Apa itu Transaksi yang Dikecualikan?

Transaksi yang dikecualikan adalah transaksi surat berharga yang dikecualikan dari persyaratan pendaftaran, baik sebagian atau seluruhnya, digariskan dalam Undang-Undang Sekuritas 1933.

Undang-undang Sekuritas 1933 diberlakukan setelah Depresi Hebat Depresi Hebat Depresi Hebat adalah depresi ekonomi di seluruh dunia yang terjadi dari akhir 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekade, perdebatan berlanjut tentang apa yang menyebabkan bencana ekonomi, dan para ekonom tetap terpecah atas sejumlah aliran pemikiran yang berbeda. di Amerika Serikat untuk membawa regulasi dan transparansi ke pasar A.S. untuk membantu menghindari gejolak pasar yang ekstrem dan kerugian finansial yang besar di masa mendatang.

Bagian utama dari undang-undang tersebut adalah “filosofi pengungkapan” yang membutuhkan pencadangan dan pendaftaran dalam jumlah besar untuk sebagian besar jenis transaksi. Namun, selama bertahun-tahun, jenis transaksi tertentu telah dikecualikan.

Ringkasan

• Transaksi yang dikecualikan adalah transaksi sekuritas yang dikecualikan dari persyaratan pendaftaran Undang-Undang Sekuritas 1933.
• Empat contoh umum pengecualian transaksi di Amerika Serikat meliputi 1) Penawaran Regulasi A, 2) Penawaran Regulasi D, 3) Penawaran Intranegara, dan 4) Aturan 144 Penawaran.
• Peraturan Penawaran A memiliki nilai total sekuritas yang berada di ambang $5 juta atau kurang dan dianggap dikecualikan.

Pengecualian Transaksi di Amerika Serikat

Daftar di bawah ini menguraikan daftar (2020) transaksi yang dikecualikan terkait dengan Undang-Undang Sekuritas 1933:

1. Peraturan A Penawaran
2. Penawaran Regulasi D
3. Aturan 144 Penawaran
4. Beberapa Penawaran Intranegara

1. Regulasi A Penawaran – Memahami Apa yang Memenuhi Syarat

Peraturan Penawaran A memiliki nilai total sekuritas yang ditawarkan pada ambang $5 juta atau kurang dan dianggap dikecualikan. Mereka adalah penawaran pasar kecil dan sama sekali tidak dianggap sebagai pemain yang cukup besar di pasar.

Tergantung pada sifat lengkap dari transaksi, Namun, mungkin masih diperlukan untuk mengajukan pendaftaran tetapi dengan pengungkapan yang jauh lebih sedikit. Beberapa jenis surat berharga yang dapat diberikan pengecualian untuk transaksinya antara lain:

• Sekuritas nirlaba
• Sekuritas lembaga keuangan
• Sekuritas utilitas publik
• Surat berharga yang diterbitkan pemerintah federal atau asing

2. Penawaran Regulasi D dan Kepentingannya

Peraturan D memungkinkan pengecualian pada pengajuan transaksi. Formulir pengungkapan yang lebih pendek harus diajukan; Namun, sekuritas yang diterbitkan berdasarkan penawaran Regulasi D tidak dapat menerbitkan sekuritas senilai lebih dari $5 juta dalam periode satu tahun.

Lebih-lebih lagi, tidak ada individu yang menerbitkan sekuritas yang dapat dihukum karena penipuan sekuritasFraudFraud mengacu pada aktivitas penipuan yang dilakukan oleh individu dengan tujuan mendapatkan sesuatu melalui cara yang melanggar hukum. Satu kata kunci dalam atau tindak pidana lain yang relevan.

3. Aturan 144 Penawaran – Pemahaman yang Lebih Dalam

Di bawah UU SEC, penjualan kembali beberapa sekuritas terbatas kepada publik dapat dilakukan tanpa registrasi apa pun. Umumnya dengan sekuritas yang dikendalikan dan dengan persyaratan waktu penyimpanan sekuritas minimum dan volume tertentu yang tidak dapat didaftarkan.

Aturan 144 mengacu pada nomor formulir yang harus diajukan ke SEC untuk menyelesaikan transaksi yang dikecualikan. Transaksi tidak lagi dikecualikan jika melebihi harga jual $50, 000 atau lebih dari 5, 000 saham diperdagangkan dalam periode tiga bulan.

Lebih-lebih lagi, surat berharga yang dijual dalam jangka waktu tiga bulan tidak melebihi 1) volume perdagangan mingguan surat berharga dalam empat bulan sebelumnya, 2) volume mingguan yang dilaporkan melalui sistem transaksi di bursa seperti NYSE, dan 3) sebesar 1% dari saham beredar.

Seluruh proses harus dianalisis dengan cermat oleh para profesional hukum setiap kali jenis transaksi semacam itu terjadi untuk memastikan kepatuhan yang tepat dan akurasi hukum ditegakkan.

Apa yang Biasanya Ditemukan dalam Transaksi Efek Terdaftar?

Untuk lebih memahami apa yang dikecualikan dari transaksi sekuritas yang dikecualikan, bermanfaat untuk menganalisis apa yang diperlukan untuk pendaftaran.

Ketika sekuritas akan didaftarkan, empat hal utama yang umumnya menjadi bagian dari sistem pengungkapan yang dibuat oleh Securities and Exchange Commission (SEC). Mereka:

• Deskripsi keamanan yang ditawarkan
• Informasi tentang jenis sekuritas – saham biasa atau saham preferen Biaya Saham Preferen Biaya saham preferen bagi perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkan sebagai imbalan atas pendapatan yang diperolehnya dari penerbitan dan penjualan saham. Mereka menghitung biaya saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham.
• Laporan keuangan diverifikasi oleh operasi akuntan independen (umumnya Empat Besar)
• Informasi manajemen tentang penerbit sekuritas

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program sertifikasi dan kursus kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Undang-Undang Sekuritas 1933 Undang-Undang Sekuritas 1933 Undang-Undang Sekuritas 1933 adalah undang-undang sekuritas federal besar pertama yang disahkan setelah jatuhnya pasar saham tahun 1929. Undang-undang ini juga disebut sebagai Kebenaran dalam Undang-Undang Sekuritas, Undang-Undang Sekuritas Federal, atau UU 1933. Itu disahkan pada 27 Mei, 1933 selama Depresi Besar. ...hukum ditujukan untuk memperbaiki beberapa kesalahan
• Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi
• Surat Berharga Perdagangan Surat Berharga Perdagangan adalah surat berharga yang dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek. Sekuritas diterbitkan dalam industri perusahaan,
• Jenis Pengajuan SECJenis Pengajuan SEC SEC AS mewajibkan perusahaan publik untuk menyerahkan berbagai jenis pengajuan SEC, bentuk termasuk 10-K, 10-Q, S-1, S-4, lihat contoh. Jika Anda seorang investor atau profesional keuangan yang serius, mengetahui dan mampu menafsirkan berbagai jenis pengajuan SEC akan membantu Anda dalam membuat keputusan investasi yang tepat.