Apa itu Money-Weighted Rate of Return (MWRR)?

Tingkat pengembalian uang tertimbang (MWRR) mengacu pada tingkat diskonto yang menyamakan arus kas nilai sekarang proyek dengan investasi awalnya. Ini digunakan untuk menentukan profitabilitas suatu proyek atau investasi dan digunakan secara bergantian dengan tingkat pengembalian internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) dari proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi..

Ringkasan

• Tingkat pengembalian uang tertimbang (MWRR) adalah tingkat diskonto yang menyamakan arus kas nilai sekarang proyek dengan investasi awalnya.
• Ini mewakili tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan dari proyek/investasi.
• MWRR digunakan untuk menentukan profitabilitas proyek atau investasi dan digunakan secara bergantian dengan tingkat pengembalian internal (IRR).

Memahami Tingkat Pengembalian Uang Tertimbang

Di bidang keuangan, nilai waktu uang Nilai Waktu Uang Nilai waktu uang adalah konsep keuangan dasar yang menyatakan bahwa uang di masa sekarang lebih berharga daripada jumlah uang yang sama yang akan diterima di masa depan. Ini benar karena uang yang Anda miliki saat ini dapat diinvestasikan dan mendapatkan pengembalian, sehingga menciptakan jumlah uang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan masa depan adalah konsep penting yang menyatakan bahwa jumlah uang yang sama hari ini lebih berharga daripada di masa depan karena uang hari ini dapat diinvestasikan untuk tumbuh nilainya. Karena itu, setiap arus kas di masa depan harus didiskontokan ke nilai sekarang untuk perbandingan yang akurat.

Sebagai tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang bersih (NPV) menjadi nol, tingkat pengembalian tertimbang uang mewakili tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan dari proyek/investasi. NPV adalah jumlah nilai sekarang dari arus kas masuk dan arus keluar proyek.

Semakin tinggi tingkat pengembalian tertimbang uang, semakin bernilai proyek, demikian juga dengan nilai sekarang bersih. Setiap proyek dengan MWRR atau NPV negatif tidak boleh dikerjakan karena akan menimbulkan kerugian. Ketika membuat keputusan apakah akan mengejar proyek tertentu atau tidak, MWRR sering dibandingkan dengan biaya modal perusahaan atau tingkat rintangan.

Biaya modal mengacu pada biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) WACCWACC adalah Biaya Rata-rata Tertimbang Modal perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan utang. untuk membiayai proyek, dan tingkat rintangan adalah tingkat pengembalian minimum yang ditetapkan untuk proyek – biasanya biaya modal dengan pertimbangan yang disesuaikan dengan risiko. Jika MWRR lebih besar dari perbandingan ini, proyek akan meningkatkan nilai perusahaan.

Manfaat dan Kerugian Tingkat Pengembalian Tertimbang Uang

Sementara NPV dan MWRR adalah alat umum yang digunakan dalam membandingkan profitabilitas proyek potensial, manfaat MWRR untuk NPV adalah kemampuan untuk membandingkan seluruh proyek dengan ukuran berbeda . NPV mengembalikan nilai nominal berdasarkan besarnya proyek, sedangkan MWRR mengembalikan persentase yang lebih cocok untuk perbandingan.

Kelemahan utama MWRR adalah asumsi yang melekat bahwa semua arus kas positif diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama . Ini dapat meningkatkan profitabilitas yang diharapkan dari proyek, jadi itu harus diambil dengan sebutir garam.

Kelemahan lainnya adalah banyak solusi masalah . Khas, pembiayaan proyek mengikuti arus kas konvensional, yang melibatkan arus kas negatif di awal (investasi awal), diikuti secara eksklusif oleh arus kas positif.

Dalam kasus arus kas non-konvensional, di mana arus kas memantul antara negatif dan positif, rumus akan menghasilkan beberapa solusi MWRR. Dengan demikian, pilihan terbaik adalah tetap menggunakan metrik NPV atau mengadopsi rumus MIRR (Modified Internal Rate of Return)Modified Internal Rate of Return (MIRR)Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi (umumnya dilambangkan sebagai MIRR) adalah ukuran keuangan yang membantu menentukan daya tarik suatu investasi dan dapat digunakan untuk membandingkan berbagai investasi. Pada dasarnya, tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi adalah modifikasi dari rumus tingkat pengembalian internal (IRR).

Contoh Tingkat Pengembalian Uang Tertimbang

Tingkat pengembalian yang ditimbang dengan uang sulit untuk dihitung dengan tangan karena membutuhkan banyak percobaan dan kesalahan; untungnya, ada banyak program yang bisa menyelesaikannya dengan mudah, seperti fungsi =IRR() di Microsoft Excel atau Google Sheets.

Seorang investor menemukan peluang investasi dengan arus kas yang diharapkan, seperti yang ditunjukkan di atas. Untuk membiayai investasi awal sebesar $500, 000, investor dapat meminjam dengan bunga 6%. Haruskah dia berinvestasi?

Dengan memasukkan arus kas ke Excel atau Spreadsheet dan menggunakan =IRR(), kita sampai pada MWRR 30%. Karena MWRR-nya lebih besar dari biaya modalnya (6%), proyek tersebut cukup menguntungkan dan harus diupayakan (dengan pertimbangan faktor lain).

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Certified Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Biaya Modal Biaya Modal Biaya modal adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh bisnis sebelum menghasilkan nilai. Sebelum bisnis dapat menghasilkan keuntungan, setidaknya harus menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya pendanaan operasinya.
• Discount RateDiscount RateDalam keuangan perusahaan, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang. Tarif ini sering kali merupakan Weighted Average Cost of Capital (WACC) perusahaan, tingkat pengembalian yang diminta, atau tingkat rintangan yang diharapkan diperoleh investor relatif terhadap risiko investasi.
• Laju Rintangan Definisi Laju RintanganLaju rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan akan diterima investor atas suatu investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lainnya
• Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskontokan hingga saat ini.