Apa itu Pesanan yang Ditahan?

Pesanan yang ditahan mengacu pada pesanan pasar yang harus dieksekusi segera tanpa ragu-ragu. Ketika seorang pedagang menerima instruksi melalui perintah yang ditahan, waktu pelaksanaannya instan, karena pesanan harus segera diisi. Dalam jargon pasar keuangan, itu disebut "tekan tawaran atau ambil garis penawaran." Seperti semua pesanan pasar, pesanan yang dipegang adalah instruksi untuk membeli dan menjual sekuritas seperti saham, obligasiObligasi PerusahaanObligasi Perusahaan diterbitkan oleh perusahaan dan biasanya jatuh tempo dalam waktu 1 sampai 30 tahun. Mereka biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah tetapi membawa lebih banyak risiko., atau instrumen hibrida lainnya yang dapat dipasarkan di pasar keuangan.

Turunan dari order yang ditahan adalah order limit yang ditahan, di mana pesanan yang ditahan datang dengan batasan pada harga beli atau jual. Varian dari pesanan yang ditahan adalah pesanan yang tidak dipegang (kebalikan dari pesanan yang ditahan), yang memberi pedagang waktu dan keleluasaan harga dalam mengisi pesanan.

Perintah yang ditahan biasanya dikeluarkan oleh investor yang ingin segera mengubah eksposur mereka ke saham tertentu dengan melikuidasi atau beralih ke saham lain atau instrumen yang berbeda sama sekali. Karenanya, dengan fitur eksekusi langsung, pesanan yang ditahan adalah pesanan pasar terbaik yang dapat digunakan pedagang untuk menjamin transaksi instan.

Ringkasan

• Pesanan yang ditahan mengacu pada pesanan pasar yang membutuhkan eksekusi segera. Pesanan yang ditahan dikeluarkan oleh investor yang ingin dengan cepat mengubah eksposur mereka ke saham tertentu.
• Variasi dari pesanan yang ditahan adalah pesanan batas yang dipegang, di mana pesanan yang ditahan datang dengan batasan harga beli atau jual.
• Pesanan yang ditahan ideal untuk perdagangan breakout dan penutupan posisi kesalahan. Namun, mereka tidak ideal saat memperdagangkan saham yang tidak likuid, karena mereka membuat pedagang dikenakan spread besar dalam menyelesaikan pesanan.

Memahami Pesanan yang Ditahan

Seorang pedagang yang menerima pesanan yang ditahan harus segera bertindak. Itu tidak memberikan keleluasaan yang cukup untuk menjelajahi pasar untuk menemukan kesepakatan yang lebih baik seperti dalam pesanan pertukaran lainnya, terutama pesanan yang tidak dipegang. Kendala utama dari pesanan yang diadakan adalah waktu, karena pesanan harus segera diisi. Mari kita lihat contoh dari dua order yang ditahan – order jual yang ditahan dan order yang ditahan beli.

Jual Pesanan yang Ditahan

Instruksi sell hold order adalah menjual saham Alphabet Kelas A dengan harga bid-ask sebagai berikut:

Seorang pedagang harus memenuhi pesanan dengan mencocokkan harga penawaran tertinggi; pada kasus ini, harganya $1, 773. Melalui tindakan tersebut, transaksi dieksekusi segera dalam kondisi pasar normal.

Beli Pesanan yang Ditahan

Instruksi buy hold order adalah membeli saham Under Armour (UA.C) Kelas C dengan harga bid-ask sebagai berikut:

Pesanan beli yang ditahan menginstruksikan pedagang untuk memenuhi pesanan dengan mencocokkan penawaran terendah (harga permintaan); pada kasus ini, $15.12. Transaksi pembelian dilakukan segera dalam kondisi pasar normal.

Kondisi untuk Menerbitkan Perintah yang Ditahan

Ada dua keadaan di mana mengeluarkan perintah yang ditahan adalah ideal – yaitu, memperdagangkan breakout dan menutup posisi kesalahan.

1. Breakout Perdagangan

Order yang ditahan sangat berguna jika seorang trader ingin segera memasuki pasar saat breakout. Breakout didefinisikan sebagai kenaikan harga keamanan di atas level resistance (sebelumnya tinggi) atau penurunan di bawah level support (sebelumnya rendah). Tambahan, pedagang tidak perlu khawatir tentang biaya slippage.

Slip terjadi ketika, setelah menerima pesanan pasar, pembuat pasarPembuat pasarPembuat pasar mengacu pada perusahaan atau individu yang terlibat dalam pasar dua sisi dari sekuritas tertentu. Ini berarti memberikan tawaran dan permintaan bersamaan dengan perubahan bid-ask spread untuk keuntungan mereka. Karenanya, dengan perputaran saham yang tinggi, seorang pedagang dapat memilih untuk menanggung biaya slippage untuk memenuhi pesanan. Dia, karena itu, tergantung apakah trader siap untuk menanggung slippage untuk memenuhi pesanan dengan segera.

2. Menutup Posisi Kesalahan

Skenario seperti itu terjadi ketika seorang trader melakukan kesalahan dalam membeli sekuritas (untuk alasan apapun). Perintah yang dipegang, pada kasus ini, ditempatkan untuk membalikkan posisi kesalahan dengan segera untuk membatasi risiko penurunan yang diperkirakan atau tidak terduga.Risiko DownsideResiko penurunan mengacu pada kemungkinan bahwa aset atau sekuritas akan jatuh harganya. Ini adalah potensi kerugian yang bisa diakibatkan oleh jatuh. Karena atribut eksekusi instannya, pesanan yang ditahan sangat cocok untuk melepaskan posisi kesalahan dan segera mengeksekusi perdagangan yang benar.

Kondisi Tidak Ideal untuk Mengeluarkan Pesanan yang Ditahan

1. Sekuritas Tidak Likuid

Sekuritas tidak likuid biasanya menghasilkan bid-ask spread yang lebar. Karenanya, pesanan yang ditahan ditempatkan pada saham yang tidak likuid akan memaksa pedagang untuk mengeluarkan spread besar dalam menyelesaikan pesanan. Di bawah ini adalah contoh saham likuid dan tidak likuid dan spread yang dihasilkan oleh pedagang dengan pesanan yang ditahan.

Seorang trader yang mengeksekusi order yang ditahan pada saham yang tidak likuid akan dikenakan spread 37,5% dibandingkan dengan trader yang mengeksekusi saham likuid dengan spread 2,9%. Pedagang lebih baik duduk di atas tawaran dan menarik penjual melalui kenaikan harga pesanan bertahap.

Belajarlah lagi

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Pesanan HarianPesanan HarianPesanan hari adalah jenis pesanan perdagangan yang diberikan investor kepada pialangnya – arahan bahwa pialang akan membeli dan/atau menjual
• Spread TradingSpread TradingSpread trading – juga dikenal sebagai relative value trading – adalah metode perdagangan yang melibatkan investor secara bersamaan membeli satu sekuritas dan menjual
• Waktu Pesanan Perdagangan Waktu Pesanan Perdagangan - Waktu pesanan TradingTrade mengacu pada masa simpan pesanan perdagangan tertentu. Jenis waktu pesanan perdagangan yang paling umum adalah pesanan pasar, pesanan GTC,
• Enam Keterampilan Penting Master TraderEnam Keterampilan Penting Master Trader Hampir semua orang bisa menjadi trader, tetapi untuk menjadi salah satu pedagang master membutuhkan lebih dari modal investasi dan setelan jas tiga potong. Perlu diingat:ada lautan individu yang ingin bergabung dengan jajaran master trader dan membawa pulang jenis uang yang sesuai dengan gelar itu.