Apa itu Pengembalian Negatif?

Pengembalian negatif merupakan kerugian ekonomi yang ditimbulkan oleh investasi dalam suatu proyek, bisnis, sebuah stok, atau instrumen keuangan lainnya. Akibat kegagalan investasi, pengembalian negatif terjadi ketika jumlah total uang yang diterima selama cakrawala investasi kurang dari modal yang diinvestasikan, yang merugikan kekayaan bersih investor.

Semakin besar risiko suatu investasi, semakin tinggi kemungkinan investor mengalami return negatif. Manajemen RisikoManajemen RisikoManajemen risiko meliputi identifikasi, analisis, dan respons terhadap faktor risiko yang menjadi bagian dari kehidupan bisnis. Hal ini biasanya dilakukan dengan penting untuk meminimalkan kemungkinan return negatif.

Ringkasan

• Pengembalian negatif adalah kerugian ekonomi dari investasi dalam suatu proyek, bisnis, sebuah stok, atau instrumen keuangan lainnya.
• Bisnis mengalami pengembalian negatif ketika total biaya lebih besar dari total pendapatan.
• Dalam siklus hidup bisnis, perusahaan pada tahap awal lebih cenderung mengalami pengembalian negatif.

Pengembalian Negatif dalam Bisnis

Pengembalian negatif dapat terjadi dalam bisnis yang mengeluarkan biaya total - termasuk harga pokok penjualan Harga Pokok Penjualan (HPP) Harga Pokok Penjualan (HPP) mengukur "biaya langsung" yang dikeluarkan dalam produksi barang atau jasa apa pun. Ini termasuk biaya bahan, langsung, biaya penelitian dan pengembangan, biaya penyusutan, penjualan, umum, dan biaya administrasi (SG&A), dan seterusnya – yang lebih besar dari total pendapatan.

Bisnis dengan pengembalian negatif melaporkan laba sebelum pajak (EBT) negatif, batas pemasukan, dan dengan demikian laba per saham (EPS)Earning Per Share (EPS)Earning per share (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari keuntungan perusahaan. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa. Para pemegang saham menanggung kerugian yang lebih besar dengan return on equity (ROE) negatif ketika sebuah perusahaan membukukan rugi bersih, sedangkan pemegang obligasi perusahaan masih dapat menerima pembayaran bunga.

Sebagai contoh, sebuah perusahaan dengan pendapatan $ 50 juta dan total biaya operasi $ 47,8 juta selama satu tahun, yang memberikan pendapatan operasional sebesar $2,2 juta. Jika perusahaan mengeluarkan beban bunga bersih sebesar $3 juta, itu akan melaporkan rugi bersih -$0,8 juta. Dengan $20 juta dari total ekuitas pemegang saham di neraca, ROE adalah -4%.

Kadang-kadang, pengembalian negatif berada di bawah ekspektasi. Perusahaan dalam tahap awal mereka biasanya diharapkan untuk menghasilkan pengembalian negatif, dengan sejumlah besar modal awal yang diinvestasikan untuk meluncurkan produk dan layanan baru, serta mengembangkan pasar baru.

Ketika perusahaan mulai tumbuh, mereka dapat meningkatkan penjualan dan menurunkan biaya sebagai hasil dari skala ekonomi. Dengan demikian, pengembalian akan meningkat dan berubah menjadi positif.

Pengembalian negatif juga dapat disebabkan oleh kejadian tak terduga, seperti gangguan produksi akibat bencana alam, kenaikan tak terduga dalam harga bahan baku atau penurunan harga jual, dan seterusnya.

Perusahaan dapat membeli asuransi untuk menutupi kerugian yang disebabkan oleh faktor risiko tertentu – seperti kehilangan atau kerusakan kargo. Mereka juga dapat melakukan lindung nilai atas risiko perubahan harga dengan memegang kontrak berjangka dan kontrak berjangka.

Pengembalian Negatif dalam Keuangan

Investor mungkin menerima pengembalian negatif dari ekuitas, obligasi, komoditas, perumahan, dan jenis investasi lainnya. Di pasar saham, pengembalian negatif dapat disebabkan oleh kerugian bersih perusahaan.

Jika saham tersebut diperdagangkan di pasar umum, pemegang saham akan menyadari pengembalian negatif jika mereka menjual saham dengan harga pasar yang lebih rendah dari harga yang mereka beli, dengan asumsi kerugian modal tidak dapat ditutupi oleh dividen yang diterima selama periode holding.

Sebagai contoh, seorang investor membeli 100 lembar saham dengan harga $56 dan menjual semuanya dengan harga $52. Dividen sebesar $2,50 per saham dibayarkan selama periode holding. Karenanya, return periode holding (HPR)Holding Period ReturnHolding Period Return (HPR) adalah pengembalian total atas aset atau portofolio investasi selama periode di mana aset atau portofolio tersebut dipegang. Pengembalian holding period dapat terwujud jika aset atau portofolio telah dimiliki, atau diharapkan jika investor hanya mengantisipasi pembelian aset. dari investasi adalah -2,68% ([52-56+2,5]/56).

Investasi pendapatan tetap menghasilkan pengembalian dalam dua cara. Salah satunya adalah dengan menjual obligasi di pasar sekunder, dan yang lainnya adalah untuk menahan pembayaran bunga. Jika pemegang obligasi menjual obligasinya dengan harga lebih rendah dari harga beli, dia akan menyadari pengembalian negatif. Itu terjadi ketika tingkat bunga meningkat.

Investasi pendapatan tetap menawarkan risiko pengembalian negatif yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan investasi ekuitas. Hasil obligasi ditentukan dalam kontrak obligasi, dan pengembaliannya positif dan tetap selama tidak ada default.

Jika penerbit obligasi gagal bayar, pemegang obligasi akan kehilangan sebagian atau seluruh pokok, yang akan menyebabkan pengembalian negatif. Juga, jika suatu perusahaan bangkrut, pemegang obligasinya diprioritaskan dalam menerima pembayaran, dan pemegang saham biasa adalah yang terakhir dibayar.

Perlakuan Pajak Pengembalian Negatif

Jika sebuah perusahaan menghasilkan EBT positif, itu akan perlu membayar persentase tertentu dari pajak, dan laba bersih akan tetap positif. Sebaliknya, perusahaan dengan EBT negatif akan mengajukan pajak penghasilan negatif untuk tahun itu. Itu dapat membawa kerugian ke depan atau ke belakang untuk mengimbangi penghasilan kena pajak positif untuk tahun-tahun lainnya, yang akan menurunkan kewajiban pajak untuk tahun-tahun tersebut.

Jika sebuah perusahaan melaporkan penghasilan kena pajak sebesar $ 500, 000 untuk Tahun 1 dan -$200, 000 untuk Tahun 2 dengan tarif pajak efektif 30%, itu akan membayar $150, 000 ($500, 000*30%) untuk pajak di Tahun 1. Di Tahun 2, perusahaan dapat mengajukan pengembalian pajak yang diubah untuk mengimbangi $ 200, 000 dari pendapatan Tahun 1 dan menerima $60, 000 ($200, 000*30%) pengembalian pajak.

Individu dengan pengembalian negatif dari investasi dapat mengajukan kerugian modal dan menerima pengurangan pajak untuk keuntungan modal kena pajak lainnya di tahun itu.

Belajarlah lagi

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil pengembalian tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%) . ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca sebagai laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham.
• Skala Ekonomi Eksternal Skala Ekonomi Eksternal Skala ekonomi eksternal mengacu pada faktor-faktor yang berada di luar kendali perusahaan individual, tetapi terjadi dalam industri, dan mengarah ke
• Capital LossCapital LossCapital loss adalah pengurangan nilai modal perusahaan, yaitu., investasi, aset modal, dll. Kerugian terjadi pada saat aset modal dijual
• Portofolio Pendapatan TetapPortofolio Pendapatan TetapPortofolio pendapatan tetap terdiri dari efek-efek investasi yang membayar bunga tetap sampai dengan tanggal jatuh temponya. Saat jatuh tempo, jumlah pokok dari