Apa itu Lindung Nilai Alami?

Lindung nilai alami mengacu pada strategi yang mengurangi risiko keuangan dalam operasi normal sebuah institusi. Ini biasanya dilakukan dengan berinvestasi pada aset dan instrumen keuangan yang berbeda dengan korelasi negatif di antara mereka. Strategi lindung nilai keuangan konvensional biasanya berisi kontrak berjangka derivatif dan kontrak forward. sering disingkat menjadi hanya "maju", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual suatu aset pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan. Strategi lindung nilai alami tidak memerlukan instrumen keuangan yang canggih.

Ringkasan

• Lindung nilai alami mengacu pada strategi yang mengurangi risiko keuangan dalam operasi normal sebuah institusi.
• Lindung nilai alami sering digunakan untuk risiko mata uang dalam operasi bisnis, termasuk pencocokan pendapatan dan biaya, pusat penagihan ulang, dan fasilitas pinjaman multi-mata uang.
• Dibandingkan dengan lindung nilai keuangan, pagar alam lebih murah, tetapi mereka juga kurang fleksibel.

Lindung Nilai Alami dalam Operasi Bisnis

Kunci lindung nilai alami adalah mengalokasikan sumber daya ke aset berkorelasi negatif yang berkinerja berlawanan dalam iklim ekonomi. Keuntungan dari satu aset (atau perilaku operasional) harus dapat secara kasar mengimbangi kerugian dari aset lain sehingga risiko portofolio atau perusahaan secara alami dilindungi.

Perusahaan yang menjual produknya di pasar luar negeri biasanya menghadapi risiko mata uangRisiko Mata UangRisiko mata uang, atau risiko nilai tukar, mengacu pada eksposur yang dihadapi oleh investor atau perusahaan yang beroperasi di berbagai negara, sehubungan dengan keuntungan atau kerugian yang tidak terduga karena perubahan nilai satu mata uang dalam kaitannya dengan mata uang lain. Risiko dapat dilindung nilai dengan menimbulkan biaya dalam mata uang yang sama. Strategi lindung nilai alami seperti itu lebih murah dan lebih mudah diterapkan daripada lindung nilai dengan derivatif atau ke depan. Namun, hedging dengan menyesuaikan prosedur operasional yang kurang fleksibel dan kurang efektif, karena nilai dan waktu pendapatan dan pengeluaran mungkin sangat berbeda.

Metode lindung nilai alami lainnya untuk risiko mata uang adalah meminjam dalam mata uang asing yang sama. Sebagai contoh, sebuah perusahaan AS menjual produknya di Jepang dan mengumpulkan pendapatannya dalam JPY. Ini akan menghadapi kerugian selisih kurs jika JPY mendevaluasi relatif terhadap USD. Untuk melindungi risiko, perusahaan dapat meminjam uang sekitar jumlah perkiraan pendapatan dalam JPY.

Jika JPY terapresiasi di masa depan, perusahaan akan menghasilkan keuntungan selisih kurs dengan menerima pendapatan dalam JPY tetapi rugi dengan membayar kembali utangnya dalam mata uang JPY. Jika JPY terdepresiasi, perusahaan akan mengalami kerugian dari penjualannya di Jepang dan keuntungan dengan membayar JPY lebih murah. Dalam kedua skenario, keuntungan dan kerugian kira-kira dapat diimbangi sehingga perusahaan memiliki lindung nilai alami terhadap risiko mata uangnya.

Lindung Nilai Alami dalam Manajemen Portofolio

Untuk mengadakan lindung nilai alami untuk risiko penurunan portofolio, seorang manajer portofolio dapat menyeimbangkan kepemilikan aset dengan korelasi negatif. Aset berkorelasi negatif menghasilkan kinerja yang berlawanan sebagian besar waktu. Manajer portofolio perlu menganalisis kinerja historis aset untuk mencari yang berkorelasi negatif.

Secara umum, pasar obligasi dan ekuitas berkinerja sebaliknya. Portofolio dapat dilindung nilai secara alami dengan memegang obligasi dan saham dalam jumlah yang sesuai. Ketika pasar saham jatuh, kerugian dari saham sebagian dapat diimbangi dengan keuntungan dari obligasi, dan sebaliknya. Namun, bahkan dua aset yang berkorelasi negatif dapat hilang secara bersamaan dalam kasus yang ekstrim. Dalam Krisis Keuangan Global 2008 Krisis Keuangan Global 2008-2009Krisis Keuangan Global 2008-2009 mengacu pada krisis keuangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis keuangan berdampak pada individu dan institusi di seluruh dunia, dengan jutaan orang Amerika sangat terpengaruh. Lembaga keuangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entitas yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan dana talangan, baik pasar saham maupun pasar utang sangat dirugikan.

Perdagangan pasangan, sebagai strategi arbitrase netral pasar, juga dapat digunakan untuk membuat lindung nilai alami untuk portofolio. Dalam metode perdagangan pasangan, portofolio memegang posisi long dan short dalam dua aset yang sangat berkorelasi. Karena nilai aset bergerak ke arah yang sama, posisi yang berlawanan menciptakan keuntungan dan kerugian yang dapat saling mengimbangi.

Alokasi aset sangat penting untuk lindung nilai alami dalam portofolio. Seorang manajer portofolio perlu hati-hati menentukan rasio aset yang harus dipegang dengan menganalisis korelasinya. Juga, aset dengan korelasi positif (negatif) tidak selalu bergerak ke arah yang sama (berlawanan). Lindung nilai tidak selalu efektif.

Lindung Nilai Alami vs. Lindung Nilai Finansial

Tidak seperti lindung nilai keuangan, lindung nilai alami tidak memerlukan penerapan derivatif keuangan yang kompleks. Sebagai contoh, strategi lindung nilai alami untuk risiko mata uang termasuk pendapatan dan biaya yang sesuai, pusat penagihan ulang, dan fasilitas pinjaman multi-mata uang, sedangkan strategi lindung nilai keuangan mencakup penggunaan masa depan, maju, atau paket pilihan, dan pertukaran suku bunga lintas mata uang Swap Suku Bunga Swap suku bunga adalah kontrak derivatif di mana dua pihak setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga di masa depan dengan yang lain.

Kedua jenis lindung nilai dapat menyebabkan profitabilitas yang lebih rendah. Pengembalian berkurang secara bersamaan karena risiko diturunkan. Juga, proses lindung nilai itu sendiri menimbulkan biaya. Namun, lindung nilai alami jauh lebih murah daripada lindung nilai keuangan yang membutuhkan pembelian dan penjualan instrumen keuangan yang canggih.

Kerugian dari lindung nilai alami adalah bahwa mereka kurang fleksibel daripada lindung nilai keuangan. Perusahaan perlu mengubah prosedur operasi normalnya untuk mencapai lindung nilai alami. Perilaku operasi baru mungkin bertentangan dengan strategi bisnis asli perusahaan.

Kedua jenis lindung nilai dapat digunakan sebagai pelengkap satu sama lain untuk memaksimalkan manfaat lindung nilai. Sebagai contoh, sebuah perusahaan dapat mencocokkan pendapatannya dengan biaya dalam mata uang yang sama untuk menciptakan lindung nilai alami. Jika perusahaan memperkirakan bahwa biayanya tidak cukup untuk melindungi risiko penurunan pendapatannya, itu selanjutnya dapat melakukan lindung nilai atas sisanya dengan memegang beberapa kontrak masa depan.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Kontrak Berjangka Kontrak Berjangka Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan.
• Keuntungan/Kerugian Devisa Keuntungan/Kerugian Devisa Keuntungan/kerugian selisih kurs terjadi ketika perusahaan membeli dan/atau menjual barang dan jasa dalam mata uang asing, dan mata uang itu berfluktuasi
• Pairs TradingPairs TradingPairs Trading adalah opsi perdagangan strategis yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan terlepas dari arah pasar. Pedagang yang menggunakan strategi pasangan menentukan dua sekuritas
• USD/CAD Currency CrossUSD/CAD Currency CrossPasangan mata uang USD/CAD mewakili nilai kuotasi untuk menukar AS ke CAD, atau, berapa banyak dolar Kanada yang diterima seseorang per dolar AS. Sebagai contoh, kurs USD/CAD 1,25 berarti 1 dolar AS setara dengan 1,25 dolar Kanada. Nilai tukar USD/CAD dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi dan politik pada keduanya