Apa itu Jual Jauh?

Menjual jauh adalah praktik yang tidak pantas oleh profesional investasi – seperti penasihat keuangan atau pialang saham – yang menjual atau meminta klien untuk membeli sekuritas yang tidak disetujui oleh perusahaan pialang yang berafiliasi dengannya.

Umumnya, perusahaan pialang menyimpan daftar produk sekuritas yang disetujui yang pialang sahamnya Pialang saham Pialang saham adalah perwakilan pasar keuangan yang diatur yang memungkinkan pembelian dan penjualan sekuritas atas nama keuangan dapat dijual kepada klien atas nama perusahaan. Daftar produk yang ditawarkan terdiri dari berbagai jenis investasi yang dianalisis selama proses uji tuntas dan dengan persetujuan risiko dan kepatuhan yang sesuai.

Dalam hal transaksi jual beli, sekuritas yang bersangkutan tidak ada dalam daftar produk yang disetujui perusahaan, dan ketika pialang saham melakukan praktik seperti itu, mereka melanggar peraturan sekuritas. Kegiatan tersebut berbahaya bagi investor karena mereka terkena risiko penipuan sekuritas, pencurian, dan kerugian lainnya.

Sebelum memasarkan sekuritas, pialang saham yang beroperasi di Amerika Serikat harus memperoleh lisensi sekuritas yang diperlukan sebelum terlibat dalam kegiatan pialang. Sebagai contoh, mereka harus mendapatkan lisensi dengan lulus ujian FINRA seperti Ujian Seri 6 dan Seri 7 Ujian Seri 7 secara resmi dikenal sebagai Ujian Perwakilan Sekuritas Umum, dan dikelola oleh ujian Peraturan Industri Keuangan.

Ringkasan

• Penjualan jauh terjadi ketika pialang saham menjual atau meminta klien untuk membeli sekuritas atau produk investasi yang tidak disetujui oleh perusahaan pialang terkait.
• Perusahaan pialang memiliki daftar produk yang disetujui yang telah dianalisis, disaring untuk uji tuntas, dan diidentifikasi sebagai produk solid yang dapat ditawarkan oleh pialang mereka kepada klien perusahaan.
• Jika broker menjual produk yang berada di luar daftar produk yang disetujui perusahaan, dia melanggar peraturan sekuritas.

Memahami Menjual Jauh

Transaksi penjualan jauh sering kali melibatkan investasi non-publik seperti private placement dan surat promes Surat promes Surat promes mengacu pada instrumen keuangan yang mencakup janji tertulis dari penerbit untuk membayar pihak kedua – penerima pembayaran –, meskipun mungkin berbeda. Meskipun transaksi tersebut mungkin tidak dimaksudkan untuk menipu atau menipu investor, mereka terjadi ketika broker meminta klien tanpa persetujuan dari broker yang terkait dengan mereka. Paling sering, transaksi dilakukan dengan kegiatan bisnis eksternal pialang yang terpisah dari kegiatan perantara perusahaan asosiasinya.

Pialang terkadang terlibat dalam transaksi penjualan dengan tujuan menyembunyikan komisi yang diperoleh dari perusahaan terkait mereka atas investasi yang bersedia dibeli oleh klien yang diminta. Broker mungkin juga ingin mendapatkan komisi untuk keamanan non-publik dan membuat klien senang.

Sekuritas non-publik tunduk pada pengawasan terbatas dibandingkan dengan sekuritas publikSurat publikSurat publik, atau surat berharga, adalah investasi yang secara terbuka atau mudah diperjualbelikan di suatu pasar. Sekuritas baik ekuitas atau berbasis utang., dan pialang mungkin tergoda untuk melakukan transaksi seperti itu sebagai transaksi terpisah dari aktivitas perusahaan pialang.

Cara Kerja Jual Jauh

Penjualan jauh terjadi ketika penasihat keuangan atau pialang saham menjual investasi di luar investasi yang telah dianalisis dan disetujui oleh perusahaan asosiasinya untuk dijual kepada publik. Hasil dari, transaksi tersebut dikecualikan dari catatan rekening perusahaan pialang. Investasi tersebut dijual sebagai kesepakatan pribadi sehingga investor mungkin tidak menyadari bahwa perusahaan pialang tidak mengetahui transaksi tersebut, dan tidak ada materi pengungkapan risiko seperti halnya produk dalam daftar produk yang disetujui.

Tambahan, departemen risiko dan kepatuhan perusahaan, yang diperlukan untuk melakukan uji tuntas atas suatu investasi sebelum disetujui, belum meninjau atau menyetujui produk yang direkomendasikan oleh broker.

Menjual diri melanggar Aturan FINRA 3040, yang melarang perwakilan terdaftar untuk menjual jauh dari firma anggota kecuali mereka telah diberi wewenang secara resmi untuk melakukan penjualan. Aturan tersebut juga mengharuskan orang tersebut untuk memberikan catatan tertulis dari transaksi yang diusulkan kepada perusahaan anggota untuk menerima persetujuan sebelum penjualan dilaksanakan. Mereka juga harus mengungkapkan kompensasi yang diterima dari transaksi tersebut.

Perusahaan pialang wajib mengawasi pialang afiliasi mereka untuk memastikan mereka mematuhi undang-undang yang berlaku. Jika perusahaan pialang tidak melakukan peran pengawasannya, mereka melanggar Aturan FINRA 3110, yang mengharuskan pialang-dealer untuk mengadopsi prosedur pengawasan tertulis untuk menegakkan kepatuhan.

Sekuritas yang Sering Dikaitkan Dengan Transaksi Jual Jauh

1. Penempatan pribadi

Penempatan pribadi adalah transaksi sekuritas berisiko yang hanya dijual kepada sekelompok kecil investor yang memenuhi syarat. Biasanya, transaksi tersebut harus melalui penawaran umum standar. Pelanggan ritel biasa tidak memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam penempatan pribadi karena dianggap berisiko tinggi.

2. Surat janji

Surat promes mengacu pada jenis produk pinjaman yang digunakan bisnis untuk mengumpulkan dana untuk proyek tertentu. Mereka umumnya investasi swasta yang membawa risiko yang cukup besar, dan risiko material dan perincian penting lainnya mungkin tidak tersedia bagi investor ritel biasa. Jika investasi tersebut tidak melalui uji tuntas dari departemen kepatuhan perusahaan pialang, mereka dapat digunakan secara tidak tepat sebagai saluran untuk penipuan.

3. Penawaran real estat

Sementara investasi terkait real estat dianggap lebih aman daripada investasi lainnya, transaksi real estat dalam transaksi jual mungkin tidak melibatkan tingkat keamanan yang ditunjukkan pada saat penjualan.

Sebagai contoh, kepercayaan investasi real estatPerwalian Investasi Real Estat (REIT)Perwalian investasi real estat (REIT) adalah dana investasi atau sekuritas yang berinvestasi pada properti real estat yang menghasilkan pendapatan. Dana tersebut dioperasikan dan dimiliki oleh perusahaan pemegang saham yang menyumbangkan uang untuk diinvestasikan dalam properti komersial, seperti gedung perkantoran dan apartemen, gudang, rumah sakit, Pusat perbelanjaan, perumahan siswa, hotel atau transaksi real estat lainnya yang dijual tanpa pengawasan perusahaan pialang dapat mengekspos calon investor pada risiko pencurian dan bahkan penipuan yang tinggi.

4. Pengembalian yang luar biasa tinggi

Jika produk investasi tampak terlalu rumit untuk dipahami dan menjanjikan pengembalian luar biasa tinggi yang berada di atas tingkat pengembalian pasar, itu harus menaikkan bendera merah. Jika perusahaan pialang tidak meninjau dan menyetujui transaksi sekuritas, transaksi terlalu bagus untuk menjadi kenyataan.

5. Jaminan

Tidak ada produk investasi yang sah yang menjamin pengembalian investasi kepada investor. Jika suatu produk dipasarkan sebagai pemenang yang dijamin tanpa kemungkinan kerugian, maka itu harus membunyikan alarm.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Pialang Asuransi Komersial Pialang Asuransi Komersial Pialang asuransi komersial adalah individu yang bertugas sebagai perantara antara penyedia asuransi dan pelanggan.
• Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA)Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA)Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) bertindak sebagai organisasi pengaturan mandiri untuk perusahaan sekuritas yang beroperasi di Amerika Serikat.
• Uji Tuntas Uji Tuntas Uji tuntas adalah proses verifikasi, penyelidikan, atau audit dari kesepakatan potensial atau peluang investasi untuk mengonfirmasi semua fakta dan informasi keuangan yang relevan, dan untuk memverifikasi hal lain yang diangkat selama kesepakatan M&A atau proses investasi. Uji tuntas selesai sebelum kesepakatan ditutup.
• Segitiga Penipuan Segitiga penipuan adalah kerangka kerja yang biasa digunakan dalam audit untuk menjelaskan alasan di balik keputusan seseorang untuk melakukan penipuan. Penipuan