Apa itu Opsi:Panggilan dan Put?

Opsi adalah turunan, kontrak yang memberikan hak kepada pembeli, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset dasar pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (harga strikeHarga strikeHarga strike adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, bergantung kepada). Ada dua jenis opsi:panggilan dan penempatan. Opsi gaya Amerika dapat dilakukan kapan saja sebelum kedaluwarsa. Opsi gaya Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa.

Untuk masuk ke dalam kontrak opsi, pembeli harus membayar premi opsi Premi Risiko PasarPremi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko alih-alih aset bebas risiko. Dua jenis opsi yang paling umum adalah panggilan dan penempatan:

1. Opsi panggilan

Panggilan memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban untuk membeli aset yang mendasariSekuritas BerpasarSurat Berharga adalah instrumen keuangan jangka pendek tidak terbatas yang diterbitkan baik untuk efek ekuitas atau untuk efek utang dari perusahaan publik. Perusahaan penerbit membuat instrumen-instrumen ini dengan tujuan untuk mengumpulkan dana guna membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi lebih lanjut. pada harga kesepakatan yang ditentukan dalam kontrak opsi. Investor membeli panggilan ketika mereka yakin harga aset dasar akan meningkat dan menjual panggilan jika mereka yakin itu akan turun.

2. Letakkan opsi

Puts memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan yang ditentukan dalam kontrak. Penulis (penjual) opsi jual berkewajiban untuk membeli aset jika pembeli jual menggunakan opsinya. Investor membeli put ketika mereka yakin harga aset dasar akan turun dan menjual put jika mereka yakin itu akan meningkat.

Hasil untuk Opsi:Panggilan dan Puts

Panggilan

Pembeli opsi panggilan membayar premi opsi secara penuh pada saat memasuki kontrak. Kemudian, pembeli menikmati keuntungan potensial jika pasar bergerak sesuai keinginannya. Tidak ada kemungkinan opsi menghasilkan kerugian lebih lanjut di luar harga pembelian. Ini adalah salah satu fitur paling menarik dari opsi pembelian. Untuk investasi terbatas, pembeli mendapatkan potensi keuntungan yang tidak terbatas dengan potensi kerugian yang diketahui dan sangat terbatas.

Jika harga spot dari aset yang mendasari tidak naik di atas harga kesepakatan opsi sebelum kedaluwarsa opsi, maka investor kehilangan jumlah yang mereka bayarkan untuk opsi tersebut. Namun, jika harga aset dasar melebihi harga kesepakatan, maka pembeli panggilan mendapat untung. Jumlah keuntungan adalah selisih antara harga pasar dan harga kesepakatan opsi, dikalikan dengan nilai tambahan dari aset dasar, dikurangi harga yang dibayarkan untuk opsi tersebut.

Sebagai contoh, opsi saham adalah untuk 100 lembar saham yang mendasarinya. Asumsikan seorang pedagang membeli satu kontrak opsi panggilan pada saham ABC dengan harga kesepakatan $25. Dia membayar $150 untuk opsi tersebut. Pada tanggal kedaluwarsa opsi, Saham saham ABC dijual seharga $35. Pembeli/pemegang opsi menggunakan haknya untuk membeli 100 saham ABC dengan harga $25 per saham (harga kesepakatan opsi). Dia segera menjual saham tersebut pada harga pasar saat ini sebesar $35 per saham.

Dia membayar $2, 500 untuk 100 saham ($25 x 100) dan menjual saham seharga $3, 500 ($35 x 100). Keuntungannya dari opsi adalah $1, 000 ($3, 500 – $2, 500), dikurangi premi $150 yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Dengan demikian, keuntungan bersihnya, tidak termasuk biaya transaksi, adalah $850 ($1, 000 – $150). Itu adalah pengembalian investasi (ROI) yang sangat bagus hanya dengan investasi $150.

Jual Opsi Panggilan

Kelemahan penjual opsi panggilan berpotensi tidak terbatas. Karena harga spot aset dasar melebihi harga kesepakatan, penulis opsi mengalami kerugian yang sesuai (sama dengan opsi pembeli keuntungan). Namun, jika harga pasar aset dasar tidak lebih tinggi dari harga opsi strike, maka opsi tersebut kedaluwarsa tidak berharga. Penjual opsi mendapat untung dalam jumlah premi yang mereka terima untuk opsi tersebut.

Contoh digambarkan di bawah ini, menunjukkan potensi hasil untuk opsi panggilan pada saham RBC, dengan opsi premium $10 dan strike price $100. Dalam contoh, pembeli mengalami kerugian $10 jika harga saham RBC tidak naik melewati $100. Sebaliknya, penulis panggilan adalah in-the-money selama harga saham tetap di bawah $100.

Menempatkan

Opsi put memberi pembeli hak untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan opsi. Keuntungan yang diperoleh pembeli dari opsi tergantung pada seberapa jauh di bawah harga spot jatuh di bawah harga kesepakatan. Jika harga spot berada di bawah harga strike, maka pembeli put adalah “dalam uang”. Jika harga spot tetap lebih tinggi dari harga strike, opsi akan kedaluwarsa tanpa dieksekusi. Kerugian pembeli opsi adalah, lagi, terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut.

Penulis put adalah “out-of-the-money” jika harga spot dari aset dasar berada di bawah harga kesepakatan kontrak. Kerugian mereka sama dengan keuntungan pembeli opsi put. Jika harga spot tetap di atas harga kesepakatan kontrak, opsi kedaluwarsa tidak dieksekusi, dan penulis mengantongi premi opsi.

Gambar 2 di bawah ini menunjukkan hasil untuk hipotetis 3-bulan RBC put option, dengan opsi premium $10 dan harga strike $90. Potensi kerugian pembeli terbatas pada biaya kontrak opsi put ($10).

Aplikasi Opsi:Panggilan dan Puts

Opsi:panggilan dan penempatan terutama digunakan oleh investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko dalam investasi yang ada. Hal ini sering terjadi, Misalnya, bahwa seorang investor yang memiliki saham membeli atau menjual opsi pada saham tersebut untuk melakukan lindung nilai atas investasi langsungnya pada aset yang mendasarinya. Investasi opsinya dirancang untuk setidaknya mengkompensasi sebagian kerugian yang mungkin terjadi pada aset dasar. Namun, opsi juga dapat digunakan sebagai investasi spekulatif yang berdiri sendiri.

Hedging – Membeli tempat

Jika seorang investor percaya bahwa saham tertentu dalam portofolio mereka mungkin turun harganya tetapi mereka tidak ingin meninggalkan posisinya untuk jangka panjang, mereka dapat membeli opsi put di saham. Jika harga saham turun, maka keuntungan dalam opsi put akan mengimbangi kerugian dalam saham yang sebenarnya.

Investor biasanya menerapkan strategi seperti itu selama periode ketidakpastian, seperti musim pendapatan Musim Pendapatan Musim pendapatan adalah waktu di mana perusahaan publik mengumumkan hasil keuangan mereka di pasar. Waktu terjadi pada akhir setiap kuartal, yaitu., empat kali dalam setahun untuk perusahaan AS. Perusahaan di wilayah lain memiliki periode pelaporan yang berbeda, seperti Eropa, di mana perusahaan melaporkan setiap setengah tahun.. Mereka dapat membeli saham tertentu dalam portofolio mereka atau membeli indeks untuk melindungi portofolio yang terdiversifikasi dengan baik. Reksa Dana Reksa Dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan investasi di saham, obligasi, atau surat berharga lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis reksa dana, bagaimana mereka bekerja, dan manfaat dan pengorbanan dari investasi di dalamnya, manajer sering menggunakan tempat untuk membatasi eksposur risiko penurunan dana.

Spekulasi – Beli panggilan atau jual put

Jika investor yakin harga sekuritas kemungkinan akan naik, mereka dapat membeli panggilan atau menjual put untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga tersebut. Dalam membeli opsi panggilan, total risiko investor terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Potensi keuntungan mereka adalah, secara teoretis, tak terbatas. Hal ini ditentukan oleh seberapa jauh harga pasar melebihi harga strike opsi dan berapa banyak opsi yang dimiliki investor.

Untuk penjual opsi put, hal-hal terbalik. Potensi keuntungan mereka terbatas pada premi yang diterima untuk menulis put. Potensi kerugian mereka tidak terbatas – sama dengan jumlah harga pasar di bawah harga opsi strike, kali jumlah opsi yang terjual.

Spekulasi – Jual call atau beli put pada sekuritas bearish

Investor bisa mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga ke bawah baik dengan menjual call atau membeli put. Keuntungan bagi penulis panggilan terbatas pada premi opsi. Pembeli put menghadapi potensi kenaikan yang tidak terbatas tetapi memiliki kerugian yang terbatas, sama dengan harga opsi. Jika harga pasar dari sekuritas yang mendasarinya turun, pembeli put mendapat untung sejauh harga pasar turun di bawah harga strike opsi. Jika firasat investor salah dan harga tidak turun, investor hanya kehilangan premi opsi.

Sumber daya tambahan

Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Studi Kasus Opsi – Panggilan Panjang Studi Kasus Opsi – Panggilan Panjang Untuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi dan aset yang mendasarinya, kami menyajikan studi kasus pilihan. Jauh lebih mudah untuk
• SpekulasiSpekulasiSpekulasi adalah pembelian suatu aset atau instrumen keuangan dengan harapan harga aset atau instrumen keuangan tersebut akan meningkat di masa mendatang.
• Mekanisme PerdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan