Akun Margin

Bagi orang rata-rata, pembelian rumah atau mobil biasanya dilakukan dengan menggunakan sejumlah kecil dana pribadi dan persentase uang yang jauh lebih besar yang dipinjam dari sumber lain. Sebagian besar sekuritas investasi dapat dibeli dengan cara yang persis sama. Ketika seorang investor memutuskan untuk membeli sekuritas pada batas akun khusus, dikenal sebagai akun margin , harus dibuka dengan perusahaan pialang saham. Investor memberikan uang muka dan perusahaan meminjamkan sisa saldo untuk transaksi dan benar-benar membeli sekuritas untuk investor. Hingga 50% dari harga beli sekuritas yang dibeli dengan cara ini dapat dipinjamkan dana. Oleh karena itu, investor dapat membeli hingga dua kali lipat nilai pasar saham dengan margin sebanyak mungkin menggunakan uang tunainya sendiri (untuk sekuritas yang dapat dibeli dengan margin; tidak semua bisa). Penggunaan dana pinjaman untuk meningkatkan persentase keuntungan ini dikenal sebagai manfaat .

Posisi leverage ini menciptakan peluang bagi investor untuk menghasilkan lebih banyak uang untuk sejumlah dolar investasi tertentu. Pada waktu bersamaan, Namun, itu menciptakan peluang kerugian yang tidak terbatas pada investasi awal. Kerugian ini dapat terjadi dengan sangat cepat dan cukup ekstrim. Pertimbangan lain dalam perdagangan margin adalah bahwa bunga dibebankan oleh broker atas dana pinjaman (dikenal sebagai saldo debet ), yang secara substansial dapat melebihi dividen dan bunga yang diperoleh dari sekuritas yang dibeli.

Perdagangan margin adalah teknik pasar yang relatif canggih dan harus didekati dengan sangat hati-hati. Karena posisi leverage, meskipun keuntungan yang lebih besar dapat dicapai daripada transaksi tunai penuh, investor dihadapkan pada risiko kerugian yang dalam. Jika nilai pasar dari sekuritas yang dipinggirkan turun secara signifikan, perusahaan pialang akan menerbitkan pemeliharaan - atau panggilan margin , yang merupakan permintaan agar investor menyetor lebih banyak uang jaminan ke dalam rekening margin. Jika investor tidak dapat atau memilih untuk tidak menyetor lebih banyak dana, broker akan menjual sebagian atau seluruh sekuritas untuk mengembalikan akun ke kondisi margin yang tepat. Biasanya penjualan paksa ini dilakukan di pasar yang jatuh dengan cepat, yang sebenarnya berfungsi untuk “mengunci” kerugian investor.

Efek yang dibeli dengan margin tidak diteruskan ke investor. Mereka tetap dengan perusahaan pialang sebagai jaminan untuk saldo debet. Sekuritas semacam itu dikatakan dalam nama jalan ; mereka dipegang oleh broker atas nama broker (pemilik terdaftar), tetapi investor adalah pemilik sebenarnya atau pemilik manfaat. Perusahaan pialang mengirimkan kepada investor laporan bulanan rekening yang menunjukkan sekuritas dan uang tunai yang disimpan untuk investor (ini dilakukan untuk rekening tunai, demikian juga). Akun tersebut akan merujuk ke akun investor posisi sebagai "long" atau "short":"long adalah posisi positif di mana investor memiliki saham tertentu; "short" mengacu pada posisi saham yang dipinjam untuk menyelesaikan penjualan. Perdagangan diposting ke akun di Tanggal Penyelesaian (tanggal sekuritas yang dibeli harus dibayar), yang umumnya tiga hari kerja setelah aktual tanggal perdagangan . Untuk pilihan dan surat berharga pemerintah , tanggal penyelesaian biasanya pada hari kerja berikutnya.