Apa itu Nilai Ekstrinsik?

Nilai ekstrinsik opsi dihitung dengan mengambil perbedaan antara harga pasar opsi (juga disebut premium) dan harga intrinsiknya – nilai kontrak opsi dalam kaitannya dengan yang mendasarinya pada saat kedaluwarsa atau jika dieksekusi.

Dengan kata lain, itu ditentukan oleh faktor-faktor selain harga keamanan yang mendasarinya dan merupakan bagian dari harga opsi yang melebihi nilai intrinsiknya.

Ringkasan

• Nilai ekstrinsik opsi dihitung dengan mengambil perbedaan antara harga pasar opsi (juga disebut premium) dan harga intrinsiknya – nilai kontrak opsi dalam kaitannya dengan yang mendasarinya pada saat kedaluwarsa atau jika dieksekusi.
• Sebuah kontrak umumnya kehilangan nilai saat mendekati tanggal kedaluwarsanya karena ada lebih sedikit waktu untuk keamanan yang mendasarinya untuk bergerak mendukung pemegangnya.
• Jika volatilitas dalam keamanan yang mendasarinya meningkat, nilai ekstrinsik opsi juga akan meningkat dan sebaliknya.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Ekstrinsik

1. Panjang Kontrak

Salah satu faktor utama yang mempengaruhi nilai ekstrinsik adalah lamanya kontrak. Sebuah kontrak umumnya kehilangan nilai saat mendekati tanggal kedaluwarsanya karena ada lebih sedikit waktu untuk keamanan yang mendasarinya untuk bergerak mendukung pemegangnya. Karenanya, dapat dibenarkan dari pihak pemegang untuk membayar lebih dalam nilai ekstrinsik untuk opsi dengan masa berlaku yang lebih lama.

Sebagai contoh, opsi dengan satu bulan kedaluwarsa yang kehabisan uang akan memiliki nilai ekstrinsik yang lebih besar daripada opsi kehabisan uang dengan satu minggu kedaluwarsa.

2. Volatilitas Tersirat

Volatilitas tersirat (juga dikenal sebagai vega) mengukur jumlah aset yang mendasarinya dapat bergerak selama periode tertentu. Ketika volatilitas ditambahkan ke nilai waktu, nilai ekstrinsik opsi diperoleh.

Jika volatilitas dalam keamanan yang mendasarinya meningkat, nilai ekstrinsik opsi juga akan meningkat dan sebaliknya. Sebagai contoh, jika investor membeli call optionCall OptionA call option, biasa disebut sebagai "panggilan, adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi beli, tapi bukan kewajiban untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu. dengan volatilitas tersirat tahunan sebesar 10% dan volatilitas tersirat meningkat menjadi 35% pada hari berikutnya, nilai ekstrinsik akan meningkat.

Nilai Intrinsik vs Nilai Ekstrinsik

Dalam perdagangan opsi, harga intrinsik adalah nilai yang akan dimiliki setiap opsi yang diberikan jika dieksekusi hari ini dan dihitung dengan mengambil selisih antara harga pasar dan harga kesepakatan dari sekuritas yang mendasarinya.

Opsi in-the-money (ITM) hanya memiliki nilai intrinsik. Jika harga pasar pada saat kadaluarsa lebih besar dari harga strike, opsi panggilan adalah in-the-money atau menguntungkan, dan jika harga pasar lebih rendah dari strike put option, put itu menguntungkan. Dengan demikian, jika sebuah pilihan adalah uang atau keluar dari uang, nilai intrinsiknya adalah nol.

Nilai Intrinsik (Opsi Panggilan) =Harga Dasar – Harga Strike

Nilai Intrinsik (Put Options) =Strike Price – Underlying Price

Beberapa faktor seperti volatilitas tersirat, tingkat bebas bunga, peluruhan waktu, dll. menentukan nilai ekstrinsik opsi. Semakin lama waktu yang dimiliki suatu opsi hingga kedaluwarsa, semakin tinggi nilai ekstrinsiknya. Saat mendekati kadaluwarsa, nilai ekstrinsik suatu opsi menurun dan menjadi tidak berharga saat opsi tersebut kedaluwarsa.

Sebagai contoh, kontrak opsi kedaluwarsa dalam 60 hari dan out-of-the-money; itu tidak memiliki nilai intrinsik. Ini memiliki nilai ekstrinsik yang lebih besar daripada opsi yang kedaluwarsa dalam 21 hari, dengan semua yang lain sama karena ada lebih banyak waktu, dan oleh karena itu peluang lebih tinggi untuk opsi 60 hari untuk beralih dari out-of-the-money ke in-the-money.

Mengapa Nilai Ekstrinsik untuk Call dan Put Options Berbeda?

Nilai ekstrinsik opsi call (hak untuk membeli) dan put (hak untuk menjual) dari strike price yang sama. Strike price adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada – juga dikenal sebagai harga pelaksanaan – biasanya berbeda. Meskipun tingkat bunga yang lebih tinggi menghasilkan nilai ekstrinsik yang lebih tinggi untuk opsi panggilan, itu benar-benar menghasilkan nilai ekstrinsik yang lebih rendah untuk opsi put.

Demikian pula, meskipun dividen menurunkan nilai ekstrinsik opsi beli, mereka meningkatkan nilai ekstrinsik dari opsi put Opsi Put Opsi jual adalah kontrak opsi yang memberikan hak kepada pembeli, tapi bukan kewajiban untuk menjual sekuritas yang mendasarinya pada harga tertentu (juga dikenal sebagai strike price) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis opsi utama, jenis lainnya menjadi opsi panggilan. karena kepastian bahwa saham akan turun.

Opsi call dan put dari saham yang sama biasanya memiliki nilai ekstrinsik yang berbeda karena suatu saham sedang naik atau turun. Hasil dari, investor membeli lebih banyak opsi panggilan atau opsi put. Dalam situasi itu, nilai ekstrinsik dari jenis opsi itu meningkat karena peningkatan perdagangan.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Near-The-MoneyNear-The-MoneyNear-the-money berarti bahwa harga saham kontrak opsi mendekati harga kesepakatannya. Ini digunakan untuk menggambarkan nilai intrinsik opsi.
• Opsi:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Put-Call ParityPut-Call ParityPut-call parity adalah konsep penting dalam penetapan harga opsi yang menunjukkan bagaimana harga put, panggilan, dan aset yang mendasari harus konsisten satu sama lain. Persamaan ini membentuk hubungan antara harga call dan put option yang memiliki underlying asset yang sama.
• Surat Berharga Perdagangan Surat Berharga Perdagangan adalah surat berharga yang dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek. Sekuritas diterbitkan dalam industri perusahaan,