Apa itu Perdagangan Frekuensi Tinggi (HFT)?

Perdagangan frekuensi tinggi (HFT) adalah perdagangan algoritmik yang ditandai dengan eksekusi perdagangan berkecepatan tinggi, jumlah transaksi yang sangat besar, dan cakrawala investasi jangka pendek. HFT memanfaatkan komputer khusus untuk mencapai kecepatan eksekusi perdagangan setinggi mungkin. Ini sangat kompleks dan, karena itu, terutama alat yang digunakan oleh investor institusi besar seperti bank investasiDaftar Bank Investasi TeratasDaftar 100 bank investasi teratas di dunia diurutkan menurut abjad. Bank investasi teratas dalam daftar adalah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Batu hitam, Rothschild, bank scotia, sel darah merah, UBS, sumur Fargo, Bank Jerman, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, kredit Suisse, Bank of America Merril Lynch dan dana lindung nilai.

Algoritme kompleks yang digunakan dalam perdagangan frekuensi tinggi menganalisis saham individu untuk melihat tren yang muncul dalam milidetik. Ini akan menghasilkan ratusan pesanan pembelian untuk dikirim dalam hitungan detik, mengingat analisis menemukan pemicu.

Keuntungan dari Perdagangan Frekuensi Tinggi

Perdagangan frekuensi tinggi, bersama dengan perdagangan sekuritas dalam volume besar, memungkinkan pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga yang sangat kecil sekalipun. Ini memungkinkan institusi untuk mendapatkan pengembalian yang signifikan pada spread bid-ask.

Algoritme perdaganganAlgoritme (Algos)Algoritme (Algos) adalah sekumpulan instruksi yang diperkenalkan untuk melakukan suatu tugas. Mereka mengotomatisasi perdagangan untuk menghasilkan keuntungan pada frekuensi yang mustahil bagi pedagang manusia. dapat memindai beberapa pasar dan bursa. Ini memungkinkan pedagang untuk menemukan lebih banyak peluang perdagangan, termasuk arbitrase sedikit perbedaan harga untuk aset yang sama seperti yang diperdagangkan di bursa yang berbeda.

Banyak pendukung perdagangan frekuensi tinggi berpendapat bahwa itu meningkatkan likuiditas di pasar. HFT jelas meningkatkan persaingan di pasar karena perdagangan dieksekusi lebih cepat dan volume perdagangan meningkat secara signifikan. Likuiditas yang meningkat menyebabkan bid-ask spread menurun, membuat pasar lebih hemat harga.

Pasar yang likuid melihat lebih sedikit risiko yang terkait dengannya, karena akan selalu ada seseorang di sisi lain dari suatu posisi. Juga, karena likuiditas meningkat, harga yang bersedia dijual oleh penjual, dan pembeli bersedia membayar akan bergerak lebih dekat.

Risiko dapat dimitigasi dengan beberapa strategi – salah satunya adalah stop-loss orderStop-Loss OrderStop-loss order adalah alat yang digunakan oleh trader dan investor untuk membatasi kerugian dan mengurangi eksposur risiko. Pelajari lebih lanjut tentang perintah stop-loss di artikel ini., yang akan memastikan bahwa posisi trader akan ditutup pada harga tertentu dan mencegah kerugian lebih lanjut.

Risiko Perdagangan Frekuensi Tinggi

Perdagangan frekuensi tinggi tetap menjadi aktivitas kontroversial dan hanya ada sedikit konsensus di antara regulator, profesional keuangan, dan ulama.

Pedagang frekuensi tinggi jarang menahan portofolio mereka dalam semalam, mengumpulkan modal minimal, dan membangun holding untuk jangka waktu yang singkat sebelum melikuidasi posisi mereka.

Hasil dari, risiko-hadiah, atau Rasio SharpeRasio SharpeRasio Sharpe adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan kelebihan pengembalian investasi dengan standar deviasi pengembaliannya. Rasio Sharpe biasanya digunakan untuk mengukur kinerja suatu investasi dengan menyesuaikan risikonya., sangat tinggi. Rasionya jauh lebih besar dibandingkan investor klasik yang berinvestasi dengan strategi jangka panjang. Pedagang frekuensi tinggi terkadang hanya mendapat untung sepersekian sen, yang mereka butuhkan untuk mendapatkan keuntungan sepanjang hari tetapi juga meningkatkan kemungkinan kerugian yang signifikan.

Salah satu kritik utama terhadap HFT adalah bahwa hal itu hanya menciptakan “likuiditas hantu” di pasar. Penentang HFT menunjukkan bahwa likuiditas yang dibuat tidak "nyata" karena sekuritas hanya ditahan selama beberapa detik. Sebelum investor biasa dapat membeli sekuritas, itu sudah diperdagangkan beberapa kali di antara pedagang frekuensi tinggi. Pada saat investor reguler melakukan pemesanan, likuiditas besar-besaran yang diciptakan oleh HFT sebagian besar telah surut.

Lebih-lebih lagi, diperkirakan bahwa pedagang frekuensi tinggi (lembaga keuangan besar) sering mendapat untung dengan mengorbankan pemain kecil di pasar (lembaga keuangan kecil, investor individu).

Akhirnya, HFT telah dikaitkan dengan peningkatan volatilitas pasar dan bahkan kehancuran pasar. Regulator telah menangkap beberapa pedagang frekuensi tinggi yang terlibat dalam manipulasi pasar ilegal seperti spoofing dan layering. Terbukti bahwa HFT secara substansial berkontribusi pada volatilitas pasar yang berlebihan yang ditunjukkan selama Flash Crash pada tahun 2010.

Etika dan Dampak Pasar

Beberapa profesional mengkritik perdagangan frekuensi tinggi karena mereka percaya bahwa hal itu memberikan keuntungan yang tidak adil untuk perusahaan besar dan ketidakseimbangan lapangan bermain. Ini juga dapat merugikan investor lain yang memegang strategi jangka panjang dan membeli atau menjual dalam jumlah besar.

Para kritikus juga menyarankan bahwa teknologi baru dan perdagangan elektronik yang dimulai pada awal 2000-an berperan dalam volatilitas pasarVolatilitasVolatilitas adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas keamanan untuk menilai variasi harga di masa lalu. Kecelakaan kecil dan besar dapat diperkuat oleh teknologi semacam itu yang secara massal melikuidasi portofolio mereka dengan isyarat pasar tertentu.

Beberapa negara Eropa ingin melarang perdagangan frekuensi tinggi untuk meminimalkan volatilitas, akhirnya mencegah efek samping, seperti Flash Crash AS 2010 dan Knight Capital runtuh.

Algoritma juga dapat dibuat untuk memulai ribuan pesanan dan membatalkannya beberapa detik kemudian, menciptakan lonjakan harga sesaat. Mengambil keuntungan dari jenis penipuan seperti itu secara luas dianggap tidak bermoral dan terkadang ilegal.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ - CMSAMendaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Momentum InvestingMomentum InvestingMomentum Investing adalah strategi investasi yang ditujukan untuk membeli surat berharga yang telah menunjukkan tren harga naik atau short-selling surat berharga yang
• Pasar PrimerPasar UtamaPasar perdana adalah pasar keuangan di mana sekuritas baru diterbitkan dan tersedia untuk diperdagangkan oleh individu dan institusi. Kegiatan perdagangan pasar modal dibedakan menjadi pasar perdana dan pasar sekunder.
• Mekanisme PerdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan