Apa itu Indeks Ketakutan dan Keserakahan?

indeks ketakutan dan keserakahan, dikembangkan oleh CNNMoney, digunakan untuk mengukur apakah investor terlalu bullish atau bearish di pasar saham. Indeks berkisar dari 0 (ketakutan ekstrem) hingga 100 (ketamakan ekstrem).

Ringkasan

• Indeks Ketakutan dan Keserakahan adalah alat yang digunakan untuk mengukur sentimen investor di pasar saham.
• Indeks ini didasarkan pada tujuh faktor yang berbeda – setiap faktor diukur dari 0 hingga 100 dan diberi bobot yang sama untuk menghasilkan nilai indeks.
• Ini dipandang sebagai alat penelitian investasi yang lebih sedikit dan lebih merupakan alat penentuan waktu pasar.

Memahami Indeks Ketakutan dan Keserakahan

Dalam teori, Indeks Ketakutan dan Keserakahan bertindak sebagai barometer apakah pasar saham dihargai secara wajar dengan melihat emosi investor. Hal ini dilihat sebagai indeks kontrarian.

Ketika investor takut, mereka menjual kepemilikan saham dalam portofolio mereka, menurunkan harga saham ke titik di mana mereka mungkin berada di bawah nilai intrinsiknya Nilai Intrinsik Nilai intrinsik bisnis (atau keamanan investasi apa pun) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat nilai yang melekat pada bisnis itu sendiri. Hal sebaliknya terjadi ketika investor serakah. Dengan demikian, untuk Indeks, ketakutan dilihat sebagai indikator beli, dan keserakahan dipandang sebagai indikator jual.

Peringkat ketakutan dan keserakahan dari:

• 0 sampai 49 menunjukkan rasa takut
• 50 menunjukkan netral
• 51 hingga 100 menunjukkan keserakahan

Perhitungan Indeks Ketakutan dan Keserakahan

Indeks Ketakutan dan Keserakahan didasarkan pada tujuh faktor berbeda – setiap faktor diukur dari 0 hingga 100 dan diberi bobot yang sama untuk menghasilkan nilai indeks. Ketujuh faktor tersebut adalah:

1. Kekuatan Harga Saham

Jumlah saham di New York Stock Exchange (NYSE)New York Stock Exchange (NYSE)New York Stock Exchange (NYSE) merupakan bursa efek terbesar di dunia, menampung 82% dari S&P 500, serta 70 dari tertinggi 52-minggu yang mencapai tertinggi relatif terhadap yang mencapai terendah 52-minggu. Sejumlah besar saham yang mencapai tertinggi 52-minggu versus terendah 52-minggu menunjukkan keserakahan dan sebaliknya.

2. Luasnya Harga Saham

Volume perdagangan saham yang naik relatif terhadap penurunan saham di NYSE. Volume perdagangan yang lebih besar pada saham yang naik versus saham yang menurun menunjukkan keserakahan dan sebaliknya.

3. Momentum Pasar

Kinerja Indeks S&P 500S&P 500The Standard and Poor's 500 Index, disingkat indeks S&P 500, adalah indeks yang terdiri dari saham 500 perusahaan publik dalam perbandingan dengan rata-rata 125 hari. Kinerja relatif yang lebih besar menunjukkan keserakahan dan sebaliknya.

4. Opsi Put dan Panggilan

Rasio put/call Chicago Board Options Exchange. Rasio put/call yang lebih tinggi menunjukkan ketakutan dan sebaliknya.

5. Permintaan Safe Haven

Kinerja saham relatif terhadap obligasi. Kinerja relatif yang lebih besar menunjukkan keserakahan dan sebaliknya.

6. Permintaan Obligasi Sampah

Hasil spread antara obligasi tingkat investasi dan obligasi sampah. Spread hasil yang lebih besar menunjukkan permintaan obligasi sampah yang lebih rendah (sinyal ketakutan) dan sebaliknya.

7. Volatilitas Pasar

Indeks Volatilitas Chicago Board Options Exchange (CBOE) (“VIX”)VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) menciptakan VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur ekspektasi volatilitas pasar saham AS selama 30 hari, kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX didasarkan pada harga opsi pada Indeks S&P 500. Nilai VIX yang lebih tinggi menunjukkan rasa takut dan sebaliknya.

Menggunakan Indeks Ketakutan dan Keserakahan

Indeks Ketakutan dan Keserakahan biasanya digunakan untuk masuk ke pasar. Dengan demikian, Indeks dipandang kurang sebagai alat penelitian investasi dan lebih sebagai alat penentuan waktu pasar. Seperti yang diungkapkan oleh Warren Buffet, “Takutlah ketika orang lain serakah, dan serakah ketika orang lain takut.”

Sebagai contoh, ketika indeks mencapai nilai 90 (ketamakan ekstrim), mungkin menandakan bahwa saham dinilai terlalu tinggi. Ini mungkin mendorong investor yang mengikuti indeks untuk menjual kepemilikan saham mereka.

Contoh Praktis

pertanyaan 1 :Pada tanggal 29 September, 2008, Dow ditutup turun 778 poin, mencerminkan kerugian 7%. Apakah Anda berasumsi bahwa Indeks Ketakutan dan Keserakahan mengambil nilai (a) 20, (b) 60, atau (c) 90 pada hari itu?

jawaban 1 :Indeks kemungkinan mengasumsikan nilai 20 pada hari itu, karena penurunan tajam kemungkinan akan mencerminkan ketakutan investor.

Pertanyaan 2 :Tim ingin berinvestasi di pasar saham. Meskipun penasihat investasinya menasihatinya untuk tidak mengatur waktu pasar, Tim berpikir sebaliknya. Hanya berdasarkan Indeks Ketakutan dan Keserakahan, yang saat ini 95, apakah mungkin Tim akan mengerahkan modalnya hari ini?

Jawaban 2 :Karena Tim mencari waktu untuk masuk ke pasar, dia kemungkinan akan mencari Indeks Ketakutan dan Keserakahan yang rendah sebelum mengerahkan modalnya. Dengan demikian, diberi nilai 95 (ekstrem keserakahan), tidak mungkin Tim akan mengerahkan modalnya hari ini.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• ContrarianContrarianPelawan adalah individu yang bertindak bertentangan dengan mayoritas. Dalam hal investasi, investor pelawan adalah seseorang yang berdagang melawan sentimen pasar yang berlaku. Ketika pasar membeli, mereka menjual, dan sebaliknya.
• Obligasi Sampah Obligasi Sampah Obligasi Sampah, juga dikenal sebagai obligasi imbal hasil tinggi, adalah obligasi yang dinilai di bawah peringkat investasi oleh tiga lembaga pemeringkat besar (lihat gambar di bawah). Obligasi sampah membawa risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada obligasi lainnya, tetapi mereka membayar pengembalian yang lebih tinggi untuk membuatnya menarik bagi investor.
• Opsi:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Volume PerdaganganVolume PerdaganganVolume Perdagangan, juga dikenal sebagai volume perdagangan, mengacu pada jumlah saham atau kontrak yang dimiliki oleh sekuritas tertentu yang diperdagangkan setiap hari