Apa itu Ordo Gunung Es?

Pesanan gunung es adalah pesanan untuk membeli atau menjual sejumlah besar keamanan finansial yang, bukannya dimasukkan sebagai seorang lajang, pesanan besar, dipecah menjadi beberapa ordo yang lebih kecil. Istilah “gunung es” digunakan untuk menggambarkan metode pembelian atau penjualan sekuritas ini karena setiap pesanan kecil hanya mewakili “puncak gunung es” – total jumlah pesanan.

Besar, pedagang institusional biasanya memanfaatkan pesanan gunung es karena mereka adalah jenis pedagang yang membeli dan menjual sekuritas dalam jumlah yang sangat besar. Mereka menggunakan pesanan gunung es sebagai teknik perdagangan yang membantu memungkinkan mereka mendapatkan harga beli atau jual terbaik saat memperdagangkan saham atau sekuritas keuangan lainnya.

Ringkasan

• Pesanan gunung es adalah pesanan untuk membeli atau menjual sejumlah besar keamanan finansial yang, bukannya dimasukkan sebagai seorang lajang, pesanan besar, dipecah menjadi beberapa ordo yang lebih kecil.
• Pesanan gunung es terutama digunakan oleh perusahaan besar, pedagang institusional yang ingin menyembunyikan perdagangan besar yang mereka lakukan.
• Menggunakan pesanan gunung es dapat membantu pedagang melakukan pembelian atau penjualan sekuritas dalam jumlah besar di pasar dengan harga yang lebih menguntungkan.

Bagaimana Pesanan Gunung Es Bekerja

Pedagang yang memperdagangkan sekuritas keuangan dalam jumlah besar ingin menggunakan pesanan gunung es. Volume perdagangan yang besar yang harus mereka jalankan memiliki potensi untuk mengubah harga pasar saat ini secara substansial karena banyak pesanan beli atau jual meningkatkan tekanan permintaan atau penawaranSupply and DemandHukum penawaran dan permintaan adalah konsep ekonomi mikro yang menyatakan bahwa dalam pasar yang efisien, kuantitas yang ditawarkan suatu barang dan kuantitas di pasar.

Satu pesanan untuk membeli, mengatakan, 50, 000 lembar saham tunggal, kemungkinan mewakili peningkatan yang signifikan dalam tingkat permintaan untuk saham. Karena itu, harga saham kemungkinan akan terdorong lebih tinggi. Dengan cara yang sama, pesanan untuk menjual 50, 000 lembar saham kemungkinan akan menekan harga saham lebih rendah.

Pedagang besar menggunakan pesanan gunung es untuk mengeksekusi jumlah total pembelian atau penjualan yang ingin mereka lakukan dalam peningkatan yang relatif kecil. Mereka berharap dengan melakukan itu, pesanan mereka tidak akan menyebabkan harga saham bergeser secara signifikan merugikan mereka dan bahwa mereka akan dapat mengeksekusi semua pembelian atau penjualan mereka pada atau mendekati harga yang mereka inginkan.

Besar, pedagang institusional yang ingin mengeksekusi pesanan besar menghadapi masalah lain yang dapat mencegah mereka mendapatkan harga yang diinginkan. Jika mereka menempatkan satu pesanan besar, kuantitas pesanan kemudian menjadi terlihat oleh pelaku pasar lainnya.

Jika banyak pedagang lain melihat bahwa pedagang institusional, Misalnya, mencoba membeli sejumlah besar saham dari saham tertentu, maka mereka mungkin akan terjun dan membeli banyak saham sendiri. Tekanan beli tambahan dapat mendorong harga saham naik secara signifikan, memaksa pedagang institusional untuk membayar harga yang lebih tinggi untuk saham mereka daripada yang mereka inginkan.

Contoh Praktis

Asumsikan bahwa besar, pedagang institusional, seperti dana lindung nilai, mau beli 200 000 lembar saham Perusahaan AAA. Juga, asumsikan bahwa rata-rata volume perdagangan harianAverage Daily Trading Volume (ADTV)Average Daily Trading Volume (ADTV) adalah indikator teknis yang digunakan oleh investor yang mengacu pada jumlah saham dari saham tertentu yang di saham AAA hanya 35, 000 saham. Dengan demikian, pembelian saham yang ingin dilakukan oleh hedge fund kira-kira enam kali lebih banyak dari total volume rata-rata perdagangan saham setiap hari.

Jika hedge fund menempatkan satu pesanan untuk membeli 200, 000 saham, pedagang lain akan melihat pesanan dalam stok. Beberapa pedagang mungkin berpikir bahwa manajer dana lindung nilai mengetahui rahasia beberapa informasi orang dalamInformasi Orang DalamInformasi orang dalam, juga disebut informasi orang dalam, mengacu pada fakta non-publik mengenai perusahaan publik yang dapat memberikan keuntungan finansial di pasar. Dengan kata lain, informasi orang dalam adalah pengetahuan dan informasi tentang operasi, produk/layanan pipa yang memberitahu mereka bahwa harga saham akan naik secara substansial. Pedagang kemudian dapat bergegas untuk "menjalankan" dana lindung nilai, membeli banyak saham sebelum dana lindung nilai dapat memenuhi pesanan besarnya. Juga, pemegang saham AAA dapat melihat pesanan beli dalam jumlah besar dan menaikkan harga permintaan mereka.

Pada akhirnya, hasil menempatkan dalam satu pesanan untuk membeli 200, 000 saham mungkin bahwa dana lindung nilai akhirnya harus membayar rata-rata $40 per saham untuk saham ketika harga pasar saat ini ketika menempatkan pesanan besar hanya $35 per saham.

Agar dapat membeli saham AAA tepat di sekitar harga yang diinginkan yaitu $35 per saham, manajer dana lindung nilai memutuskan untuk menggunakan perintah gunung es. Pesanan gunung es memecah pesanan untuk membeli 200, 000 saham kelipatan 5, 000 saham sekaligus.

Karena setiap pesanan untuk membeli 5, 000 saham terisi, itu memicu pelepasan pesanan berikutnya untuk membeli 5, 000 lebih banyak saham. Perdagangan berlanjut, dan mereka mungkin tersebar tidak hanya di satu hari perdagangan tetapi selama beberapa hari atau minggu hingga jumlah total yang diinginkan 200, 000 saham dibeli. Dengan menggunakan pesanan yang lebih kecil, pembelian saham oleh hedge fund cenderung tidak diperhatikan dan menyebabkan kenaikan harga yang signifikan untuk saham tersebut.

Terus belajar

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Strategi Hedge FundStrategi Hedge FundHedge fund adalah dana investasi yang dibuat oleh individu terakreditasi dan investor institusi untuk tujuan memaksimalkan pengembalian dan
• Investor Institusional Investor Institusional Investor institusional adalah badan hukum yang menghimpun dana dari banyak investor (yang mungkin investor swasta atau badan hukum lainnya) untuk
• Teori PermintaanTeori PermintaanTeori permintaan adalah prinsip yang menekankan hubungan antara permintaan konsumen dan harga barang dan jasa di pasar.
• Perintah DagangPesanan Dagang - Perintah TradingTrade mengacu pada berbagai jenis pesanan yang dapat ditempatkan di bursa perdagangan untuk aset keuangan, seperti saham atau kontrak berjangka.