Apa itu Pengukuran Efek Leverage?

Langkah-langkah efek leverage bertujuan untuk mengukur seberapa besar risiko bisnis yang dialami perusahaan tertentu saat ini. Risiko bisnis mengacu pada varians pendapatan yang diharapkan dapat dilihat oleh bisnis, dan seberapa sensitif pendapatan bersih Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Sedangkan yang dicapai melalui adalah perubahan pendapatan. Pengukuran efek leverage bertujuan untuk menunjukkan bagaimana biaya tetap dan variabel bisnis Biaya Tetap dan Variabel Biaya adalah sesuatu yang dapat diklasifikasikan dalam beberapa cara tergantung pada sifatnya. Salah satu metode yang paling populer adalah klasifikasi yang dapat mempengaruhi profitabilitas ketika pendapatan berubah. Dalam artikel ini, kita akan melihat Efek Leverage Operasional (OLE), Efek Leverage Keuangan (FLE), dan rasio Total Leverage Effect (TLE).

Pengukuran Efek Leverage Operasional

Efek leverage operasional digunakan untuk menghasilkan perkiraan bagaimana perubahan ROAReturn on Assets &Formula ROA FormulaROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pengembalian investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya. (pengembalian aset) dan laba bersih terkait dengan perubahan volume penjualan. Ukuran ini sangat berguna untuk bisnis yang beroperasi dengan biaya tetap yang cukup tinggi dan yang cenderung melihat sedikit perbedaan dalam pendapatan mereka.

Untuk menghitung Operational Leverage Effect Measure (OLE), kita dapat menggunakan rumus berikut:

Jika sebuah perusahaan melaporkan Efek Leverage Operasional yang lebih besar dari 1, perusahaan dikatakan leverage secara operasional (yaitu, dengan biaya tetap). Pentingnya leverage operasional tergantung pada bagaimana OLE perusahaan dibandingkan dengan OLE dari perusahaan pesaing. Melihat bagaimana OLE perusahaan berubah dari waktu ke waktu juga memungkinkan kami memperoleh wawasan tentang bisnis.

Jika OLE sama dengan 1, maka semua biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan bersifat variabel. Dengan demikian, peningkatan atau penurunan penjualan akan menyebabkan peningkatan atau penurunan yang proporsional pada ROA.

Ukuran Efek Leverage Keuangan

Organisasi yang menggunakan utang dalam struktur modalnya Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah utang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal perusahaan menghadapi lebih banyak risiko bisnis daripada organisasi yang dibiayai ekuitas murni. Karena perusahaan tersebut berkewajiban untuk melakukan pembayaran bunga secara teratur kepada pemberi pinjaman, mereka juga lebih dimanfaatkan secara operasional. Ini karena akan selalu ada pengurasan kas – pembayaran bunga – yang dapat menghambat profitabilitas perusahaan. Investor menganggap perusahaan yang banyak menggunakan pembiayaan utang lebih berisiko. Hal ini karena semakin banyak hutang yang diambil perusahaan, semakin tinggi kemungkinan perusahaan gagal membayar pinjamannya.

Untuk mengukur pengaruh leverage keuangan, kita dapat menggunakan persamaan berikut:

Ukuran FLE dapat digunakan untuk mengukur sensitivitas laba bersih terhadap laba operasional. Item utama yang memisahkan angka-angka ini adalah pembayaran bunga perusahaan, pajak, dan depresiasi dan amortisasi. Biaya tersebut sangat tergantung pada struktur modal perusahaan. FLE bertujuan untuk mengukur tingkat leverage keuangan yang dihadapi bisnis, berdasarkan struktur modalnya.

Misalkan FLE bisnis tertentu adalah 1,5. Artinya, jika pendapatan operasionalnya meningkat 10%, maka laba bersihnya akan meningkat sebesar 15%. Anda menemukan efek pada laba bersih dengan mengalikan perubahan pendapatan operasional dengan nomor FLE.

Ukuran Efek Leverage Total

Total Leverage Effect (TLE) adalah kombinasi dari FLE dan OLE. Itu dapat dihitung menggunakan persamaan berikut:

Ukuran TLE menggabungkan ukuran FLE dan OLE menjadi satu angka yang bertujuan untuk mencakup keseluruhan keadaan leverage bisnis. TLE memperhitungkan semua leverage keuangan dan operasional yang dihadapi bisnis, dan mengkuantifikasi risiko bisnis perusahaan secara keseluruhan karena leverage.

TLE dapat dihitung untuk beberapa perusahaan di industri yang sama untuk melihat bisnis mana yang paling berpengaruh. TLE historis untuk sebuah perusahaan juga dapat dilihat untuk melihat apakah bisnis sedang tren, lembur, menuju menjadi lebih, atau kurang, dimanfaatkan.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang Pengukuran Efek Leverage. CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, periksa sumber daya CFI berikut:

• Fungsi NPV Fungsi NPV Fungsi NPV dikategorikan dalam fungsi Keuangan Excel. Ini akan menghitung Net Present Value (NPV) untuk arus kas periodik. NPV akan dihitung untuk investasi dengan menggunakan tingkat diskonto dan serangkaian arus kas masa depan. Dalam pemodelan keuangan, fungsi NPV berguna dalam menentukan nilai bisnis
• Internal Rate of Return (IRR)Internal Rate of Return (IRR)Internal Rate of Return (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat net present value (NPV) dari sebuah proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi.
• Payback PeriodPayback PeriodPayback period menunjukkan berapa lama waktu yang dibutuhkan bisnis untuk menutup investasi.
• Templat Model DCFTemplat Model DCFTemplat model DCF ini memberi Anda dasar untuk membangun model arus kas diskon Anda sendiri dengan asumsi yang berbeda