Apa itu Investasi Faktor?

Investasi faktor adalah strategi investasi yang melibatkan pemilihan aset berdasarkan serangkaian faktor atau atribut tertentu. Investor yang ingin mengikuti pendekatan investasi faktor harus mengidentifikasi karakteristik yang mereka cari dalam suatu saham. Karakteristik inilah yang mereka yakini akan menjadi indikasi keberhasilan suatu saham dalam memberikan imbal hasil yang tinggi.

Ada dua jenis faktor utama yang secara historis dikaitkan dengan pengembalian aset - gaya dan faktor ekonomi makro. Faktor-faktor ini adalah pendorong pengembalian yang memengaruhi pengembalian aset di berbagai kelas aset. Faktor gaya adalah faktor yang menjelaskan risiko dan pengembalian dalam setiap kelas aset, sedangkan faktor ekonomi makro adalah faktor yang menjelaskan risiko di berbagai kelas aset.

Sejarah Investasi Faktor

Faktor investasi berasal dari Capital Asset Pricing Model (CAPM)Capital Asset Pricing Model (CAPM)Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara return yang diharapkan dan risiko sekuritas. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuritas sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premi risiko, berdasarkan beta dari keamanan tersebut, teori yang berusaha menjelaskan pengembalian aset relatif terhadap sensitivitasnya terhadap risiko pasar. Meskipun CAPM membantu menyediakan kerangka kerja untuk menentukan harga aset, penelitian empiris memberikan bukti bahwa pengembalian pasar saham tidak persis mengikuti kerangka model. Sebagai gantinya, terdapat bukti bahwa return pasar saham berkorelasi dengan karakteristik saham.

Salah satu pengamatan paling awal adalah bahwa ukuran kapitalisasi pasar perusahaan merupakan pertimbangan penting bagi investor. Saham berkapitalisasi kecil biasanya berkinerja lebih baik daripada saham berkapitalisasi besar, yang menjelaskan kinerja return saham yang menyimpang dari penjelasan yang diberikan oleh CAPM.

Faktor Gaya

1. Nilai

Investasi nilai melibatkan pembelian aset yang harganya terlalu rendah menggunakan analisis fundamental. Hal ini paling sering diukur dengan menggunakan rasio harga terhadap pendapatanRasio Pendapatan HargaRasio Pendapatan Harga (P/E Ratio adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberikan pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan., jumlah dividen, dan jumlah arus kas bebas perusahaan.

2. Ukuran

Seperti disebutkan di atas, Ukuran perusahaan juga menjadi pertimbangan penting bagi investor. Dalam investasi faktor, investor lebih cenderung memasukkan perusahaan kecil dengan pertumbuhan tinggi karena saham berkapitalisasi kecil secara historis memberikan pendapatan yang lebih tinggi daripada saham berkapitalisasi besar.

3. Kualitas

Investor ingin berinvestasi pada perusahaan yang sehat secara finansial. Ini berarti memiliki rasio utang terhadap nilai yang rendah, pengembalian aset yang tinggi, dan pengembalian ekuitas yang tinggi.

4. Momentum

Investor juga mempertimbangkan momentum saham, yang mengacu pada bagaimana saham dengan kuat, pengembalian positif kemungkinan akan terus menunjukkan tren harga naik di masa depan, menarik perhatian untuk berinvestasi pada saham tersebut. Secara khusus, strategi investasi momentum melihat pengembalian jangka pendek saham dari tiga bulan hingga satu tahun.

5. Volatilitas

Bukti empiris menunjukkan bahwa saham dengan fluktuasi harga saham yang lebih rendah cenderung mengungguli saham dengan lebih banyak fluktuasi.

Faktor Makroekonomi

1. Pertumbuhan ekonomi

Jika ekonomi tumbuh, perusahaan lebih mungkin untuk meningkatkan keuntungan mereka dengan kenaikan belanja konsumen, yang juga meningkatkan kinerja pasar saham. Di samping itu, penurunan ekonomi menempatkan perusahaan pada posisi yang lebih sulit untuk mendapatkan keuntungan, menyebabkan turunnya harga saham.

2. Inflasi

Inflasi berdampak pada harga saham karena mempengaruhi berapa banyak konsumen menghabiskan. Ketika harga barang atau jasa meningkat, konsumen cenderung menghabiskan lebih banyak uang. Ini berdampak negatif pada bisnis karena konsumen tidak mau melakukan pembelian sebanyak mungkin dengan daya beli yang berkurang.

3. Kredit

Investasi faktor berdasarkan kredit perusahaan melibatkan investasi dalam saham yang memberikan kompensasi bagi investor untuk memegang saham dengan risiko default. Berbagai jenis obligasi datang dengan berbagai tingkat risiko default, sehingga investor harus memilih obligasi tertentu dengan eksposur jumlah risiko pasar yang mereka sukai.

4. Perubahan suku bunga

Kenaikan suku bunga mencegah bisnis dan individu dari meminjam uang atau mengambil pinjaman dari bank. Ini memperlambat pengeluaran konsumen dan aktivitas ekonomi.

Keuntungan dari Investasi Faktor

Investasi faktor memberikan manfaat diversifikasiDiversifikasiDiversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi.Tujuan diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian, yang meminimalkan eksposur portofolio terhadap risiko. Faktor dapat meningkatkan diversifikasi karena gaya dan faktor ekonomi makro mencakup berbagai situasi dalam siklus ekonomi.

Investasi faktor juga dikaitkan dengan manfaat pengembalian yang tinggi karena strateginya mengikuti ciri-ciri saham yang secara historis menghasilkan pendapatan positif. Sebagai contoh, bukti empiris menunjukkan bahwa mengikuti pendekatan investasi faktor berbasis kualitas menghasilkan pengembalian positif, karena investor menaruh uang mereka di perusahaan yang sehat secara finansial.

Karena itu, berinvestasi dalam aset yang menggunakan pendekatan investasi faktor dapat membantu meningkatkan pengembalian, mengurangi risiko, dan meningkatkan diversifikasi.

Kekurangan Investasi Faktor

Kerugian dari investasi faktor adalah bahwa investor mungkin secara tidak sengaja mengekspos diri mereka pada risiko tambahan alih-alih meminimalkan risiko. Sebagai contoh, investor yang mendekati strategi investasi mereka menggunakan faktor ukuran mungkin terlalu membebani saham berkapitalisasi kecil Kapital kecil mengacu pada perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang umumnya berkisar antara $300 juta hingga $2 miliar. Kapitalisasi pasar, mengekspos mereka ke risiko yang terkait dengan investasi kecil, perusahaan dengan pertumbuhan tinggi. Selain itu, hanya menggunakan satu faktor karena strategi investasi Anda menimbulkan banyak risiko.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Kelas Aset Kelas Aset Kelas aset adalah sekelompok kendaraan investasi serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama.
• Analisis FundamentalAnalisis FundamentalDalam akuntansi dan keuangan, analisis fundamental adalah metode untuk menilai nilai intrinsik suatu sekuritas dengan menganalisis berbagai faktor makroekonomi dan mikroekonomi. Tujuan akhir dari analisis fundamental adalah untuk mengukur nilai intrinsik sekuritas.
• Tingkat PengembalianTingkat PengembalianTingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan dalam persentase. Panduan ini mengajarkan formula yang paling umum
• Investasi Saham:Panduan Investasi Nilai Investasi Saham:Panduan Investasi Nilai Sejak publikasi "The Intelligent Investor" oleh Ben Graham, apa yang umumnya dikenal sebagai "investasi nilai" telah menjadi salah satu metode pemilihan saham yang paling dihormati dan diikuti secara luas.