Apa itu Obligasi Internasional?

Obligasi internasional adalah obligasi yang diterbitkan oleh suatu negara atau perusahaan yang bukan domestik untuk investor. Pasar obligasi internasional berkembang pesat karena perusahaan terus mencari cara termurah untuk meminjam uang. Dengan menerbitkan utang dalam skala internasional, perusahaan dapat menjangkau lebih banyak investor. Ini juga berpotensi membantu mengurangi kendala peraturan.

Ringkasan

• Tiga kategori obligasi internasional adalah obligasi domestik, Eurobond, dan obligasi luar negeri.
• Di bawah obligasi berdenominasi dolar, ada obligasi Yankee dan obligasi Eurodollar.
• Obligasi non-dolar dijual dan diperdagangkan di pasar domestik, pasar luar negeri, dan pasar Euro.

Tiga Kategori Obligasi Internasional

Ada tiga kategori umum untuk obligasi internasional:domestik, euro, dan asing. Kategori tersebut didasarkan pada negara (domisili) penerbit, negara penanam modal, dan mata uang yang digunakan.

• Obligasi dalam negeri :Diterbitkan, ditanggung dan kemudian diperdagangkan dengan mata uang dan peraturan negara peminjam.
• obligasi euro :Ditanggung oleh perusahaan internasional dengan menggunakan mata uang domestik dan kemudian diperdagangkan di luar pasar domestik negara tersebut.
• Obligasi asing :Dikeluarkan di dalam negeri oleh perusahaan asing, menggunakan peraturan dan mata uang negara domestik.

Sebagai contoh:

• Obligasi domestik:Sebuah perusahaan Inggris menerbitkan utang di Inggris dengan pembayaran pokok dan bunga berdasarkan atau dalam mata uang pound Inggris.
• Eurobonds:Sebuah perusahaan Inggris menerbitkan utang di Amerika Serikat dengan pembayaran pokok dan bunga dalam mata uang pound.
• Obligasi asing:Sebuah perusahaan Inggris menerbitkan utang di Amerika Serikat dengan pembayaran pokok dan bunga dalam mata uang dolar.

Obligasi berdenominasi dolar

Obligasi berdenominasi dolar diterbitkan dalam dolar AS dan menawarkan lebih banyak pilihan kepada investor untuk meningkatkan keragaman. Dua jenis obligasi berdenominasi dolar adalah obligasi Eurodollar dan obligasi Yankee. Perbedaan antara kedua obligasi tersebut adalah obligasi Eurodollar diperdagangkan di luar pasar domestik sedangkan obligasi Yankee diterbitkan dan diperdagangkan di AS.

1. Obligasi Eurodolar

Obligasi Eurodollar adalah komponen terbesar dari pasar Eurobond. Obligasi Eurodollar harus dalam mata uang dolar AS dan ditulis oleh perusahaan internasional. Karena obligasi Eurodollar tidak terdaftar di SEC, mereka tidak dapat dijual ke publik AS. Namun, mereka dapat diperdagangkan di pasar sekunder.

Meskipun banyak portofolio memasukkan obligasi Eurodollar dalam portofolio AS, Investor A.S. tidak berpartisipasi di pasar primerPasar UtamaPasar utama adalah pasar keuangan tempat sekuritas baru diterbitkan dan tersedia untuk diperdagangkan oleh individu dan institusi. Kegiatan perdagangan pasar modal dibedakan menjadi pasar perdana dan pasar sekunder. untuk obligasi semacam itu. Karena itu, pasar perdana didominasi oleh investor asing.

2. Obligasi Yankee

Obligasi Yankee adalah jenis lain dari obligasi berdenominasi dolar. Namun, tidak seperti obligasi Eurodollar, target pasar obligasi Yankee berada di AS. Obligasi ini diterbitkan oleh perusahaan atau negara asing yang telah terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)The US Securities and Exchange Commission, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi. Karena obligasi Yankee dimaksudkan untuk dibeli oleh warga AS di pasar perdana, mereka harus mengikuti peraturan yang ditetapkan oleh SEC. Sebagai contoh, perusahaan yang menerbitkan obligasi harus stabil secara finansial dan mampu melakukan pembayaran sepanjang periode obligasi.

Obligasi non-dolar

Obligasi internasional non-dolar adalah semua masalah dalam mata uang selain dolar. Karena ada volatilitas mata uang, Investor A.S. menghadapi pertanyaan apakah akan melakukan lindung nilai terhadap eksposur mata uang mereka.

Berbagai jenis obligasi non-dolar tergantung pada domisili penerbit dan lokasi pasar perdagangan utama. Tiga jenis utama adalah pasar domestik, pasar luar negeri, dan pasar Euro.

1. Pasar domestik

Pasar domestik mencakup obligasi yang diterbitkan oleh peminjam di negara asalnya dengan menggunakan mata uang negara tersebut. Pasar domestik telah mengalami pertumbuhan yang signifikan karena beberapa alasan. Pertama-tama, untuk perusahaan, menerbitkan utang dalam mata uang domestik memungkinkan mereka untuk mencocokkan kewajiban dengan aset dengan lebih baik. Dengan melakukan itu, mereka juga tidak perlu khawatir tentang risiko pertukaran mata uang.

Juga, dengan menerbitkan utang di pasar berdenominasi dolar dan pasar domestik, perusahaan mendapatkan akses ke lebih banyak investor. Hal ini memungkinkan mereka untuk mendapatkan tingkat pinjaman yang lebih baik.

2. Pasar luar negeri

Pasar obligasi luar negeri meliputi obligasi yang dijual di suatu negara, menggunakan mata uang negara itu, tetapi dikeluarkan oleh peminjam non-domestik. Sebagai contoh, pasar obligasi Yankee adalah versi dolar AS dari pasar ini. Ini karena mereka dijual di AS menggunakan dolar, tetapi dikeluarkan oleh sindikat di luar AS.

Contoh lain termasuk pasar Samurai dan pasar Bulldog. Pasar Samurai adalah obligasi berdenominasi Yen yang diterbitkan di Jepang tetapi oleh peminjam non-Jepang. Pasar Bulldog adalah obligasi berdenominasi pound yang diterbitkan di Inggris oleh kelompok non-Inggris.

3. Pasar Euro

Sekuritas yang diterbitkan ke pasar internasional disebut Eurobonds. Pasar ini mencakup semua obligasi yang tidak diterbitkan di pasar domestik dan dapat diterbitkan dalam mata uang apapun. Obligasi Eurodollar adalah contoh dari Eurobond versi denominasi dolar AS karena dijual di pasar internasional.

Sebagian besar waktu, obligasi tersebut ditulis oleh sindikat internasional dan dijual di beberapa pasar nasional yang berbeda secara bersamaan. Penerbit Eurobonds termasuk perusahaan internasional, perusahaan supranasional, dan negara.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca artikel CFI tentang obligasi internasional. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, kami merekomendasikan sumber daya CFI tambahan berikut:

• ObligasiObligasiObligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) selama periode tertentu.
• Peringkat ObligasiPeringkat ObligasiPeringkat obligasi adalah representasi dari kelayakan kredit obligasi korporasi atau pemerintah. Pemeringkatan tersebut diterbitkan oleh lembaga pemeringkat kredit dan memberikan evaluasi tentang kekuatan keuangan dan kapasitas penerbit obligasi untuk membayar kembali pokok dan bunga obligasi sesuai dengan kontrak.
• EurobondEurobondA Eurobond adalah instrumen utang pendapatan tetap (sekuritas) dalam mata uang yang berbeda dari mata uang lokal negara tempat obligasi diterbitkan
• Kurva Hasil Kurva Hasil Kurva Hasil adalah representasi grafis dari tingkat bunga utang untuk berbagai jatuh tempo. Ini menunjukkan hasil yang diharapkan diperoleh investor jika dia meminjamkan uangnya untuk jangka waktu tertentu. Grafik menampilkan hasil obligasi pada sumbu vertikal dan waktu jatuh tempo di sumbu horizontal.