Memahami Opsi Gamma

Ketika seseorang bekerja menuju memahami opsi gamma , pertama-tama perlu untuk memahami delta opsi. Dalam perdagangan opsi ada satu set statistik yang mengukur sensitivitas opsi terhadap faktor-faktor dasar tertentu - masing-masing diwakili oleh huruf Yunani, dan mereka secara kolektif disebut sebagai orang Yunani. Gamma adalah turunan kedua Yunani yang mengukur laju perubahan delta, yang merupakan pengukuran sensitivitas opsi terhadap perubahan harga sekuritas yang mendasarinya. Mencapai tingkat kompleksitas yang signifikan dapat dicapai ketika mempertimbangkan orang-orang Yunani, tetapi tidak selalu diperlukan untuk berhasil memperdagangkan instrumen.

Sekilas tentang Delta

Delta opsi adalah pengukuran seberapa banyak nilai opsi berubah relatif terhadap perubahan yang sesuai dalam nilai keamanan yang mendasarinya. Pada dasarnya, delta mengukur jumlah pergerakan harga opsi untuk perubahan $1 pada harga saham pokok. Menambah kompleksitas konsep, Namun, adalah fakta bahwa delta tidak konstan pada semua tingkat harga. Ingatlah bahwa harga opsi terdiri dari nilai waktu dan nilai intrinsik. Nilai opsi cenderung semakin sensitif terhadap perubahan harga keamanan yang mendasarinya karena opsi bergerak dari jauh keluar dari uang, melalui at-the-money, dan mengalami perubahan harga yang hampir mendekati dolar untuk opsi yang jauh dari uang. Hal ini dijelaskan oleh fakta bahwa opsi jauh dalam uang cenderung menerima pengembalian mendekati paritas dalam hal nilai intrinsik - untuk setiap kenaikan $1 harga saham, ada peningkatan $1 dalam nilai intrinsik dan, karena itu, dalam harga opsi. Delta, kemudian, adalah faktor non-konstan yang berfluktuasi karena harga saham yang mendasarinya berubah.

Nilai Gamma

Mengingat fakta bahwa delta tidak hanya berubah dengan harga grafik yang mendasarinya, tetapi berubah pada tingkat non-linier, seorang pedagang yang sedang membangun perdagangan opsi yang dimaksudkan untuk melindungi eksposurnya terhadap saham tertentu, Misalnya, ingin tahu bagaimana posisinya akan berubah ketika harga saham berubah. Yang lebih bermanfaat lagi, ketika membangun lindung nilai yang komprehensif, adalah untuk memahami pada tingkat berapa tingkat perlindungan akan berubah karena harga saham yang mendasarinya berubah. Mengikuti contoh yang sama, seorang pedagang mungkin merasa berguna untuk mengetahui bahwa membeli opsi tertentu pada level saat ini akan memberinya $0,60 perlindungan untuk setiap $1 yang sahamnya bergerak melawannya, tapi setelah sahamnya bergerak sebesar $2, tingkat perlindungannya akan meningkat menjadi $0,98 untuk setiap $1 pergerakan. Kemampuan untuk menilai hubungan ini memberi pedagang kemampuan untuk mempertimbangkan berbagai pilihan opsi dan untuk secara akurat mengukur biaya dan kualitas lindung nilai yang tersedia. Menggunakan gamma dapat menghasilkan model matematika yang sangat kompleks untuk membangun lindung nilai yang efektif, tetapi pemahaman konsep dasar dapat membantu trader yang kurang berpengalaman untuk memahami beberapa faktor yang mempengaruhi pergerakan saham tertentu, opsi yang tertulis di saham itu, dan bergerak di pasar umum.