Apa itu Risiko Dasar?

Risiko dasar didefinisikan sebagai risiko yang melekat pada seorang traderThe Winning Mindset of a TraderMenjadi seorang trader master bukan hanya tentang merumuskan strategi dan analisis yang lebih baik tetapi juga tentang mengembangkan pola pikir pemenang. mengambil ketika lindung nilai posisi dengan mengambil posisi yang berlawanan dalam derivatif aset, seperti kontrak berjangka. Risiko dasar diterima dalam upaya untuk melindungi risiko harga.

Sebagai contoh, jika harga spot emas saat ini adalah $1190 dan harga emas dalam kontrak berjangka emas bulan Juni adalah $1195, maka dasar, diferensial, adalah $5,00. Risiko dasar adalah risiko bahwa harga berjangka mungkin tidak bergerak secara normal, korelasi yang stabil dengan harga aset dasarJenis AsetJenis aset yang umum termasuk lancar, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, Pengoperasian, dan non-operasional. mengidentifikasi dengan benar dan, dan bahwa fluktuasi dasar ini dapat meniadakan efektivitas strategi lindung nilai yang digunakan untuk meminimalkan eksposur pedagang terhadap potensi kerugian. Selisih harga (selisih) antara harga tunai dan harga berjangka dapat melebar atau menyempit.

Strategi Lindung Nilai

Pengaturan Lindung Nilai Pengaturan Lindung Nilai mengacu pada investasi yang bertujuan untuk mengurangi tingkat risiko di masa depan jika terjadi pergerakan harga yang merugikan dari suatu aset. Hedging memberikan semacam perlindungan asuransi untuk melindungi dari kerugian dari suatu investasi. strategi adalah salah satu di mana seorang pedagang mengadopsi posisi pasar kedua untuk tujuan meminimalkan eksposur risiko di posisi pasar awal. Strategi tersebut mungkin melibatkan pengambilan posisi berjangka yang bertentangan dengan posisi pasar seseorang dalam aset yang mendasarinya. Sebagai contoh, seorang pedagang mungkin menjual berjangka pendek untuk mengimbangi panjang, posisi beli di aset dasar. Ide di balik strategi ini adalah bahwa setidaknya sebagian dari potensi kerugian pada posisi aset dasar akan diimbangi dengan keuntungan dalam posisi lindung nilai berjangka.

Ketika investasi besar terlibat, risiko dasar dapat memiliki pengaruh yang signifikan pada keuntungan atau kerugian yang akhirnya direalisasikan. Bahkan perubahan sederhana dalam dasar dapat membuat perbedaan antara mengantongi keuntungan dan menderita kerugian. Korelasi yang secara inheren tidak sempurna antara harga tunai dan harga berjangka berarti ada potensi keuntungan berlebih dan kerugian berlebih. Risiko ini yang secara khusus dikaitkan dengan strategi lindung nilai berjangka adalah risiko dasar .

Komponen Risiko Dasar

Risiko tidak pernah bisa dihilangkan sama sekali dalam investasi. Namun, risiko setidaknya dapat sedikit dikurangi. Dengan demikian, ketika seorang pedagang masuk ke dalam kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan fluktuasi harga, mereka setidaknya sebagian mengubah "risiko harga" yang melekat menjadi bentuk risiko lain, dikenal sebagai "risiko dasar". Risiko dasar dianggap sebagai risiko sistematis, atau pasar, mempertaruhkan. Risiko sistematis adalah risiko yang timbul dari ketidakpastian yang melekat pada pasar. Tak sistematis, atau tidak sistematis, mempertaruhkan, yang merupakan risiko yang terkait dengan investasi tertentu. Risiko penurunan ekonomi secara umum, atau depresi, adalah contoh risiko sistematisRisiko SistematisRisiko sistematis adalah bagian dari risiko total yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas tunduk pada risiko sistematis dan oleh karena itu, itu adalah risiko yang tidak dapat didiversifikasi. Risiko bahwa Apple dapat kehilangan pangsa pasar karena pesaing adalah risiko yang tidak sistematis.

Antara waktu posisi berjangka dimulai dan ditutup, spread antara harga berjangka dan harga spot dapat melebar atau menyempit. Seperti yang ditunjukkan oleh representasi visual di bawah ini, kecenderungan normalnya adalah penyebaran basis menyempit. Saat kontrak berjangka mendekati kedaluwarsa, harga berjangka biasanya konvergen menuju harga spot. Ini secara logis terjadi karena kontrak berjangka menjadi semakin tidak "berjangka" di alam. Namun, penyempitan umum dari penyebaran dasar ini tidak dijamin akan terjadi.

Lindung Nilai dengan Kontrak Berjangka

Misalkan seorang petani padi ingin melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan fluktuasi harga di pasar. Sebagai contoh, di bulan Desember, dia memutuskan untuk memasuki posisi short-sell dalam kontrak berjangka untuk membatasi eksposurnya terhadap kemungkinan penurunan harga tunai sebelum saat dia akan menjual hasil panennya di pasar tunai. Asumsikan bahwa harga spot beras adalah $50 dan harga berjangka untuk kontrak berjangka Maret adalah $55. Dasar, kemudian, adalah $5,00 (harga berjangka dikurangi harga spot). Dalam situasi ini pasar berada di contango, Contango vs BackwardationContango vs backwardation adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk kurva berjangka untuk pasar komoditas. Kurva berjangka memiliki dua dimensi, memplot waktu melintasi sumbu horizontal dan harga pengiriman komoditas melintasi sumbu vertikal. yaitu., harga spot lebih rendah dari harga futures.

Misalkan petani memutuskan untuk mengangkat pagar pada bulan Februari, karena turunnya harga. Pada saat dia memutuskan untuk menutup posisi pasarnya, harga spot adalah $47 dan harga berjangka Maret adalah $49. Dia menjual hasil panen padinya dengan harga $47 per unit dan mengangkat lindung nilai dengan membeli futures untuk menutup posisi short sell-nya di $49. Pada kasus ini, kerugian $3 per unitnya di pasar tunai lebih dari diimbangi oleh keuntungan $6 dari short selling futures ($55 – $49). Karena itu, pendapatan penjualan bersihnyaPendapatan PenjualanPendapatan penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh perusahaan dari penjualan barang atau penyediaan jasa. Dalam akuntansi, istilah "penjualan" dan menjadi $53 ($47 harga tunai + $6 keuntungan berjangka). Petani telah menikmati keuntungan ekstra sebagai hasil dari penyempitan dasar dari $5 menjadi $2.

Jika basis tetap konstan, maka petani tidak akan mendapatkan keuntungan tambahan, juga tidak menimbulkan kerugian tambahan. Keuntungannya $3,00 di futures akan secara tepat mengimbangi kerugian $3,00 di pasar tunai. Penting untuk diperhatikan, Namun, bahwa sementara lindung nilai jual pendeknya di masa depan tidak menghasilkan keuntungan tambahan, itu berhasil melindunginya dari penurunan harga di pasar tunai. Jika dia tidak mengambil posisi berjangka, maka dia akan menderita kerugian $3,00 per unit.

Skenario lain yang mungkin adalah di mana harga pasar tunai turun sementara harga berjangka meningkat. Misalkan ketika petani menutup lindung nilai short sell futuresnya, harga tunai adalah $47 tetapi harga berjangka adalah $57. Kemudian dia akan kehilangan $3,00 per unit di pasar tunai dan kehilangan tambahan $2,00 dalam perdagangan berjangka pendeknya ($57 – $55). Pendapatan penjualan bersihnya hanya $45 per unit. Mengapa kerugian ekstra? Karena dalam hal ini basisnya melebar, sebagai lawan penyempitan atau tetap konstan. Ini adalah kebalikan dari pola dasar yang dicari petani untuk berhasil melindungi tanaman komersialnya. Pada kasus ini, petani mengambil risiko dasar dan kalah.

Perlu juga dicatat bahwa pembeli beras, mencari lindung nilai terhadap kemungkinan pasar tunai meningkatkan dengan harga beras, pasti akan dibeli berjangka sebagai lindung nilai. Hedger itu akan mewujudkan keuntungan maksimal dari skenario ketiga, di mana basisnya melebar dari $5,00 menjadi $10,00.

Berbagai Jenis Risiko Dasar

Jenis yang berbeda meliputi:

1. Risiko dasar harga :Risiko yang terjadi ketika harga aset dan kontrak berjangkanya tidak bergerak beriringan.
2. Risiko berdasarkan lokasi :Risiko yang timbul ketika aset yang mendasari berada di lokasi yang berbeda dari tempat kontrak berjangka diperdagangkan. Sebagai contoh, dasar antara minyak mentah aktual yang dijual di Mumbai dan minyak mentah berjangka yang diperdagangkan di bursa berjangka Dubai mungkin berbeda dari dasar antara minyak mentah Mumbai dan minyak mentah berjangka yang diperdagangkan di Mumbai.
3. Risiko dasar kalender :Tanggal penjualan posisi pasar spot mungkin berbeda dari tanggal berakhirnya kontrak pasar berjangka.
4. Risiko dasar kualitas produk: Ketika properti atau kualitas aset berbeda dari aset yang diwakili oleh kontrak berjangka.

Takeaways utama

Risiko dasar adalah risiko yang melekat setiap kali seorang pedagang mencoba untuk melakukan lindung nilai posisi pasar dalam suatu aset dengan mengadopsi posisi yang berlawanan dalam derivatif aset, seperti kontrak berjangka. Risiko dasar diterima dalam upaya untuk melindungi risiko harga. Jika basis tetap konstan sampai trader menutup kedua posisinya, maka dia akan berhasil melindungi posisi pasarnya. Jika dasar telah berubah secara signifikan, maka kemungkinan besar dia akan mengalami keuntungan tambahan atau kerugian yang meningkat. Produsen yang ingin melakukan lindung nilai terhadap posisi pasar mereka akan mendapat untung dari basis spread yang menyempit, sementara pembeli akan mendapat untung dari basis pelebaran.

Lebih Banyak Sumber Daya

Terima kasih telah membaca panduan CFI untuk risiko dasar ini. CFI adalah penyedia resmi sertifikasi Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini!. Untuk mempersiapkan kurikulum FMVA, sumber daya tambahan ini akan membantu:

• Contango vs BackwardationContango vs BackwardationContango vs backwardation adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk kurva berjangka untuk pasar komoditas. Kurva berjangka memiliki dua dimensi, memplot waktu melintasi sumbu horizontal dan harga pengiriman komoditas melintasi sumbu vertikal.
• Cara membaca grafik sahamCara Membaca Grafik SahamJika Anda akan aktif berdagang saham sebagai investor pasar saham, maka Anda perlu tahu cara membaca grafik saham. Bahkan para pedagang yang terutama menggunakan analisis fundamental untuk memilih saham untuk berinvestasi masih sering menggunakan analisis teknis pergerakan harga saham untuk menentukan beli dan jual tertentu, grafik saham
• Strategi dana lindung nilai Strategi Dana lindung nilai Dana lindung nilai adalah dana investasi yang dibuat oleh individu terakreditasi dan investor institusi untuk tujuan memaksimalkan pengembalian dan
• Risk Averse Definisi Risk Averse Seseorang yang risk averse memiliki karakteristik atau sifat yang lebih memilih menghindari kerugian daripada mendapatkan keuntungan. Karakteristik ini biasanya melekat pada investor atau pelaku pasar yang lebih menyukai investasi dengan pengembalian yang lebih rendah dan risiko yang relatif diketahui daripada investasi dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi tetapi juga dengan ketidakpastian yang lebih tinggi dan risiko yang lebih besar.