah yang baru tidak mudah diukur. Apakah proyek dianggap berhasil jika 80% anak-anak di lingkungan itu hadir? Jika tingkat kelulusan di daerah meningkat? Kontrak idealnya akan menentukan beberapa tingkat minimal keberhasilan yang harus dicapai sebelum uang dibayar kembali. Tetapi karena apa yang disebut “dampak sosial” ini seringkali tidak dapat diukur dan subjektif, mungkin sulit untuk benar-benar menentukan apakah suatu proyek telah mencapai tujuan yang diinginkan atau tidak.

Kritik terhadap SIB juga menunjukkan bahwa mengalihkan risiko keuangan yang terkait dengan proyek dari penyedia layanan ke investor dapat membahayakan kemanjuran proyek karena investor cenderung berorientasi pada keuntungan dan mungkin tidak dapat bertindak dengan baik demi kepentingan terbaik masyarakat. proyek seharusnya melayani. Karena proyek harus membayar pengembalian investasi jika berhasil, penganggaran untuk pengembalian itu menghilangkan dana yang dapat digunakan untuk lebih memantapkan program atau mendanai program lain.

Keuntungan dari ikatan dampak sosial

Terlepas dari kenyataan bahwa SIB belum cukup lama berdiri untuk mengumpulkan rekam jejak yang terbukti — yang pertama diterbitkan pada tahun 2010 oleh Social Finance Ltd. di Inggris — sekarang ada lebih dari 130 SIB yang beroperasi di beberapa negara di seluruh dunia, dengan lebih dari $440 juta investasi yang terkumpul.

Bagi para pendukung SIB, salah satu keunggulan utama SIB adalah janji inovasi dalam mengatasi masalah sosial yang sulit dengan bantuan modal swasta. Dengan membawa sektor swasta dan mentransfer risiko ke mereka, Pendukung SIB percaya bahwa insentif untuk menemukan solusi berkelanjutan untuk masalah sosial meningkat. Teorinya adalah:Semakin besar dampak yang dimiliki investor dan penyedia layanan terhadap hasil, semakin besar pembayaran yang akan mereka terima.

Pendukung SIB juga mencatat bahwa sifat kontrak memungkinkan pemerintah dan penyedia layanan untuk berkolaborasi dengan jaringan luas entitas sektor swasta, yang secara teoritis dapat menyebabkan lebih banyak modal dibawa ke bidang perawatan kesehatan yang sebelumnya diabaikan, pendidikan, dan sektor sosial lemah lainnya. Pendukung SIB juga mencatat bahwa sifat kontrak memungkinkan pemerintah dan penyedia layanan untuk berkolaborasi dengan jaringan luas entitas sektor swasta, yang diharapkan akan menghasilkan lebih banyak modal yang dibawa ke bidang perawatan kesehatan yang sebelumnya diabaikan, pendidikan, dan sektor sosial lemah lainnya.

Manfaat lain yang dipuji oleh pendukung SIB adalah gagasan bahwa program yang didanai oleh SIB akan memiliki proses evaluasi dan pengawasan yang lebih ketat, yang menciptakan transparansi dan juga memudahkan untuk menentukan pendekatan mana yang berhasil dan mana yang tidak. Secara teoretis, pemerintah kemudian akan mendanai “apa yang berhasil” dan mengalokasikan pengeluaran untuk program pencegahan yang hemat biaya.

Namun, seperti yang telah disebutkan sebelumnya, SIB belum cukup lama untuk mengumpulkan data konklusif tentang efektivitasnya. Sementara para pendukung melihat SIB sebagai tambahan alami lainnya untuk meningkatnya tuntutan akan praktik investasi yang lebih transparan dan etis, Kritikus melihat mereka sebagai investasi berisiko yang berpotensi mengurangi tanggung jawab publik dan menempatkan nasib masyarakat rentan di tangan sektor swasta.