Apa itu Premi Obligasi yang Dapat Diamortisasi?

Premi obligasi yang dapat diamortisasi mengacu pada kelebihan jumlah yang dibayarkan untuk suatu obligasi di atas nilai nominal atau nilai nominalnya Nilai Par Nilai nominal adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis. Lembur, jumlah premi diamortisasi sampai obligasi mencapai jatuh tempo.

Apa itu Obligasi?

Obligasi adalah jenis investasi pendapatan tetap yang mewakili pinjaman yang dibuat dari pemberi pinjaman (investor) kepada peminjam. Ini adalah perjanjian untuk meminjam uang dari investor dan membayar investor kembali di kemudian hari.

Seorang investor akan setuju untuk meminjamkan uang mereka karena obligasi menentukan kompensasi dalam bentuk bunga. Persyaratan bunga pada obligasi akan bervariasi, tetapi pada dasarnya pemberi pinjaman akan menuntut bunga untuk mengkompensasi biaya peluangBiaya peluangBiaya peluang adalah salah satu konsep kunci dalam studi ekonomi dan lazim di berbagai proses pengambilan keputusan. Penyediaan dana dan risiko kreditRisiko kreditRisiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin timbul akibat kegagalan salah satu pihak untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, terutama, dari peminjam.

Harga Obligasi

Umumnya, obligasi akan datang dengan nilai nominal $1, 000 atau bilangan bulat lainnya. Ini adalah jumlah yang dijanjikan untuk dibayar kembali oleh peminjam. Namun, harga sebenarnya yang dibayarkan untuk membeli obligasi biasanya bukan $1, 000. Berdasarkan kondisi pasar, harganya bisa kurang dari atau lebih besar dari $1, 000.

Harga obligasi direpresentasikan sebagai persentase dari nilai nominal. Jadi, perdagangan obligasi pada 100 akan dihargai $1, 000. Perdagangan obligasi kurang dari 100 akan dihargai kurang dari $1, 000; itu dianggap diskon. Perdagangan obligasi lebih dari 100 akan dihargai lebih dari $1, 000; itu dianggap sebagai premi.

Obligasi datang dengan tingkat kupon terkait, yang menunjukkan jumlah uang tunai yang dibayarkan dalam bentuk pembayaran bunga kepada investor. Tingkat kupon merupakan faktor penting dalam menentukan harga obligasi.

Harga obligasi berbanding terbalik dengan suku bunga pasar. Jika suku bunga pasar naik, harga obligasi turun. Jika suku bunga pasar turun, maka harga obligasi naik. Hal ini karena tingkat kupon yang tertera bersifat tetap dan tidak berfluktuasi.

Ketika suku bunga pasar naik, untuk setiap ikatan yang diberikan, tingkat kupon tetap relatif lebih rendah dibandingkan obligasi lain di pasar. Itu membuat ikatan lebih tidak menarik, dan itulah sebabnya obligasi dihargai dengan diskon.

Ketika suku bunga pasar turun, untuk setiap ikatan yang diberikan, tingkat kupon tetap relatif lebih tinggi dibandingkan obligasi lain di pasar. Itu membuat ikatan lebih menarik, dan itulah sebabnya obligasi dihargai dengan harga premium.

Premi Obligasi

Seperti disebutkan sebelumnya, jika suku bunga pasar turun, obligasi apa pun dengan tingkat kupon tetap akan tampak lebih menarik, dan itu akan menghasilkan perdagangan obligasi dengan harga premium. Jadi, jika obligasi datang dengan nilai nominal $1, 000, dan diperdagangkan pada $1, 080, ia menawarkan premi $80.

Ketika obligasi mencapai jatuh tempo, premi akan diamortisasi dari waktu ke waktu, akhirnya mencapai $0 pada tanggal jatuh tempo yang tepat.

Amortisasi Obligasi

Metode amortisasi premi obligasi adalah dengan metode hasil konstan. Metode imbal hasil konstan mengamortisasi premi obligasi dengan mengalikan harga beli dengan imbal hasil hingga jatuh tempo pada saat penerbitan dan kemudian mengurangkan bunga kupon.

Untuk menghitung amortisasi premi, Anda harus menentukan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) obligasi. Hasil hingga jatuh tempo adalah tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang dari semua kupon dan pembayaran pokok yang harus dilakukan pada obligasi dengan harga pembelian awalnya.

Contoh

Sebagai contoh, pertimbangkan bahwa seorang investor membeli obligasi seharga $1, 050. Obligasi ini berjangka waktu lima tahun sampai jatuh tempo dan nilai nominal $1, 000. Menawarkan tingkat kupon 5% yang dibayarkan setiap setengah tahun dan dengan imbal hasil hingga jatuh tempo 3,89%

Karena tingkat kupon dibayar setengah tahunan, Artinya setiap enam bulan sekali, kupon $25 ($1, 000 x 5/2) akan dibayarkan. Juga, imbal hasil hingga jatuh tempo dinyatakan dalam istilah tahunan, jadi setiap setengah tahun imbal hasil hingga jatuh tempo adalah 1,945% (3,89% / 2).

Memasukkan ke dalam rumus metode hasil konstan, kita mendapatkan:

($1, 050 x 1,945%) – $25 = –$4,58

Obligasi diamortisasi sebesar $9,25 dalam periode pertama enam bulan. Nilai obligasi sekarang di $1, 045.52 ($1, 050 – $4,58).

Jika Anda melanjutkannya selama sembilan periode yang tersisa, obligasi tersebut pada akhirnya akan bernilai $1, 000 tepatnya. Hal ini ditunjukkan dalam tabel amortisasi di bawah ini:

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Penetapan Harga Obligasi Penetapan harga obligasi adalah ilmu menghitung harga emisi obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, imbal hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
• Debitur vs. Kreditur Debitur vs. Kreditur Perbedaan utama antara debitur vs kreditur adalah bahwa kedua konsep menunjukkan dua pihak lawan dalam pengaturan pinjaman. Perbedaan juga menghasilkan
• Discount RateDiscount RateDalam keuangan perusahaan, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang. Tarif ini sering kali merupakan Weighted Average Cost of Capital (WACC) perusahaan, tingkat pengembalian yang diminta, atau tingkat rintangan yang diharapkan diperoleh investor relatif terhadap risiko investasi.
• Daftar Istilah Pendapatan Tetap Daftar Istilah Pendapatan Tetap Daftar istilah pendapatan tetap ini mencakup istilah dan definisi obligasi paling penting yang diperlukan untuk analis keuangan. Istilah-istilah ini dibahas secara rinci dalam Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap CFI.. Konstan Perpetuitas, Korelasi, Tarif Kupon, kovarians, Sebaran Kredit