Apa itu Return on Capital Employed?

Return on Capital Employed (ROCE), rasio profitabilitas, mengukur seberapa efisien perusahaan menggunakan modalnyaStruktur ModalStruktur modal mengacu pada jumlah utang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal perusahaan untuk menghasilkan keuntungan. Metrik pengembalian modal yang digunakan dianggap sebagai salah satu rasio profitabilitas terbaikRasio ProfitabilitasRasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang digunakan oleh analis dan investor untuk mengukur dan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan (laba) relatif terhadap pendapatan, aset neraca, biaya operasional, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu. Mereka menunjukkan seberapa baik perusahaan memanfaatkan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dan biasa digunakan oleh investor untuk menentukan apakah suatu perusahaan layak untuk berinvestasi atau tidak.

Rumus Pengembalian Modal yang Dikerjakan

Rumus untuk menghitung ROCE adalah sebagai berikut:

Di mana:

• Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) Panduan EBIT EBIT adalah singkatan dari Earning Before Interest and Taxes dan merupakan salah satu subtotal terakhir dalam laporan laba rugi sebelum laba bersih. EBIT juga kadang-kadang disebut sebagai pendapatan operasional dan disebut ini karena diperoleh dengan mengurangi semua biaya operasional (biaya produksi dan non-produksi) dari pendapatan penjualan. termasuk semua beban kecuali beban bunga dan pajak.
• Modal yang digunakan adalah jumlah total ekuitas yang diinvestasikan dalam bisnis. Modal yang digunakan biasanya dihitung sebagai total aset dikurangi kewajiban lancarKewajiban Lancar Kewajiban lancar adalah kewajiban keuangan suatu entitas bisnis yang jatuh tempo dan harus dibayar dalam waktu satu tahun. Sebuah perusahaan menunjukkan ini pada atau aset tetap ditambah modal kerja.

Beberapa analis akan menggunakan laba operasi bersih sebagai pengganti pendapatan sebelum bunga dan pajak ketika menghitung pengembalian modal yang digunakan.

Contoh Pengembalian Modal yang Dikerjakan

Mari kita hitung pengembalian modal yang digunakan untuk Apple Inc. Kita akan melihat laporan keuangan Apple untuk tahun 2016 dan 2017 dan menghitung ROCE untuk setiap tahun.

Informasi berikut diambil dari laporan keuangan Apple:

Modal Apple yang digunakan dihitung sebagai total aset dikurangi total kewajiban lancar:

Karena itu:

• Modal yang digunakan pada tahun 2017: 375, 319, 000, 000 – 100, 814, 000, 000 = 274, 505, 000, 000
• Modal yang digunakan pada tahun 2016: 321, 686, 000, 000 – 79, 006, 000, 000 = 242, 680, 000, 000

Pengembalian modal yang digunakan untuk Apple Inc. untuk 2016 dan 2017 adalah sebagai berikut:

• ROCE di tahun 2017: 64, 089, 000, 000/274, 505, 000, 000 =0,23 = 23%
• ROCE pada tahun 2016: 61, 372, 000, 000 / 242, 680, 000, 000 =0,25 = 25%

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratis sekarang!

Interpretasi Pengembalian Modal yang Dikerjakan

Pengembalian modal yang digunakan menunjukkan berapa banyak pendapatan operasional yang dihasilkan untuk setiap dolar modal yang diinvestasikan. ROCE yang lebih tinggi selalu lebih menguntungkan, karena ini menunjukkan bahwa lebih banyak keuntungan dihasilkan per dolar modal yang digunakan. Namun, seperti rasio keuangan lainnya, menghitung ROCE perusahaan saja tidak cukup. Rasio profitabilitas lainnya seperti return on assetsReturn on Assets &Rumus ROA Rumus ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pengembalian investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya., pengembalian modal yang diinvestasikan, dan pengembalian ekuitasReturn on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil pengembalian tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca sebagai laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham. harus digunakan bersama dengan ROCE untuk menentukan apakah suatu perusahaan kemungkinan merupakan investasi yang baik atau tidak.

Dalam contoh dengan Apple Inc., ROCE sebesar 23% pada tahun 2017 berarti bahwa untuk setiap dolar yang diinvestasikan dalam modal, perusahaan menghasilkan 23 sen dalam pendapatan operasional. Untuk menentukan apakah ROCE Apple bagus, penting untuk membandingkannya dengan pesaingnya dan bukan di industri yang berbeda.

Return on Capital Employed Comparisons

Ketika membandingkan ROCE antar perusahaan, ada hal-hal penting yang perlu diingat:

• Pastikan bahwa kedua perusahaan berada dalam industri yang sama. Membandingkan ROCE di seluruh industri tidak menawarkan banyak nilai.
• Pastikan perbandingan ROCE antara perusahaan dalam industri yang sama menggunakan angka untuk periode akuntansi yang sama. Perusahaan terkadang mengikuti akhir tahun yang berbeda dan menyesatkan untuk membandingkan ROCE perusahaan selama periode waktu yang berbeda.
• Tentukan ROCE benchmark industri. Sebagai contoh, perusahaan dengan ROCE 20% mungkin terlihat bagus dibandingkan dengan perusahaan dengan ROCE 10%. Namun, jika tolok ukur industri adalah 35%, kedua perusahaan tersebut dianggap memiliki ROCE yang buruk.

Takeaways Kunci

Berikut adalah kunci takeaways atas pengembalian modal yang digunakan:

• Pengembalian modal yang digunakan adalah rasio profitabilitas yang digunakan untuk menunjukkan seberapa efisien perusahaan menggunakan modalnya untuk menghasilkan keuntungan.
• Variasi pengembalian modal yang digunakan menggunakan NOPAT (laba operasi bersih setelah pajak) dan bukan EBIT (laba sebelum bunga dan pajak).
• Pengembalian modal yang lebih tinggi yang digunakan menguntungkan, karena menunjukkan penggunaan modal yang digunakan lebih efisien.
• Pengembalian modal yang digunakan harus digunakan bersama dengan rasio profitabilitas lainnya seperti pengembalian ekuitas, pengembalian aset, dll., dalam menilai suatu perusahaan.
• Metrik ini hanya boleh dibandingkan untuk perusahaan yang beroperasi di industri yang sama – perbandingan antar industri menawarkan nilai yang sangat kecil.

Sumber Daya Lainnya

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI berikut akan membantu:

• Return on Invested Capital (ROIC)ROICROIC adalah singkatan dari Return on Invested Capital dan merupakan rasio profitabilitas yang bertujuan untuk mengukur persentase pengembalian yang diperoleh perusahaan atas modal yang diinvestasikan.
• Net Working CapitalNet Working CapitalNet Working Capital (NWC) adalah selisih antara aset lancar perusahaan (setelah dikurangi kas) dan kewajiban lancar (setelah dikurangi utang) pada neracanya.
• Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah
• Jenis AsetJenis Aset Jenis aset yang umum termasuk lancar, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, Pengoperasian, dan non-operasional. Mengidentifikasi dengan benar dan