Apa itu Pinjaman Efek?

Peminjaman surat berharga adalah tindakan meminjamkan atau meminjamkan keamanan finansial, sebuah stok, menjalin kedekatan, atau turunan, kepada perusahaan atau investor. Ini melibatkan peminjam untuk memberikan jaminan untuk keamanan yang mereka pinjam. AgunanCollateralCollateral adalah aset atau properti yang ditawarkan oleh individu atau badan kepada pemberi pinjaman sebagai jaminan untuk pinjaman. Ini digunakan sebagai cara untuk mendapatkan pinjaman, bertindak sebagai perlindungan terhadap potensi kerugian bagi pemberi pinjaman jika peminjam gagal bayar dalam pembayarannya. dapat berupa uang tunai, obligasi, saham atau letter of credit (LOC).

Perjanjian pinjaman sekuritas mengatur persyaratan pinjaman pinjaman keamanan. Perjanjian tersebut mencakup jenis jaminan – uang tunai, sekuritas atau LOC – nilainya sama dengan atau lebih besar dari 100% sekuritas yang dipinjamkan. Peminjam sekuritas akan membayar biaya pinjaman, yang biasanya dibayarkan setiap bulan kepada pemberi pinjaman. Juga, peminjam secara kontrak berkewajiban untuk mengembalikan jaminan yang dipinjamkan baik pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya atau atas permintaan pemberi pinjaman.

Aplikasi Umum

Salah satu aplikasi pinjaman surat berharga yang paling umum adalah short sellingShort SellingPenjualan singkat adalah praktik menjual surat berharga yang dipinjam – seperti saham – dengan harapan dapat memperoleh keuntungan dengan membelinya kembali di a. Sebuah short sell adalah ketika pihak menjual keamanan dan kemudian membeli kembali pada tanggal di masa depan. Ini adalah perdagangan yang mengambil posisi bahwa nilai keamanan yang mendasarinya akan menurun di masa depan.

Namun, untuk menjual pendek, suatu pihak harus dapat menjual sekuritasnya terlebih dahulu. Hal ini biasanya dicapai melalui pinjaman sekuritas. Suatu pihak akan meminjam sekuritas, memberikan jaminan, menjual sekuritas, kemudian membeli kembali di masa depan (semoga dengan harga yang lebih rendah) dan mengembalikan keamanan ke pemberi pinjaman. Jaminan yang diberikan peminjam biasanya sama dengan jaminan.

Lebih-lebih lagi, jika keamanan yang mendasari membayar dividen atau memperoleh bunga selama periode peminjam memegang keamanan, peminjam harus membayar dividen atau bunga yang masih harus dibayarAcrued InterestAcrued interest mengacu pada bunga yang dihasilkan dari hutang yang belum dibayar selama periode waktu tertentu, tetapi pembayaran belum dilakukan atau kepada pemberi pinjaman. Pinjaman sekuritas juga umum di antara dana. Dana akan meminjamkan keamanan untuk mendapatkan biaya pinjaman, yang dibayar oleh peminjam.

Manfaat Pinjaman Efek

Dari sudut pandang pemberi pinjaman, manfaat dari peminjaman surat berharga termasuk kemampuan untuk memperoleh pendapatan tambahan melalui biaya yang dibebankan kepada peminjam untuk meminjam sekuritas. Itu juga bisa dilihat sebagai bentuk diversifikasi.

Dari sudut pandang peminjam, itu memungkinkan mereka untuk mengambil posisi seperti short selling. Ini juga memberi investor lebih banyak pilihan untuk mengambil pandangan berbeda di pasar. Untuk pasar secara keseluruhan, seperti yang disebutkan di atas, membantu meningkatkan likuiditas. Meningkatnya likuiditas di pasar cenderung juga memperketat spread, yang bermanfaat bagi semua pelaku pasar karena kesenjangan antara tawaran dan permintaan berkurang.

Risiko Pinjaman Efek

Semua strategi investasi melibatkan risiko, termasuk pinjaman surat berharga. Sebagai pemberi pinjaman, risiko utama adalah bahwa nilai agunan menurun di bawah biaya keamanan yang dipinjamkan. Risiko lain bagi pemberi pinjaman adalah peminjam menjadi bangkrut dan tidak dapat mengembalikan sekuritas yang dipinjam.

Selain itu, risiko waktu dapat terjadi bagi pemberi pinjaman jika pemberi pinjaman memberikan jaminan kepada peminjam sebelum menerima agunan. Sebagai peminjam, risiko utamanya adalah nilai keamanan meningkat setelah posisi short diambil. Ketika peminjam mengambil posisi short dan nilai sekuritas meningkat, peminjam pada dasarnya telah menjual rendah dan membeli tinggi, kehilangan uang.

Pinjaman Efek dan Likuiditas Pasar

Bukti empiris mendukung bahwa pinjaman sekuritas membantu menyediakan likuiditas di pasar over-the-counter. Ini membantu memfasilitasi berbagai perdagangan yang memungkinkan investor atau institusi untuk melakukan lindung nilai, mengambil posisi yang ditentukan, atau dalam situasi arbitrase.

Peminjaman surat berharga adalah praktik umum di perusahaan asuransi. Penanggung dapat mengambil investasi jangka panjang untuk mencocokkan dengan kewajiban asuransi. Dengan demikian, sekuritas tersebut tidak aktif diperdagangkan. Ini memunculkan peluang bagi perusahaan asuransi untuk meminjamkan sekuritas dan mendapatkan biaya untuk meningkatkan pengembalian.

Lebih-lebih lagi, jika agunan tunai diberikan kepada pemberi pinjaman, itu biasanya diinvestasikan kembali. Reinvestasi meningkatkan perdagangan di pasar, yang cenderung mengarah pada peningkatan likuiditas pasar dan pengetatan spread.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana Anda dapat menguasai konsep pinjaman keamanan melalui aplikasi dunia nyata, dan tingkatkan karir Anda sebagai analis pasar modal kelas dunia, unduh brosur program CMSA® kami di bawah ini:

Belajarlah lagi

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Pinjaman Berbasis Aset Pinjaman berbasis aset Pinjaman berbasis aset mengacu pada pinjaman yang dijamin dengan aset. Dengan kata lain, pinjaman dijamin dengan aset (atau aset) peminjam.
• LikuiditasLikuiditasDi pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid suatu investasi, semakin cepat dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain dianggap sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon.
• Kualitas AgunanKualitas Agunan Kualitas agunan berkaitan dengan keseluruhan kondisi suatu aset tertentu yang ingin diagunkan oleh perusahaan atau individu pada saat meminjam dana
• Keamanan yang Mendasari Keamanan yang Mendasari Keamanan yang mendasari adalah istilah dalam investasi yang menunjukkan instrumen keuangan yang dapat dinegosiasikan di mana derivatif keuangan, seperti