Intisari Pasar Mingguan:Pembicaraan Perdagangan Mendorong Pembalikan Kamis

Ekuitas global memulai minggu ini dengan kuat, mempertahankan momentum positif mereka sampai berita buruk hari Kamis di front perdagangan AS-China memicu pembalikan. Ekuitas asing jatuh paling parah, meskipun reli Jumat tengah hari memungkinkan saham AS untuk tetap di atas air selama seminggu. Di Amerika., saham teknologi dan utilitas membukukan kenaikan terkuat, sementara energi dan bahan dasar memimpin penurunan. Obligasi meningkat karena imbal hasil treasury turun.

Pengembalian Mingguan

S&P 500:2, 708 (+0,1%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(-1,0%)
Imbal Hasil Treasury AS 10 Tahun:2,63% (-0,07%)
Emas:$1, 318 (+0,0%)
EUR/USD:$1,132 (-1,2%)

Acara Besar

• Senin – Bill Gross, investor obligasi legendaris dan salah satu pendiri PIMCO, mengumumkan pengunduran dirinya secara resmi.
• Senin – Slack mengajukan kepada regulator untuk go public, kemungkinan mengejar daftar langsung daripada penawaran umum perdana tradisional.
• Selasa – Presiden Trump memberikan pidato kenegaraannya, di mana dia sekali lagi memohon kepada anggota parlemen untuk mendukung rencana tembok perbatasannya.
• Rabu – GM melaporkan pendapatan yang lebih baik dari yang diharapkan, di mana penjualan SUV dan truk yang kuat di Amerika Utara membantu mengimbangi penjualan yang lebih lemah di China.
• Kamis – BB&T dan SunTrust mengumumkan bahwa mereka akan bergabung menjadi perusahaan senilai $66 miliar, menandai kesepakatan bank terbesar sejak krisis keuangan.
• Kamis - Pejabat Gedung Putih mengatakan Trump sangat tidak mungkin bertemu dengan Xi Jinping dari China sebelum batas waktu tarif berikutnya pada bulan Maret.
• Jumat – Vale Brasil mengumumkan akan mengevakuasi 500 penduduk di dekat salah satu bendungannya yang berisi limbah pertambangan, setelah sebuah perusahaan konsultan menolak untuk memvalidasi keamanan bendungan.

Kami mengambil

Dan begitu saja, sentimen dapat bergeser ke arah yang berlawanan. Hanya beberapa hari yang lalu, pasar dengan senang hati bergerak lebih tinggi karena pendapatan kuartal keempat yang kuat, sikap yang lebih dovish dari Federal Reserve, dan spekulasi (dan harapan) bahwa diskusi perdagangan dengan China bergerak ke arah yang benar.

Tetapi pembalikan pada hari Kamis adalah pengingat yang jelas bahwa tidak satu pun dari masalah ini yang sepenuhnya terselesaikan. Penghasilan selalu menjadi target yang bergerak, dan meskipun kuat di Q4, perkiraan untuk kuartal ini telah bergerak lebih rendah. Pemotongan pajak bergulir, dan sejumlah perusahaan telah mengeluarkan panduan lemah yang didorong oleh pertumbuhan yang melambat di China dan Eropa. Suku bunga kemungkinan akan tetap bertahan, setidaknya dalam jangka pendek, tetapi penutupan pemerintah lainnya mungkin akan segera terjadi. Dan ketika datang ke Cina, harapan bergeser ke ketidakpastian ketika Larry Kudlow berkomentar bahwa kedua belah pihak masih jauh dari kesepakatan perdagangan. Gedung Putih juga melaporkan bahwa Presiden Trump dan Xi Jinping tidak mungkin bertemu sebelum batas waktu tarif berikutnya pada bulan Maret.

Jadi suasana hati sekali lagi sedikit negatif, tapi ini seharusnya tidak menjadi kejutan besar. Pembalikan ini cenderung berlanjut di kedua arah sampai semacam resolusi tercapai, terutama yang berkaitan dengan Cina.