Berapa Rasio Pembayaran CDS?

Rasio Pembayaran CDS adalah proporsi dari nilai pertanggungan yang dimiliki oleh pemegang credit default swapCredit Default Swap Credit default swap (CDS) adalah jenis kredit derivatif yang memberikan pembeli perlindungan terhadap default dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual sampai dengan tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian, penjual melakukan itu, jika penerbit utang wanprestasi, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga dibayar oleh penjual swap jika aset yang mendasarinya gagal bayar.

Bagaimana itu bekerja

Misalkan seorang investor memegang €10, 000, 000 senilai 5 tahun obligasi pemerintah Spanyol. Obligasi membayar bunga kuponKupon Tingkat Kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi. sebesar 5% per tahun. Investor khawatir tentang eksposurnya (misalkan ada resesi di Spanyol) dan membeli credit default swaps untuk obligasinya dari bank. CDS mensyaratkan premi dimuka sebesar 2% dan premi tahunan sebesar 1% dari jumlah yang diasuransikan (€10, 000, 000).

Karena itu, investor membayar €200, 000 dimuka ke bank dan membayar €100, 000 setahun untuk 5 tahun ke depan (durasi obligasi). Misalkan ada skandal keuangan besar di Spanyol, dan Pemerintah Spanyol gagal membayar semua kepemilikan obligasi di atas €2, 500, 000. Investor menerima €2, 500, 000 dari Pemerintah Spanyol dan €7, 500, 000 dari penjual CDS (bank). Rasio pembayaran CDS dihitung di bawah ini:

Apa itu Credit Default Swap?

Credit default swaps adalah derivatif kredit yang digunakan untuk lindung nilai terhadap risiko gagal bayar. Mereka dapat dilihat sebagai asuransi semu yang menghasilkan pendapatan. CDS adalah pertukaran kupon tetap (atau variabel) terhadap pembayaran kerugian yang disebabkan oleh gagal bayar sekuritas tertentu.

Perhatikan contoh berikut:Seorang investor memegang sejumlah besar obligasi pemerintah Yunani. Namun, karena situasi ekonomi Yunani, investor khawatir tentang eksposurnya dan risiko gagal bayar pemerintah Yunani. investor, karena itu, menandatangani perjanjian swap default dengan bank. Investor akan membayar bank pembayaran kupon tetap (atau variabel – berdasarkan kesepakatan yang tepat) selama pemerintah Yunani masih mampu membayar.

Dalam hal pemerintah Yunani gagal bayar, bank akan membayar investor sejumlah kerugian. Credit default swap pada dasarnya adalah instrumen pendapatan tetap (atau pendapatan variabel) yang memungkinkan dua agen, yang memiliki pandangan yang berlawanan tentang beberapa sekuritas lain yang diperdagangkan, untuk berdagang satu sama lain tanpa harus memiliki keamanan itu.

Contoh Ilustrasi

Sebuah bank meminjamkan $80, 000, 000 sebesar 10% selama 15 tahun ke perusahaan konstruksi besar yang akan menggunakan uang itu untuk membangun kondominium kelas atas. Karena bank diwajibkan oleh hukum untuk mengasuransikan semua pinjaman yang lebih besar dari $10, 000, 000, ia membeli credit default swap sebesar 2% dari jumlah pokok yang diasuransikan. Karena itu, bank membayar penjual CDS 4% dari jumlah pokok yang diasuransikan (4% dari $80, 000, 000) setiap tahun selama 15 tahun ke depan.

Sebagai imbalannya, penjual CDS akan menanggung jumlah yang belum dibayar jika perusahaan konstruksi gagal bayar. Jika perusahaan konstruksi gagal bayar (ada resesi dan tidak ada yang mampu membeli kondominium kelas atas) dan hanya dapat mengembalikan $30, 000, 000 dari pokok awal, bank dapat mengklaim sisanya dari penjual CDS. Rasio pembayaran CDS adalah $50, 000, 000/$80, 000, 000 = 62,5% . Swap default kredit biasanya digunakan untuk menjamin jumlah pokok, dan dalam hal ini, bank masih menghadapi kemungkinan kehilangan pembayaran bunga.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Risiko KreditRisiko KreditRisiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin terjadi akibat kegagalan pihak mana pun untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, terutama,
• Kontrak Swap Mata Uang Kontrak Swap Mata UangKontrak swap mata uang (juga dikenal sebagai kontrak swap lintas mata uang) adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan
• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).
• Total Return SwapTotal Return SwapTotal Return Swap adalah kontrak antara dua pihak yang menukarkan pengembalian dari aset keuangan di antara mereka. Dalam perjanjian ini, satu pihak melakukan pembayaran berdasarkan tingkat yang ditetapkan sementara pihak lain melakukan pembayaran berdasarkan total pengembalian aset yang mendasarinya.