Apa itu Kolam Gelap?

Kolam gelap adalah pertukaran atau hub keuangan yang diselenggarakan secara pribadi di mana perdagangan sekuritas keuangan diadakan. Kolam gelap sangat kontras dengan pasar pertukaran keuangan publik, di mana ada tingkat regulasi dan perhatian media yang tinggi.

Kolam gelap memungkinkan investor untuk berdagang tanpa paparan publik sampai setelah perdagangan dieksekusi dan dibersihkan. menguntungkan bagi investor, seperti hedge fundHedge FundA hedge fund, sarana investasi alternatif, adalah kemitraan di mana investor (investor terakreditasi atau investor institusional) mengumpulkan dan investor aktivis, yang tidak ingin publik mengetahui posisi yang mereka ambil.

Bagaimana itu bekerja

Perdagangan elektronik menjadi lebih menonjol saat ini, dan maka dari itu, pertukaran dapat diatur murni dalam bentuk digital. Langkah semacam itu memberi jalan pada peningkatan jumlah pertukaran dark pool yang memungkinkan investor untuk memperdagangkan sekuritas di pasar sekunder dengan biaya lebih rendah karena tidak dijalankan oleh bank institusional atau bursa publik yang terorganisir.

Kolam gelap paling menguntungkan bagi investor institusiInstitusional InvestorInstitusional investor adalah badan hukum yang mengakumulasi dana dari banyak investor (yang mungkin investor swasta atau badan hukum lainnya) kepada yang melakukan perdagangan blok – mungkin ketika mengambil posisi yang sangat besar dalam sebuah investasi .

Blokir Perdagangan

Perdagangan blok hanyalah penjualan atau pembelian sejumlah besar sekuritas antara dua pihak. Tidak ada kriteria untuk perdagangan blok. Namun, biasanya merupakan perdagangan yang sangat besar sehingga dapat mengakibatkan dampak nyata pada harga sekuritas.

Kebanyakan investor ritel sehari-hari membeli dan menjual sekuritas tanpa mempengaruhi harga sekuritas yang mendasarinya karena ada begitu banyak sekuritas yang beredar di pasar sekunderPasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual sekuritas dari investor lain. Contoh:Bursa Efek New York (NYSE), London Stock Exchange (LSE).. Namun, investor institusional memiliki daya beli untuk membeli atau menjual sekuritas yang cukup untuk benar-benar menggerakkan harga sekuritas.

Penggunaan Kolam Gelap

Kolam gelap pada awalnya sebagian besar digunakan oleh investor institusional yang tidak ingin eksposur publik ke posisi yang mereka tuju, dalam kasus ada investor depan berjalan. Front running mengacu pada investor yang memasuki posisi keamanan sebelum perdagangan blok selesai dan dapat menuai keuntungan dari pergerakan harga berikutnya.

Kolam gelap telah menjadi jauh lebih umum di dunia investasi saat ini. Perdagangan algoritmik dan perdagangan frekuensi tinggi (HFT)Perdagangan Frekuensi Tinggi (HFT)Perdagangan frekuensi tinggi (HFT) adalah perdagangan algoritmik yang ditandai dengan eksekusi perdagangan berkecepatan tinggi, jumlah transaksi yang sangat besar, adalah dua bentuk perdagangan yang dieksekusi tanpa masukan manusia. Program komputer akan mengeksekusi perdagangan blok besar dalam sepersekian detik dan mendahului investor lain.

Sejak HFT membanjiri volume perdagangan di bursa publik, program perlu menemukan cara untuk memecah pesanan yang lebih besar menjadi yang lebih kecil. Ini dapat dicapai dengan mengeksekusi perdagangan yang lebih kecil di bursa yang berbeda sebagai lawan dari satu pertukaran keuangan. Ini membantu untuk meminimalkan front running dan menghindari menunjukkan di mana pedagang melakukan perdagangan ini.

Kolam gelap didirikan untuk membantu memenuhi kebutuhan pertukaran yang lebih kecil untuk memenuhi persyaratan likuiditas. Banyak pertukaran keuangan swasta didirikan, dan memfasilitasi pedagang yang menerima pesanan yang sangat besar dan tidak dapat menyelesaikannya di bursa umum tradisional. Kolam gelap menambah efisiensi pasar karena ada likuiditas tambahan untuk sekuritas tertentu dengan membuatnya terdaftar di bursa.

Keuntungan dari Kolam Gelap

Beberapa keuntungan telah disinggung sebelumnya, tetapi keuntungan utama dari kolam gelap adalah:

1. Perdagangan pribadi

Kolam gelap memungkinkan eksekusi perdagangan jauh dari sorotan pasar publik. Pasar publik cenderung bereaksi berlebihan atau kurang bereaksi karena liputan berita dan sentimen pasar. Kumpulan memfasilitasi perdagangan yang akan memicu reaksi harga yang berlebihan atau kurang reaksi.

2. Menghindari devaluasi harga

Seperti disebutkan sebelumnya, kolam gelap memungkinkan perdagangan besar dilakukan dengan mengurangi rasa takut akan lari di depan. Dengan kolam yang gelap, perdagangan besar dapat dipecah menjadi perdagangan yang lebih kecil dan dieksekusi sebelum harga sekuritas menjadi terdevaluasi.

Ini dibandingkan dengan mencoba melakukan perdagangan besar di satu bursa, dimana harga pasti akan turun pada saat pesanan terisi penuh.

3. Peningkatan efisiensi dan likuiditas pasar

Keuntungan seperti itu masih bisa diperdebatkan karena likuiditas dapat mengering dengan sangat cepat di bursa pribadi. Namun, HFT dan metode perdagangan algoritmik lainnya terlihat meningkatkan efisiensi pasar karena informasi dihargai menjadi sekuritas dengan sangat cepat. Karena kolam gelap memfasilitasi HFT, dapat dikatakan bahwa dark pool juga meningkatkan efisiensi pasar.

Kekurangan Dark Pools

Beberapa kelemahan kolam gelap adalah sebagai berikut:

1. Kurangnya transparansi

Karena kolam gelap beroperasi dengan sedikit pengawasan, mereka sangat diteliti karena tidak menerapkan regulasi sebanyak bursa publik lainnya. Hasil dari, banyak yang merasa dirugikan oleh investor yang berdagang di bursa.

2. Keuntungan yang tidak adil

Ada banyak kritik terhadap HFT karena memberikan beberapa investor keuntungan yang tidak dapat ditandingi oleh investor lain, terutama di bursa pribadi. Konflik kepentingan dan praktik investasi tidak etis lainnya dapat disembunyikan di kolam gelap juga.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Aktivis InvestorAktivis InvestorAktivis investor adalah investor individu atau institusi yang berusaha untuk memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan target dengan mendapatkan kursi di
• Trading Algorithmic Algorithmic Trading Strategi trading algoritma melibatkan pengambilan keputusan trading berdasarkan aturan yang telah ditentukan sebelumnya yang diprogram ke dalam komputer.
• Pooled FundsPooled FundsPooled fund adalah istilah yang digunakan untuk secara kolektif merujuk pada sekumpulan uang dari gabungan investor individu, yaitu., "dikumpulkan" bersama untuk tujuan investasi
• Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi