Apa itu Penyihir Empat Kali Lipat?

Hari perdagangan terakhir untuk opsi saham umumnya adalah hari Jumat ketiga setiap bulan. Hari perdagangan terakhir untuk indeks berjangka, opsi indeks saham, dan saham tunggal berjangka umumnya adalah hari Jumat ketiga setiap kuartal. Dengan demikian, hanya ada empat tanggal di mana opsi saham, opsi indeks saham, indeks berjangka, dan saham berjangka tunggal berakhir secara bersamaan (tanggal ajaib empat kali lipat):

• Jumat ketiga bulan Maret
• Jumat ketiga bulan Juni
• Jumat ketiga bulan September
• Jumat ketiga bulan Desember

Tanggal penyihir empat kali lipat pertama adalah Jumat ketiga bulan Desember 2002, karena saham tunggal berjangka mulai diperdagangkan pada 8 November, 2002.

Ringkasan

• Indeks saham berjangka, pilihan Persediaan, opsi indeks saham, dan saham tunggal berjangka berakhir secara bersamaan pada tanggal ajaib empat kali lipat.
• Tanggal ajaib empat kali lipat penting bagi investor, karena tanggal tersebut biasanya merupakan hari yang paling banyak diperdagangkan dalam setahun.
• Pada hari sihir empat kali lipat, pemegang derivatif yang berakhir pada tanggal tersebut menutup atau memperpanjang kontrak mereka.

Memahami Penyihir Empat Kali Lipat

Tanggal ajaib empat kali lipat penting bagi investor, karena tanggal tersebut biasanya merupakan hari yang paling banyak diperdagangkan dalam setahun, disebabkan oleh pelaksanaan kontrak berjangka dan opsi sebelum kadaluwarsa. Hasil dari, cenderung ada volatilitas pasar yang lebih besar pada hari-hari ajaib empat kali lipat.

Hari sihir empat kali lipat tidak melihat momentum yang signifikan. Menurut Data Pasar Dow Jones, perolehan harian rata-rata indeks S&P 500 Indeks S&P 500The Standard and Poor's 500 Index, disingkat indeks S&P 500, adalah indeks yang terdiri dari saham 500 perusahaan publik di 0,04% sejak witching empat kali lipat pertama pada tahun 2002.

Derivatif yang Terlibat dalam Quadruple Witching

Derivatif adalah kontrak keuangan yang terutama digunakan untuk berspekulasi tentang pergerakan arah aset yang mendasari Aset Dasar Aset dasar adalah istilah investasi yang mengacu pada aset keuangan atau keamanan riil yang menjadi dasar derivatif keuangan. Dengan demikian, atau untuk mengurangi risiko (lindung nilai). Di bawah, kami membahas turunan yang kedaluwarsa pada tanggal penyihir empat kali lipat:

• Indeks saham berjangka, juga dikenal sebagai indeks ekuitas berjangka atau indeks berjangka, adalah kontrak berjangka berdasarkan indeks pasar (seperti DJIA, S&P 500, NASDAQ, DAX, dll.). Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar (dalam hal ini, indeks keuangan) pada harga tertentu pada tanggal tertentu.
• Opsi indeks saham adalah kontrak opsi berdasarkan indeks pasar. Kontrak opsi memberi pembeli hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual aset dasar (dalam hal ini, indeks keuangan) pada harga tertentu pada tanggal berapa pun sebelum tanggal kedaluwarsa (dalam kasus opsi gaya Amerika Opsi Amerika vs Eropa vs BermudanAda berbagai jenis opsi yang berbeda dalam hal pembatasan pelaksanaannya. Mari kita jelajahi Amerika vs Eropa vs Opsi bermudan untuk mengetahuinya) atau pada tanggal kedaluwarsa (dalam kasus opsi gaya Eropa).
• Kontrak berjangka saham tunggal (“SSF”) adalah kontrak berjangka berdasarkan satu saham (seperti Facebook, Amazon, Tesla, Microsoft, dll.) dan merupakan perjanjian untuk membeli atau menjual satu saham pada harga tertentu pada tanggal tertentu. SSF baru mulai diperdagangkan di Amerika Serikat pada November 2002 setelah Presiden Bill Clinton saat itu menandatangani Undang-Undang Modernisasi Komoditas Berjangka tahun 2000.
• Opsi saham adalah kontrak opsi berdasarkan saham. Kontrak opsi saham memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu pada tanggal berapa pun sebelum tanggal kedaluwarsa (opsi gaya Amerika) atau pada tanggal kedaluwarsa (opsi gaya Eropa).

Apa yang Terjadi pada Derivatif pada Tanggal Penyihir Empat Kali Lipat?

Pada hari sihir empat kali lipat, pemegang derivatif yang berakhir pada tanggal tersebut menutup atau memperpanjang kontrak mereka. Bergulir kontrak melibatkan penutupan kontrak yang ada dan memulai kontrak serupa tetapi dengan tanggal kedaluwarsa kemudian.

Penyihir Empat Kali Lipat di September 2020

Pada tanggal 18 September, 2020, hari sihir empat kali lipat, transaksi ekuitas melonjak – 14 miliar saham berpindah tangan, mewakili sekitar 40% di atas rata-rata volume tiga bulan. Lebih-lebih lagi, volatilitasVolatilityVolatility adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas keamanan untuk menilai variasi harga sebelumnya yang meningkat pada hari itu, karena investor menutup perdagangan yang menguntungkan.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Derivatif yang Diperdagangkan di Bursa Derivatif yang Diperdagangkan di Bursa Derivatif yang diperdagangkan di bursa sebagian besar terdiri dari opsi dan berjangka yang diperdagangkan di bursa publik, dengan kontrak standar, yang meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar.
• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Tanggal KedaluwarsaTanggal Kedaluwarsa (Derivatif)Tanggal kedaluwarsa mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka berakhir. Ini adalah hari terakhir dari validitas kontrak derivatif.
• Volume PerdaganganVolume PerdaganganVolume Perdagangan, juga dikenal sebagai volume perdagangan, mengacu pada jumlah saham atau kontrak yang dimiliki oleh sekuritas tertentu yang diperdagangkan setiap hari