Apa itu Obligasi Pendapatan?

Obligasi pendapatan adalah jenis obligasi daerah di mana pembayaran kewajiban terutama dijamin oleh pendapatan operasional Pendapatan adalah nilai dari semua penjualan barang dan jasa yang diakui oleh perusahaan dalam suatu periode. Pendapatan (juga disebut sebagai Penjualan atau Pendapatan) dari suatu entitas. Obligasi pendapatan terutama digunakan oleh entitas pemerintah untuk mensubsidi proyek infrastruktur. Proyek yang paling umum termasuk pembangunan bandara, jalan, jembatan, dan fasilitas saluran pembuangan.

Perhatikan bahwa obligasi pendapatan berbeda dari jenis obligasi daerah lainnya yang disebut obligasi obligasi umum (GO) Obligasi Obligasi Umum Obligasi obligasi umum (GO) adalah jenis obligasi kota di mana pembayaran obligasi (bunga dan pokok) dijamin oleh total pendapatan yang dihasilkan oleh instansi atau instansi pemerintah terkait. Dengan kata lain, pembayarannya dijamin oleh pendapatan pajak dan pendapatan operasional yang dihasilkan oleh berbagai proyek. Pembayaran kembali obligasi kewajiban umum dijamin oleh semua pendapatan yang dihasilkan oleh suatu entitas, termasuk pendapatan pajak mereka. Pembayaran kembali obligasi pendapatan dijamin hanya dengan pendapatan yang diperoleh dari proyek-proyek yang disubsidi menggunakan obligasi. Penerimaan pajak tidak digunakan sama sekali.

Karakteristik Obligasi Pendapatan

1. Waktu yang lebih lama untuk jatuh tempo

Karena obligasi pendapatan digunakan untuk proyek jangka panjang, obligasi memiliki jatuh tempo yang panjang. Umumnya, tanggal jatuh tempo obligasi sering berkisar antara 20 sampai 30 tahun. Tambahan, mereka datang dengan nilai nominal Nilai Par Nilai nominal adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis $1, 000 atau $5, 000.

Baik bunga dan pembayaran pokok dibuat dari pendapatan operasi suatu proyek. Namun, jika sebuah proyek tidak menghasilkan pendapatan yang cukup untuk melakukan pembayaran, pembayaran dapat ditangguhkan di kemudian hari.

2. Hasil yang lebih tinggi dari obligasi obligasi umum

Pada waktu bersamaan, obligasi pendapatan biasanya memberikan pengembalian yang lebih tinggi kepada investor dibandingkan dengan obligasi obligasi umum. Pengembalian yang lebih tinggi dapat dibenarkan karena beberapa alasan. Pertama, ada kemungkinan lebih besar untuk tidak terbayar karena mereka hanya dijamin oleh aliran pendapatan yang dihasilkan oleh sebuah proyek.

Juga, obligasi ini tidak memberi investor klaim atas aset proyek jika proyek tidak menghasilkan pendapatan yang diharapkan. Akhirnya, obligasi sering kali mencakup ketentuan bahwa penerbit dapat memanggil obligasi yang diterbitkan jika aset proyek hancur dalam peristiwa bencana.

Contoh Praktis

John berinvestasi di sekuritas pendapatan tetapSurat pendapatan tetapSurat pendapatan tetap adalah jenis instrumen utang yang memberikan pengembalian dalam bentuk reguler, atau tetap, pembayaran bunga dan pembayaran kembali. Dia mengidentifikasi bahwa kotamadya setempat bertujuan untuk mengumpulkan $ 5 juta dengan menerbitkan obligasi pendapatan untuk mensubsidi pembangunan jembatan tol baru.

John menganalisis proyek dan menentukan bahwa jembatan baru akan dua kali mengurangi waktu tempuh antara dua kota yang berdekatan. Karena itu, dia yakin jembatan tol akan menghasilkan aliran pendapatan yang cukup dan memutuskan untuk membeli obligasi.

Obligasi datang dengan nilai nominal $1, 000, jatuh tempo 30 tahun, dan tingkat bunga 2,5%. Pembayaran bunga dan pokok dijamin dengan pendapatan yang akan dihasilkan oleh tol pada saat konstruksi selesai.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Proses Penggalangan ModalProses Penggalangan ModalArtikel ini dimaksudkan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam kepada pembaca tentang bagaimana proses peningkatan modal bekerja dan terjadi di industri saat ini. Untuk informasi lebih lanjut tentang peningkatan modal dan berbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penjamin emisi, silakan lihat ikhtisar penjaminan emisi kami.
• Callable BondCallable Bond Callable bond (redeemable bond) adalah jenis obligasi yang memberikan hak kepada penerbit obligasi, tapi bukan kewajiban untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Obligasi yang dapat dipanggil adalah obligasi dengan opsi beli yang disematkan. Obligasi ini umumnya datang dengan batasan tertentu pada opsi panggilan.
• Convertible BondConvertible BondObligasi konversi adalah jenis sekuritas hutang yang memberikan hak atau kewajiban kepada investor untuk menukarkan obligasi dengan sejumlah saham yang telah ditentukan di perusahaan penerbit pada waktu-waktu tertentu dari umur obligasi. Obligasi konversi adalah sekuritas hybrid
• Revenue StreamsRevenue StreamsRevenue Streams adalah berbagai sumber dari mana bisnis mendapatkan uang dari penjualan barang atau penyediaan layanan. Jenis-jenisnya