6 Kekurangan Teori Portofolio Modern

Teori portofolio modern adalah teori yang digunakan untuk menentukan korelasi antara risiko dan pengembalian ketika menggunakan jenis investasi tertentu. Ini adalah model matematika yang sangat canggih yang menawarkan beberapa manfaat bagi investor. Meskipun umum digunakan, itu memang memiliki beberapa kelemahan potensial. Berikut adalah beberapa kekurangan dari teori portofolio modern.

1. Tidak Memodelkan Pasar

Teori portofolio modern hanyalah sebuah teori dan tidak benar-benar memodelkan pasar. Nilai dalam teori portofolio modern adalah pengembalian yang diharapkan berdasarkan perhitungan matematis. Pada kenyataannya, perhitungan ini jarang benar. Ketika pasar benar-benar bekerja dengan sendirinya, itu bisa sangat berbeda dari apa yang Anda lihat pada grafik teori portofolio modern. Tidak ada model statistik yang benar-benar dapat memprediksi, dengan segala kepastian, apa yang akan terjadi di pasar. Ini umumnya seharusnya digunakan sebagai pedoman.

2. Diasumsikan Tanpa Biaya

Masalah lain dengan model ini adalah tidak mempertimbangkan biaya apa pun dalam perdagangan. Pada kenyataannya, ketika Anda melakukan perdagangan di pasar saham, Anda harus membayar komisi kepada broker serta pajak kepada pemerintah. Kedua biaya ini dapat secara signifikan memengaruhi perdagangan Anda dan menurunkan pengembalian Anda secara keseluruhan. Ketika sesuatu tampak hebat dengan grafik teori portofolio modern, Anda harus menurunkan harapan karena tidak memungkinkan apa pun untuk biaya.

3. Asumsikan Semua Investor Memiliki Kredit Yang Sama

Untuk membuat sebagian besar pekerjaan ini, model harus mengasumsikan bahwa setiap investor dapat meminjamkan dan meminjam jumlah uang yang sama. Ketika sampai pada kenyataan, investor memiliki batas kredit tertentu dengan broker mereka yang dapat mereka perdagangkan. Begitu mereka mencapai batas, mereka selesai berdagang sampai beberapa margin terbuka kembali.

4. Asumsikan Investor Memiliki Ekspektasi Realistis

Model ini mengasumsikan bahwa semua investor memiliki ekspektasi pengembalian investasi yang realistis. Namun, pada kenyataannya, ini jauh dari kebenaran. Orang menjadi terlalu percaya diri dan berharap investasi mereka terus meningkat nilainya. Investor secara teratur menggantungkan investasi terlalu lama, atau menjualnya dengan cepat. Untuk membuat model ini bekerja, setiap orang harus mengatur waktu semuanya dengan sempurna.

5. Asumsikan Semua Investor Menghindar Risiko dan Rasional

Asumsi besar lain yang dibuat model ini adalah bahwa semua investor menghindari risiko dan sepenuhnya rasional. Pada kenyataannya, banyak investor menikmati risiko dan terkadang mengambil risiko yang tidak bijaksana. Mereka tidak berpikir jernih dan sering berdagang berdasarkan emosi. Model ini tidak mempertimbangkan faktor-faktor ini. Faktor-faktor ini sangat penting karena kebanyakan investor menggunakan emosi dan tidak semua orang rasional.

6. Asumsikan Investor Tidak Berdampak pada Pasar

Asumsi lain yang salah yang dibuat dengan model ini adalah bahwa semua investor adalah pengambil harga. Ini berarti bahwa mereka hanya mengambil harga yang tersedia di pasar dan tidak berdampak pada harga perdagangan. Pada kenyataannya, pesanan besar cenderung mengubah harga sekuritas yang berdampak pada model. Setiap pesanan pembelian dan penjualan mempengaruhi pasar, itu semua saling berhubungan dan terkait.