Apa itu Obligasi Diskon?

Obligasi diskonto adalah obligasi yang diterbitkan dengan harga lebih rendah dari nilai nominalnya Nilai ParNilai Par adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis atau obligasi yang diperdagangkan di pasar sekunderPasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual sekuritas dari investor lain. Contoh:Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE). dengan harga di bawah nilai nominal. Ini mirip dengan obligasi tanpa kupon, hanya bahwa yang terakhir tidak membayar bunga sampai jatuh tempo. Obligasi dianggap diperdagangkan dengan diskon jika tingkat kuponnya Tingkat kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi. lebih rendah dari suku bunga yang berlaku.

Bagaimana Obligasi Diskon Bekerja

Ketika seorang investor membeli obligasi, dia mengharapkan untuk dibayar bunga oleh penerbit obligasi. Namun, nilai obligasi cenderung meningkat atau menurun dengan perubahan suku bunga pasar. Jika suku bunga naik, mengakibatkan turunnya nilai obligasi. Ikatan harus, karena itu, jual dengan harga diskon. Maka nama, obligasi diskon. Diskon memperhitungkan risiko obligasi dan kelayakan kredit penerbit obligasi.

Obligasi diskon ditawarkan dengan harga lebih rendah dari harga pasar yang berlaku. Membeli obligasi dengan harga diskon berarti investor membayar harga lebih rendah dari nilai nominal obligasi. Namun, itu tidak berarti ia menawarkan pengembalian yang lebih baik daripada obligasi lainnya.

Mari kita ambil contoh obligasi dengan $1, 000 nilai nominal. Jika obligasi ditawarkan dengan harga $970, itu dianggap ditawarkan dengan diskon. Jika obligasi ditawarkan dengan harga $1, 030, itu dianggap ditawarkan dengan harga premium. Obligasi diperdagangkan di pasar sekunder dan harganya berubah dengan perubahan kondisi pasar. Namun, nilai nominal masih akan dibayarkan kepada investor ketika obligasi mencapai jatuh tempo.

Mengapa Harga Obligasi Berfluktuasi Selama Perdagangan

Ketika obligasi baru diterbitkan, itu datang dengan kupon yang menunjukkan jumlah bunga yang akan diperoleh pemegang obligasi. Sebagai contoh, obligasi dengan nilai nominal $1, 000 dan tingkat kupon 3% akan membayar bunga tahunan sebesar $30. Jika suku bunga yang berlaku turun menjadi 2%, nilai obligasi akan naik, dan obligasi akan diperdagangkan dengan harga premium. Jika suku bunga naik menjadi 4%, nilai obligasi akan turun, dan obligasi akan diperdagangkan dengan harga diskon.

Dengan perubahan suku bunga, harga obligasi harus menyesuaikan sehingga YTM mereka sama atau hampir sama dengan YTM penerbitan obligasi baru. Ini karena harga obligasi dan YTM bergerak berlawanan arah. Jika tingkat bunga lebih tinggi dari tingkat kupon obligasi, harga obligasi harus turun di bawah nilai par (diskonto obligasi) agar YTM bergerak mendekati tingkat suku bunga. Demikian pula, jika suku bunga turun di bawah tingkat kupon, harga obligasi naik di atas nilai nominal. Selama periode ketika suku bunga terus turun, obligasi akan diperdagangkan dengan harga premium sehingga YTM bergerak mendekati penurunan suku bunga. Demikian pula, kenaikan suku bunga akan menghasilkan lebih banyak perdagangan obligasi dengan diskon nilai nominal.

Mengapa Obligasi Dijual dengan Diskon

Obligasi dapat diterbitkan dengan diskon karena alasan berikut:

1. Risiko gagal bayar penerbit obligasi

Ketika pemegang obligasi menganggap penerbit berada pada risiko yang lebih tinggi untuk gagal memenuhi kewajiban mereka, mereka mungkin hanya bersedia membeli obligasi dengan harga diskon.

2. Suku bunga yang berfluktuasi

Ketika suku bunga naik di atas tingkat kupon obligasi, obligasi akan diperdagangkan dengan harga diskon. Hal ini memungkinkan mereka untuk mendapatkan pengembalian yang cukup atas investasi mereka.

3. Ulasan peringkat kredit

Lembaga pemeringkat obligasi dapat menurunkan peringkat kredit penerbit. Peringkat yang lebih rendah berarti peningkatan risiko, sehingga obligasi akan diperdagangkan dengan harga diskon untuk mengkompensasi investor atas risiko tambahan.

Pro dan Kontra Berinvestasi dalam Obligasi Diskon

Obligasi diskon datang dengan probabilitas tinggi untuk menghargai nilai selama penerbit obligasi tidak gagal bayar. Jika investor menahan obligasi mereka sampai jatuh tempo, mereka akan dibayar sejumlah yang sama dengan nilai nominal obligasi, meskipun mereka awalnya membayar jumlah yang kurang dari nilai nominal obligasi.

Obligasi diskon mungkin datang dengan risiko gagal bayar yang lebih tinggi tergantung pada status keuangan penerbit. Sebuah perusahaan dapat memilih untuk menerbitkan obligasi setelah menghabiskan semua cara lain untuk meningkatkan modal. Sebuah lembaga pemeringkat obligasi juga dapat menurunkan peringkat penerbit jika yakin bahwa kemungkinan perusahaan gagal membayar kewajibannya saat ini telah meningkat.

Sumber Daya Terkait

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas suatu investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda yang terkait dengan probabilitas yang berbeda.
• Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi pada obligasi atau instrumen keamanan utang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik yang
• Tingkat Bunga Tahunan Efektif Tingkat Bunga Tahunan Efektif Tingkat Bunga Tahunan Efektif (EAR) adalah tingkat bunga yang disesuaikan untuk peracikan selama periode tertentu. Sederhananya, yang efektif
• Daftar Istilah Pendapatan Tetap Daftar Istilah Pendapatan Tetap Daftar istilah pendapatan tetap ini mencakup istilah dan definisi obligasi paling penting yang diperlukan untuk analis keuangan. Istilah-istilah ini dibahas secara rinci dalam Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap CFI.. Konstan Perpetuitas, Korelasi, Tarif Kupon, kovarians, Sebaran Kredit