Opsi Lihat Balik:Kembali ke Padang Rumput yang Lebih Hijau

A opsi lihat balik adalah jenis pembelian opsi yang sangat canggih dan unik yang memungkinkan investor untuk memilih panggilan atau harga jual berdasarkan berbagai nilai perdagangan selama masa pakai opsi. Pada dasarnya, investor dapat menggunakan opsi kapan saja dan menggunakan harga perdagangan pilihannya yang terjadi selama umur opsi. Ini menghilangkan kemungkinan "bertahan terlalu lama" dan kehilangan potensi keuntungan.

Model Pilihan Tradisional

Dengan pilihan tradisional, investor individu memiliki hak untuk menempatkan atau memanggil opsi kapan saja selama masa pakainya atau pada tanggal jatuh temponya. Tujuannya adalah untuk mendapatkan keuntungan dengan mengantisipasi pergerakan sekuritas. Sebagai contoh, dalam opsi panggilan, seorang investor membeli hak untuk mengambil kendali saham pada harga saat ini. Namun, investor tidak segera melakukannya; dia menunggu sampai titik tertentu di masa depan. Jika harga sekuritas naik, investor akan melaksanakan panggilan tersebut, membeli sekuritas dengan harga yang sebelumnya rendah dan menjualnya dengan harga yang lebih tinggi, harga sekarang.

Model Opsi Lihat Balik

Kelemahan utama dengan opsi adalah kemungkinan investor menunggu terlalu lama untuk melakukan panggilan dan kehilangan keuntungan yang berharga; atau dalam hal opsi jual, dia mungkin menunggu terlalu lama untuk menjual. Dengan melewatkan jendela waktu terbaik, investor bahkan mungkin jatuh ke dalam situasi kerugian. Sebuah lookback memberikan individu hak untuk melaksanakan opsi hari ini untuk harga yang terjadi dalam rentang waktu yang luas. Sebagai contoh, jika investor menunggu terlalu lama untuk memanggil opsi, keamanan mungkin dihargai $50 lebih banyak per saham hari ini daripada 6 bulan yang lalu. Jika opsi lihat balik masih ada enam bulan lalu, investor hanya bisa memilih harga sebelumnya.

Memperbaiki Lookback

Elemen kunci dari opsi lihat balik adalah titik harga awal yang digunakan untuk perbandingan. Dalam tampilan tetap, titik harga awal itu adalah nilai sekuritas yang ditentukan pada hari opsi dibeli. Sebagai contoh, bayangkan harga tetap sekuritas adalah $100 pada saat opsi dibeli. Investor melihat keamanan jatuh ke harga $140 tetapi gagal untuk bertindak tepat waktu. Keamanan turun menjadi $75. Melakukan panggilan hari ini tidak akan efektif, dan investor akan kehilangan $25 per saham. Namun, dengan melihat ke belakang, investor dapat melaksanakan panggilan pada harga sebelumnya $140, dikurangi harga tetap $100, untung $40 per lembar.

Tampilan Balik Mengambang

Sebuah lookback mengambang tidak memiliki harga tetap. Sebagai gantinya, investor dapat memilih harga apapun di sepanjang kisaran opsi sebagai harga tetap pada saat dia menggunakan opsi. Dalam contoh di atas, investor dapat memilih untuk melaksanakan panggilan pada $140 dan menggunakan harga mengambang $75, untung $65 per saham. Opsi ini jelas menciptakan fleksibilitas yang luar biasa, tetapi investor akan membayar biaya transaksi yang tinggi, memotong sebagian keuntungan.